Bitcoin alcanza los 109,000 dólares, los datos de derivación revelan que los comerciantes son cautelosos

A pesar de que el Bitcoin (BTC) alcanzó temporalmente más de 109,000 USD el miércoles, a solo un 2% de su máximo histórico, el sentimiento general del mercado parece ser inusualmente cauteloso. Este aumento coincide con los datos de expansión monetaria de la zona euro y señales de debilidad en el mercado laboral de EE. UU., pero los datos de productos derivados de Bitcoin muestran que los comerciantes aún mantienen una actitud de espera, sin querer volverse alcistas. Al mismo tiempo, el descuento del USDT en China y la salida de fondos del ETF de Bitcoin Al Contado resaltan aún más las profundas preocupaciones de los inversores sobre la tensión en el comercio global.

Uno, el precio de Bitcoin se acerca a su máximo histórico, pero la prima de futuros sigue siendo baja

El miércoles, el Bitcoin alcanzó temporalmente más de 109,000 USD, después de haber retrocedido brevemente al nivel de soporte de 105,200 USD. Este aumento coincide con los datos de expansión monetaria de la zona euro y las señales de debilidad en el mercado laboral de EE. UU. En abril, la oferta monetaria ampliada (M2) de la zona euro aumentó un 2.7% interanual, en línea con la trayectoria de expansión de la base monetaria de EE. UU. Al mismo tiempo, los datos de ADP muestran que el empleo en el sector privado de EE. UU. disminuyó en 33,000 empleos en junio.

Sin embargo, a pesar de que el precio de transacción de Bitcoin es solo un 2% inferior a su máximo histórico, según el indicador de productos derivados de BTC, los operadores aún no están dispuestos a volverse alcistas. Esta postura cautelosa ha llevado a algunos inversores a cuestionar la sostenibilidad del impulso. El miércoles, la prima de futuros de Bitcoin seguía por debajo del umbral neutral del 5%. En comparación con el 4% del lunes, ha habido un ligero aumento, pero aún continúa la tendencia desde el 11 de junio, cuando el indicador estuvo una vez cerca de la zona alcista, coincidiendo con la prueba previa de Bitcoin del nivel de 110,000 dólares. La debilidad de la prima de futuros refleja que las expectativas del mercado sobre un aumento significativo de Bitcoin en el corto plazo no son muy fuertes.

(Prémium anualizado de futuros de Bitcoin a un mes, fuente: laevitas ch)

Dos, el aumento de la tensión en el comercio global intensifica la incertidumbre del mercado

Algunos participantes del mercado creen que la débil demanda de posiciones largas apalancadas en Bitcoin refleja un aumento en el riesgo de recesión económica, especialmente en el contexto de una escalada continua de la guerra comercial global. El presidente de Estados Unidos, Trump, amenazó con aumentar los aranceles de importación sobre los productos japoneses a más del 30% si no se alcanza un acuerdo antes de la fecha límite del 9 de julio.

Según informes del Financial Times, los embajadores de los países de la zona euro han instruido al comisionado de Comercio de la UE, Valdis Dombrovskis, a adoptar una postura más firme durante su visita a Washington esta semana. Se informa que los gobiernos europeos han instado a reducir los aranceles recíprocos actuales del 10%, aunque hay divisiones internas en los países sobre si tomar medidas de represalia. Esta continua tensión comercial ha generado incertidumbre sobre las perspectivas económicas globales, lo que a su vez ha afectado la confianza de los inversores en los activos de riesgo.

Tres, la debilidad de la demanda en el mercado chino y la salida de fondos del ETF de Bitcoin al contado

Según CoinTelegraph, para determinar si el entusiasmo por los productos derivados de Bitcoin se limita únicamente a los futuros, sería útil examinar el mercado de opciones de Bitcoin. Si los traders esperan que el precio caiga drásticamente, entonces la desviación Delta del 25% aumentará a más del 6%, ya que la prima de las opciones de venta es mayor que la de las opciones de compra. Actualmente, el indicador de sesgo es del 0%, igual que hace dos días, lo que muestra que los traders creen que el riesgo de la tendencia del precio se mantiene equilibrado en ambas direcciones. Aunque esto refleja que el sentimiento del mercado en el nivel de 109,000 dólares es relativamente moderado, aún muestra una mejora en comparación con la postura bajista del 22 de junio.

A pesar de que el precio de Bitcoin ha alcanzado su nivel más alto en tres semanas, la prima de las stablecoins indica que la demanda de criptomonedas en China ha disminuido drásticamente. El descuento de USDT en relación con la tasa de cambio oficial del dólar estadounidense en China generalmente presagia preocupaciones, ya que refleja que los inversores están retirando efectivo del mercado de criptomonedas. En contraste, una fuerte demanda de criptomonedas tiende a aumentar el precio de las stablecoins, llevándolo por encima de su tasa de anclaje. Actualmente, un descuento del 1% es la mayor magnitud desde mediados de mayo, lo que muestra que los inversionistas carecen de confianza en el reciente aumento de Bitcoin.

Además, los traders están cada vez más preocupados por las consecuencias de la continua guerra arancelaria, especialmente después de que el martes, los flujos netos de fondos de los ETF de Bitcoin Al Contado fueran de 342 millones de dólares. Por lo tanto, la baja actividad comercial en el mercado de derivados refleja una mayor incertidumbre macroeconómica.

Conclusión:

A pesar de que el precio de Bitcoin se acerca a su máximo histórico, el sentimiento cauteloso del mercado y la incertidumbre macroeconómica hacen que su tendencia alcista parezca insuficiente. La baja prima de futuros, la débil demanda del mercado chino y la salida de fondos del ETF de Bitcoin al contado reflejan la preocupación de los inversores por la tensión en el comercio global. En este complejo contexto, si Bitcoin puede seguir rompiendo y mantenerse por encima de su máximo histórico dependerá de la mejora del entorno macroeconómico y de la recuperación de la confianza del mercado.