في أبريل من هذا العام، كنت قد حكمت أن ETH قد أكملت تشكيل القاع وأن عملية Whipsaw قد انتهت تقريبًا. على الرغم من أن السوق بشكل عام لا يزال يتماسك عند مستويات منخفضة، إلا أن أداء ETH في الواقع ليس ضعيفًا، فقد ارتفع بأكثر من الضعف من أدنى نقطة. ولا تنسَ أن الأموال تتدفق باستمرار إلى ETF فوري لETH، وهناك العديد من المؤسسات والشركات التي تواصل زيادة استثماراتها. حتى أن بعض الأشخاص قد قاموا بمقارنة مسار تطوير ETH بحالات مثل المقتنيات الخاصة بمايكروستراتيجي من بيتكوين.

عندما اتخذت ذلك القرار في أبريل، ذكرت العديد من الأمثلة على أشخاص تخلصوا من ممتلكاتهم، حيث قرر بعضهم تصفية ممتلكاتهم بالكامل بعد النظر في البيانات على السلسلة. لا يمكن القول إنهم غير عقلانيين، لأن هناك بالفعل بعض البيانات التي بدت مخيفة في ذلك الوقت.
على سبيل المثال، بعد أن تكمل Ethereum ترقية كانكون في عام 2024، ستنخفض رسوم الغاز على الشبكة الرئيسية (L1) بشكل ملحوظ؛ وعندما يحين عام 2025، ستختار Uniswap الانتقال من L1 إلى L2، مما يجعل النشاط على Ethereum L1 ينخفض بشكل حاد. ستنخفض إيرادات الغاز من المركز الثاني الذي كان يأتي بعد Tron، مباشرة إلى ما وراء العشرة الأوائل. والأهم من ذلك، سترتفع نسبة التضخم السنوي الفعلي لـ Ethereum من حوالي 0.2% إلى أكثر من 0.7%، بزيادة تزيد عن ثلاثة أضعاف.
من منظور السلسلة، لا تزال نشاطات الإيثريوم والبيانات في تراجع حاليًا، ولا توجد علامات واضحة على الانعكاس. لكن الاستثمار في هذا الأمر، ليس فقط يعتمد على نماذج البيانات ليكون صحيحًا. أحيانًا، يحتاج أيضًا إلى بعض الحدس والخبرة.
إذا قمت ببيع كل شيء بحزم عندما تبدأ مؤشرات الشبكة في التدهور، ثم انتظرت حتى ينخفض ETH إلى أقل من 1500 دولار، وفجأة تجاهلت البيانات وقررت الشراء بحزم، فإن مثل هذا التصرف المتناقض يصعب على 95% من الناس القيام به. لأن الطبيعة البشرية في مثل هذه التقلبات الحادة، من الصعب الحفاظ على الهدوء الذي يتعارض مع الحدس.
أنا أعتقد أن معظم الناس إما أنهم باعوا بنشاط في قاع المشاعر دون 2000 دولار، أو أنهم خرجوا بشكل سلبي خلال موجة التصفية. ناهيك عن تلك العملات البديلة التي انخفضت بنسبة 90%، إذا طلبت مني الآن أن أخبرك، بناءً على مخطط الأسعار التاريخي، أين يجب أن تبيع أو تخرج، قد لا أستطيع أن أقدم لك إجابة واضحة.
لذا، فإن الاستثمار ليس مجرد شراء والاحتفاظ أو التحدث بناءً على الرسوم البيانية بهذه السهولة. البيئة السوقية الحقيقية معقدة للغاية، وغالبًا ما تكون اللحظة الحقيقية للسوق قبل أن تأتي مليئة بإشارات متناقضة.
الآن، لم يتغير الأساسيات مقارنةً بأدنى نقطة في بداية أبريل بالنسبة للإيثريوم، لكن الأسعار والاتجاهات مختلفة تمامًا، وهذا هو السوق.