قدمت REX Shares طلباً للحصول على صناديق استثمار متداولة (ETFs) لتخزين ETH و SOL باستخدام هيكل شركة C-Corp وكيمان لتجاوز العمليات التقليدية لـ SEC.
يقول المحللون إن صناديق الاستثمار المتداولة قد تُطلق في غضون أسابيع، مما يوفر مكافآت للتخزين ويضع سابقة جديدة في التمويل المشفر.
الولايات المتحدة تقترب خطوة بخطوة من إطلاق أول صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة التي تركز على التخزين، مع قيادة REX Shares لهذه المساعي. لقد لفتت طلبات الشركة لصناديق الاستثمار المتداولة في تخزين Ethereum (ETH) و Solana (SOL) انتباه المحللين، ليس فقط للأصول المعنية، ولكن أيضًا للمناورات التنظيمية المستخدمة لتسريع موافقتها.
"هذه هي صناديق 40-Act بهيكل فريد ولا تمر عبر عملية 19b-4"، قال محلل ETF في بلومبرغ جيمس سيفارت على X. ووصف النهج بأنه "مجموعة من الحيل القانونية والتنظيمية الذكية."
قامت REX Shares بهيكلة كلا الصندوقين كـ C-corporations - وهو تصنيف نادر في عالم ETF. وهذا يسمح للمنتجات بتحمل والإفصاح عن الالتزامات الضريبية مع تقديم مكافآت الحصص. والأهم من ذلك، ستستخدم هذه ETFs الشركات الفرعية المستندة إلى كايمان للحصول على تعرض فوري لـ ETH و SOL. وفقًا لـ Seyffart، يتجاوز هذا المسار التقليدي 19b-4 الذي أوقف طلبات ETF الأخرى، بما في ذلك محاولة Bitwise الأخيرة لإضافة الحصص إلى Ether ETF الخاص بها.
نات جيراسي، رئيس متجر ETF، وصف الاستراتيجية بأنها "تجاوز تنظيمي". وبكلماته، "يبدو أن إطلاق صندوقين متداولين في البورصة للعملات المشفرة وشيك."
أكّد جيراسي أن شركة REX Shares تخطط لتجميد "على الأقل 50%" من الأصول، مما يضع المنتجات لتلبية مطالب المستثمرين المستمرة للتعرض القائم على العائد.
تلتقي الندرة والابتكار
تعتبر عملية الستاكينغ، التي كانت تُعتبر في السابق مهمة تقنية يُفضل تركها لمستخدمي العملات الرقمية الأصليين، الآن تدخل إلى التمويل السائد. مع الصناديق المتداولة في البورصة المحتملة، سيستفيد المستثمرون بشكل غير مباشر من مكافآت الستاكينغ، مماثلة لكسب الفائدة، دون الحاجة إلى إدارة المفاتيح الخاصة أو التعامل مع عقد المصدقين.
لقد رأت الصناعة منذ فترة طويلة أن التخزين هو قطعة مفقودة في نظام ETF التشفير الحالي. اعترف روبى ميتشنيك، رئيس الأصول الرقمية في بلاك روك، أنه بينما كان ETF الإيثير الخاص بهم "نجاحًا كبيرًا"، إلا أنه "أقل كمالًا" بدون قدرات التخزين. قد يغير تقديم REX هذه الرواية.
"قد لا تكون الهيكلية مثالية"، كما أشار سييفارت، "لكن يبدو أن أحد الجوانب الإيجابية هو أن هذه كانت وسيلة للحصول على بعض مستوى من الموافقة من SEC."
تجنب الضغط التنظيمي، في الوقت الحالي
كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مترددة في الموافقة على ميزات التخزين في صناديق الاستثمار المتداولة الفورية. لقد أخرت مؤخرا اتخاذ قرارات بشأن طلبات مماثلة من Bitwise و Grayscale. تتجنب خطوة ريكس لعبة الانتظار هذه تماما.
تأخير هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لاقتراحات Grayscale بشأن Avalanche وCardano ETF، إلى جانب التدقيق المتجدد في ETF الخاص بـ WisdomTree XRP، يظهر أن طرق التقديم التقليدية تواجه رياح معاكسة كبيرة. بالمقابل، قد تنجح تقديمات REX حيث توقفت الأخرى – ليس بسبب تغير اللوائح، ولكن لأن REX غيرت استراتيجيتها.
"هذه قد تكون نقطة تحول،" قال جيراسي. "إنها تظهر أن هناك مجالًا لا يزال للابتكار ضمن حدود الالتزام."
العيون على SEC، الأسواق في حركة
المستثمرون يولون اهتمامًا وثيقًا. تأتي الملفات في أعقاب توضيح SEC الأخير بأن التحقق من صحة الشبكات عبر بروتوكولات إثبات الحصة ليس بالضرورة معاملة أوراق مالية. هذه الدقة توفر للملفات مثل REX إمكانية الموافقة.
في الوقت نفسه، يعتقد المطلعون في الصناعة أن مثل هذه الصناديق المتداولة في البورصة يمكن أن تجلب سيلًا من الآخرين. "الأمر لا يتعلق فقط بالإيثريوم أو سولانا"، قال أحد الخبراء. "إنه يتعلق بفتح الباب لاستراتيجيات الدخل السلبي في الأصول الرقمية من خلال أدوات مالية مألوفة."
قد تعيد خطوة REX تعريف ما هو ممكن في مشهد صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة - وقد تمثل خطوة رئيسية نحو اعتماد واسع النطاق للتخزين على المستوى المؤسسي.
أخبار التشفير البارزة لليوم
دوجكوين تنخفض بنسبة 8% حيث تشير أنماط المخططات إلى تغييرات: هل سيدخل الثيران؟
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
قد يتم إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة الخاصة بالاستثمار في إثيريوم وSOL خلال أسابيع مع ظهور حل بديل للهيئة التنظيمية للأوراق المالية
الولايات المتحدة تقترب خطوة بخطوة من إطلاق أول صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة التي تركز على التخزين، مع قيادة REX Shares لهذه المساعي. لقد لفتت طلبات الشركة لصناديق الاستثمار المتداولة في تخزين Ethereum (ETH) و Solana (SOL) انتباه المحللين، ليس فقط للأصول المعنية، ولكن أيضًا للمناورات التنظيمية المستخدمة لتسريع موافقتها.
"هذه هي صناديق 40-Act بهيكل فريد ولا تمر عبر عملية 19b-4"، قال محلل ETF في بلومبرغ جيمس سيفارت على X. ووصف النهج بأنه "مجموعة من الحيل القانونية والتنظيمية الذكية."
قامت REX Shares بهيكلة كلا الصندوقين كـ C-corporations - وهو تصنيف نادر في عالم ETF. وهذا يسمح للمنتجات بتحمل والإفصاح عن الالتزامات الضريبية مع تقديم مكافآت الحصص. والأهم من ذلك، ستستخدم هذه ETFs الشركات الفرعية المستندة إلى كايمان للحصول على تعرض فوري لـ ETH و SOL. وفقًا لـ Seyffart، يتجاوز هذا المسار التقليدي 19b-4 الذي أوقف طلبات ETF الأخرى، بما في ذلك محاولة Bitwise الأخيرة لإضافة الحصص إلى Ether ETF الخاص بها.
نات جيراسي، رئيس متجر ETF، وصف الاستراتيجية بأنها "تجاوز تنظيمي". وبكلماته، "يبدو أن إطلاق صندوقين متداولين في البورصة للعملات المشفرة وشيك."
أكّد جيراسي أن شركة REX Shares تخطط لتجميد "على الأقل 50%" من الأصول، مما يضع المنتجات لتلبية مطالب المستثمرين المستمرة للتعرض القائم على العائد.
تلتقي الندرة والابتكار
تعتبر عملية الستاكينغ، التي كانت تُعتبر في السابق مهمة تقنية يُفضل تركها لمستخدمي العملات الرقمية الأصليين، الآن تدخل إلى التمويل السائد. مع الصناديق المتداولة في البورصة المحتملة، سيستفيد المستثمرون بشكل غير مباشر من مكافآت الستاكينغ، مماثلة لكسب الفائدة، دون الحاجة إلى إدارة المفاتيح الخاصة أو التعامل مع عقد المصدقين.
لقد رأت الصناعة منذ فترة طويلة أن التخزين هو قطعة مفقودة في نظام ETF التشفير الحالي. اعترف روبى ميتشنيك، رئيس الأصول الرقمية في بلاك روك، أنه بينما كان ETF الإيثير الخاص بهم "نجاحًا كبيرًا"، إلا أنه "أقل كمالًا" بدون قدرات التخزين. قد يغير تقديم REX هذه الرواية.
"قد لا تكون الهيكلية مثالية"، كما أشار سييفارت، "لكن يبدو أن أحد الجوانب الإيجابية هو أن هذه كانت وسيلة للحصول على بعض مستوى من الموافقة من SEC."
تجنب الضغط التنظيمي، في الوقت الحالي
كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مترددة في الموافقة على ميزات التخزين في صناديق الاستثمار المتداولة الفورية. لقد أخرت مؤخرا اتخاذ قرارات بشأن طلبات مماثلة من Bitwise و Grayscale. تتجنب خطوة ريكس لعبة الانتظار هذه تماما.
تأخير هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لاقتراحات Grayscale بشأن Avalanche وCardano ETF، إلى جانب التدقيق المتجدد في ETF الخاص بـ WisdomTree XRP، يظهر أن طرق التقديم التقليدية تواجه رياح معاكسة كبيرة. بالمقابل، قد تنجح تقديمات REX حيث توقفت الأخرى – ليس بسبب تغير اللوائح، ولكن لأن REX غيرت استراتيجيتها.
"هذه قد تكون نقطة تحول،" قال جيراسي. "إنها تظهر أن هناك مجالًا لا يزال للابتكار ضمن حدود الالتزام."
العيون على SEC، الأسواق في حركة
المستثمرون يولون اهتمامًا وثيقًا. تأتي الملفات في أعقاب توضيح SEC الأخير بأن التحقق من صحة الشبكات عبر بروتوكولات إثبات الحصة ليس بالضرورة معاملة أوراق مالية. هذه الدقة توفر للملفات مثل REX إمكانية الموافقة.
في الوقت نفسه، يعتقد المطلعون في الصناعة أن مثل هذه الصناديق المتداولة في البورصة يمكن أن تجلب سيلًا من الآخرين. "الأمر لا يتعلق فقط بالإيثريوم أو سولانا"، قال أحد الخبراء. "إنه يتعلق بفتح الباب لاستراتيجيات الدخل السلبي في الأصول الرقمية من خلال أدوات مالية مألوفة."
قد تعيد خطوة REX تعريف ما هو ممكن في مشهد صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة - وقد تمثل خطوة رئيسية نحو اعتماد واسع النطاق للتخزين على المستوى المؤسسي.
أخبار التشفير البارزة لليوم
دوجكوين تنخفض بنسبة 8% حيث تشير أنماط المخططات إلى تغييرات: هل سيدخل الثيران؟