بدءًا من القاع: "أحلك ساعة" في مجال العملات الرقمية

في النصف الأول من عام 2025، واجه مجال العملات الرقمية ضغوطًا كبيرة. تراجع البيتكوين من ذروته البالغة 114,000 دولار إلى حوالي 100,000 دولار، مما أدى إلى تكهنات عامة حول ما إذا كانت "سوق الثور قد انتهت" و"إذا كان السوق على حافة الموت". تباطأت العديد من المشاريع، وانcollapse بعض البورصات من الدرجة الثانية أو انسحبت، مما زاد من شعور الذعر.

هذه "الساعة الأكثر ظلمة" ليست المرة الأولى التي تظهر فيها في تاريخ سوق مجال العملات الرقمية. لقد أثار انهيار ICO في عام 2018، وحادثة لونا في عام 2022، وانهيار FTX تساؤلات حول نهاية التشفير، ولكن في كل مرة كانت أيضًا تبشر ببداية حياة جديدة.

التغيرات الحالية في أسعار البيتكوين والعملات الرقمية الرئيسية

اعتبارًا من يونيو، لا يزال سعر البيتكوين (BTC) حوالي علامة 100,000 دولار أمريكي، مع ارتفاع خلال 24 ساعة وصل إلى 105,993 دولار أمريكي. على الرغم من أنه قد انخفض مقارنةً ببداية العام، إلا أن الاتجاه العام لم يتحول بالكامل إلى الاتجاه الهبوطي. الإيثريوم (ETH) مستقر حول 5,400 دولار أمريكي، ومن بين أعلى عشرة عملات رقمية من حيث القيمة السوقية، فإن تقلبات العملات مثل SOL وTON وXRP كلها ضمن نطاق قابل للتحكم.

تشير هذه البيانات إلى أن مجال العملات الرقمية ليس راكداً، بل هو في مرحلة تصحيح متوسطة نموذجية، ولم يخرج عن الاتجاه الصعودي الهيكلي.

مستوى النشاط وحالة تطوير مشاريع مجال العملات الرقمية

من حيث النشاط على السلسلة، لا يزال هناك كمية كبيرة من الأموال تتداول في مجالات العملات الرقمية، الطبقة الثانية، وقطاعات الذكاء الاصطناعي. تحافظ السلاسل العامة مثل بوليغون، سكروول، و zkSync على أحجام تفاعل يومية مرتفعة، مما يدل على أن المستخدمين لا زالوا نشطين على السلسلة.

فيما يتعلق بنشاط المطورين، وفقًا لتقرير من Electric Capital، من المتوقع أن ينخفض عدد المطورين النشطين بشكل طفيف في عام 2025، لكنه لا يزال قد تضاعف مقارنة بعام 2020. المشاريع التمثيلية مثل EigenLayer و Giza Protocol لم تكمل فقط التمويل ولكنها تستمر أيضًا في تحديث وثائقها الفنية، مما يشير إلى أن الحماس للتطوير لم يتضاءل.

هل انهار ثقة المستثمرين حقًا؟

بالطبع، اختار بعض المستثمرين الأفراد الانسحاب بسبب عدم تلبية العوائد على المدى الطويل للتوقعات. ومع ذلك، في نفس الوقت، يتحول الكثير من رأس المال نحو استراتيجيات منخفضة المخاطر، مثل كسب العملات الرقمية على السلسلة، وحمامات عوائد العملات المستقرة، وما إلى ذلك. لقد شهدت أحجام الودائع على منصات مثل Gate Wallet وBinance Earn وLido نمواً كبيراً مؤخراً، مما يدل على أن المستثمرين العقلانيين يستعدون للجولة التالية من الفرص.

على الجانب المؤسسي، تواصل Grayscale وBlackRock وغيرهما امتصاص حصص ETF من BTC. كما أن نسبة الصناديق التقليدية التي تدمج الأصول المشفرة في محافظ استثماراتها في ارتفاع، مما يعد علامة على تحول من "المضاربة" إلى "التخصيص".

مراجعة لنظرية "الموت" التاريخية وتجربة الارتداد

لنلقِ نظرة على بعض لحظات "موت العملات الرقمية".

• 2013: الصين حظرت بتكوين للمرة الأولى، وانخفضت BTC إلى مئة دولار، وامتلأ مجال العملات الرقمية باليأس.
• 2018: انفجرت فقاعة الطرح الأولي للعملات الرقمية، انخفض ETH إلى 80 دولار، وكان يُعتقد أن "تقنية البلوك تشين ميتة."
• 2022: انهار لونا وFTX واحدًا تلو الآخر، مما تسبب في انكماش القيمة السوقية للصناعة بأكثر من 70%.

كل انهيار يدفع الصناعة إلى التطهير الذاتي، والامتثال، وترقية التكنولوجيا. من هذه التجارب، بعد كل "خاتمة لسوق العملات الرقمية"، هناك دائمًا موجة جديدة من الانفجار التكنولوجي وتنشيط السوق.

لماذا يقال إن مجال العملات الرقمية لا يزال بعيدًا عن الانتهاء؟

1. تستمر التكنولوجيا في التطور: تظهر مفاهيم جديدة باستمرار في مجالات مثل إثباتات المعرفة الصفرية، الذكاء الاصطناعي على السلسلة، والتمويل القابل للتكوين.
2. تطبيق التنفيذ يتعزز: منصات مثل World App وTelegram Wallet وVisa للدفع على السلسلة تتقدم تدريجياً نحو الاعتماد السائد.
3. تتضح السياسة بشكل متزايد: لقد أدخلت الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي واليابان ومناطق أخرى بشكل متتابع تنظيمات للعملات المستقرة وإرشادات للإشراف على البورصات، مما يوفر أرضية خصبة للتطور الصحي للصناعة.

لذلك، حتى لو كان السوق على المدى القصير ليس جيدًا، وحتى يجعل الناس يشككون في أن "التشفير ميت"، من منظور الدورة الطويلة والبنية الصناعية، فإن هذا مجرد عتبة السوق الصاعدة التالية.

الخاتمة:

"هل مات مجال العملات الرقمية؟" ليست سؤالاً تقنياً، بل هي انعكاس نفسي للسوق متشابك مع الإيمان والدورات. من التجربة التاريخية، كل "نظرية يوم القيامة" تمثل بداية إعادة ترتيب عميقة وولادة جديدة. بالنسبة للوافدين الجدد الذين يؤمنون بالتكنولوجيا ويفهمون المخاطر، فإن الوقت الآن ليس للفرار، بل هو فرصة عظيمة للتعلم ووضع الاستراتيجيات.