كل شيء عن السيولة: كيف تعمل بورصات العملات الرقمية مع صناعي السوق

- فريق 1Token BD

فتيل

منصة تداول العملات الرقمية هي اللاعب الأساسي في سوق العملات الرقمية والأصول الرقمية التشفير. يجمع بين دورات متعددة في التمويل التقليدي، مع التنويع للتنافس مع بعضهم البعض.

كيف تجذب بورصات العملات الرقمية المستخدمين وتتفوق عن المنافسة؟ يمكن أن تكون الكفاءات هي أزواج التداول، تكلفة التداول، الأمان، السيولة، واجهة المستخدم/تجربة المستخدم، والربح… من بينها، السيولة هي عامل رئيسي يعتبره المؤسسات عند اختيار أماكن تداول العملات الرقمية.

ما هي السيولة؟
لفهم ما هي السيولة ، فإن المقياس الأكثر مباشرة هو الانزلاق المتوقع. إنه الفرق بين سعر السوق الحالي والسعر المتوسط من التنفيذ الفعلي. وراء هذا الأمر ، العوامل الرئيسية هي الانتشار (الفرق بين سعر العرض والطلب) والعمق (كمية المشترين والبائعين المتاحة بأسعار مختلفة).

تخيل أي كتاب أوامر أدناه تفضل التداول عليه

بالمثل، في بورصة العملات الرقمية، السيولة تعني الشراء والبيع بكفاءة من حيث الوقت والتكلفة. ستتمتع بورصة العملات الرقمية ذات السيولة العالية بوجود العديد من المشترين والبائعين لكل عملة رقمية مدرجة على المنصة، مما يتيح للمتداولين الدخول والخروج من المراكز بأدنى انزلاق في الأسعار.

على سبيل المثال ، هذه هي دفاتر الطلبات ل BTC / USDT على CEX1 و CEX2 في نفس الوقت الزمني. يمكننا أن نرى أن شراء 16.982 BTC على CEX1 سيؤدي إلى انزلاق 6.055 USDT تقريبا (0 رسوم أخذ على CEX1 ) وشراء 15.897 BTC على CEX2 سيؤدي إلى انزلاق بقيمة 1.528 USDT (رسوم المأخذ 0.02% على CEX2، مما يعني أن CEX2 لديه سيولة أعلى في BTC/USDT من CEX1 في هذه اللحظة الخاصة.

مقارنة سيولة BTC/USDT على CEX1 و CEX2
1.0 رسوم taker لأزواج تداول BTC على CEX1
2.خذ أدنى رسوم taker للأزواج المتاحة على CEX2 (0.020%)

بالنسبة للبورصات التي ترغب في تحقيق سيولة أعلى، الممارسة الشائعة هي استعانة بخدمات صانعي السوق.

ما هو صانع السوق الصانع السوق هو كيان أو فرد يوفر السيولة عن طريق وضع أوامر محدودة بشكل مستمر على العرض والطلب. في مجال العملات التقليدية (الفوركس، الأسهم، الصناديق المتداولة، إلخ)، يكون الصانعون هم تلك العلامات التجارية الكبيرة مثل جولدمان ساكس، تو سيجما، سيتادل … في سوق العملات الرقمية، يندرج الصانعون السوق الرقميون في فئتين:

● شركات تداول التردد العالي في مجال العملات الرقمية توسّع نشاطها في السوق وتصبح صانعي سوق: Jump Trading، Tower Research، DRW Cumberland.
● الشركات الأصلية المتخصصة في العملات الرقمية التي تنمو لتصبح صانعي سوق: B2C2، Wintermute.

تعرض مبادلات العملات الرقمية مثل Gate.io و Bitfinex لوحات قائمة الزعماء التجاريين بشكل علني، بما في ذلك العقود الآجلة والتبديل المستمر والخيارات، حيث تسوق الشركات العملات الرقمية الأصلية نشاطها بنشاط، على سبيل المثال. جيت.أي.أو الصدارة

كيف تجذب التبادلات السيولة - برنامج صانع السوق
تقوم التبادلات بتقييم أداء صانعي السوق بالمعايير التالية
● الانتشار: كلما اقتربت عروض صانع السوق (الطلب والعرض) من منتصف السوق، كلما كان أفضل.
● العمق: كلما زاد حجم العرض (الطلب والعرض)، كلما كان أفضل.
● وقت التشغيل: كلما زاد وقت العرض المؤهل على كلا الجانبين، كلما كان أفضل.
● نطاق التداول: كلما زادت أزواج التداول المشمولة في ‘قائمة أزواج صانع السوق’، كلما كان أفضل.

أو ببساطة اعتبر حجم تداول المصنع ، أو معدل مشاركة حجم المصنع في الصرف.

وبالمقابل، تحفّز التبادلات الصانعين السوق بشروط أفضل في
● الاتصال: حد أعلى للمعدل، نقاط نهاية بانخفاض التأخير
● العمولة: رسوم الصانع/المستلم
● التمويل: قرض بدون فائدة/بفائدة منخفضة (أو خط ائتمان)

بعض البورصات حتى تمنح حقوق الملكية أو الخيارات لصانعي السوق.

نوع تقييم برنامج توفير السيولة في السوق
هناك طرق مختلفة يقوم بها التبادل بالتقييم.

1. بسيط: تقييم يعتمد على النتائج
2. كصانع سوق، يعتبر الحجم وسيلة بسيطة ومباشرة للقياس.
   يقوم التبادل بتقييم صانعي السوق بناءً على حجم الصانع، إما بالقيمة المطلقة أو النسبة المئوية للتبادل، أو ترتيب جميع التجار.
3. متوسط - بطاقة تقييم بسيطة
4. يقوم التبادل بتقييم صانعي السوق بواسطة بطاقة تقييم، لتحفيز سلوك معين يفضله التبادل، على سبيل المثال، تقديم سوق لأزواج تداول محددة مع أوزان مختلفة (سيتم ضبط الوزن بشكل استراتيجي من وقت لآخر)، على سبيل المثال، برنامج تحفيز مصنع السوق Gate.io
5. نظام تقييم معقد
6. سيتم تحفيز صانعي السوق وفقًا لصيغة.
   على سبيل المثال ، كانت الصيغة التي قدمتها DEX في عام 2021 رائعة في بدايتها ، وتم نسخها فورًا من قبل العديد من التبادلات.
   
   الإفصاح: هذه المقالة مأخوذة من 1Token ، مزود التكنولوجيا المشفرة الأصلي منذ عام 2015.
   1Token هو مزود برامج للمؤسسات المالية المشفرة ، ويقدم حلا تقنيا شاملا. لمزيد من المعلومات حول 1Token ، يرجى زيارة https://1token.tech/