La moneda estrella BR de Alpha de Binance se desplomó instantáneamente un 50% de caída, repitiendo la tendencia de ZKJ, el mecanismo Alpha enfrenta nuevas dudas.

Autor original: ChandlerZ, Foresight News

El 9 de julio, el proyecto Alpha de Binance volvió a experimentar un colapso repentino familiar. En menos de 10 minutos, el token estrella BR del proyecto Alpha de Binance cayó drásticamente de 0.129 USDT a 0.053 USDT, y el precio se redujo a la mitad en un instante.

El proceso de caída abrupta se puede describir como "limpio y rápido". Según @ai_ 9684 xtpa, el sector de liquidez de OKX muestra que, antes de la caída repentina, la liquidez del fondo de comercio de BR se mantenía estable en un nivel alto, superando en un momento los 60 millones de dólares. Pero el punto de explosión del evento se concentró en tan solo 100 segundos, donde 26 direcciones retiraron casi simultáneamente 47.59 millones de dólares en liquidez. A continuación, 16 direcciones iniciaron ventas masivas de tokens, entre las cuales había 3 direcciones de más de un millón de dólares y 13 direcciones de 500 mil dólares, la presión de venta centralizada atravesó instantáneamente la liquidez, causando un desplome en el precio de la moneda, y la liquidez de BR actualmente solo queda en 14.56 millones de dólares.

Las siguientes son las 5 principales direcciones de venta masiva

• 0x00E0E2225E48e40ac7A1C5C48C3359325C7F41c3
• 0x20c375580C4BD0DA36aec0c55406fa645F964FBd
• 0x63293340bb17D9bc0f66f1956a810f7BFC7c857B
• 0x58e837F8F9C1aCfE618AdbBa95314BE2ab55d19F
• 0x31A256E01900f93831361dF928EB32F83A6Af40E

¿Quién está vendiendo a precios bajos?

El análisis indica que esta caída no parece ser un comportamiento del equipo del proyecto. Primero, la motivación; habiendo tenido la experiencia del colapso de ZKJ, hacerlo de esta manera es demasiado "obvio". Personalmente, creo que esta gran cantidad de volumen se está haciendo para obtener algún contrato / spot. En segundo lugar, los datos; la dirección de liquidez principal del equipo del proyecto 0x5f6f70821362376928a67b91fa2179683fe48de7 todavía posee 4.685.000 dólares en liquidez. La última operación fue el 07.07, y durante el colapso, de hecho, no hubo ninguna operación.

Las 3 principales direcciones de venta masiva de nivel de un millón de dólares son direcciones nuevas creadas hace 2 semanas, que comenzaron a acumular grandes cantidades de BR directamente después de retirar fondos del intercambio entre el 24 y el 28 de junio, con una intención clara y una fuente de fondos única.

La dirección TOP 4 de desmantelamiento 0x58e837F8F9C1aCfE618AdbBa95314BE2ab55d19F tiene relativamente más información, y la fuente de fondos se puede rastrear hasta 2017. Ha interactuado con intercambios establecidos como Yunbi / ZB / Liqui / YoBit, es un verdadero OG.

Los métodos no son diferentes a los del colapso de ZKJ anterior, son "retirar liquidez de forma instantánea + grandes ventas + cooperación de múltiples direcciones", aunque la investigación es bastante difícil, ya que la procedencia de los fondos de la dirección principal es bastante única.

Lecciones del colapso repentino de ZKJ

De hecho, este tipo de operaciones ya tiene precedentes. El evento de colapso de ZKJ puede considerarse una lección para la caída de BR en esta ronda. Hace menos de un mes, el 15 de junio, el token ZKJ también experimentó una caída de más del 80% en un corto período de tiempo. Según el informe preliminar publicado posteriormente por Polyhedra, el colapso de ZKJ se debió a que múltiples direcciones colaboraron para retirar grandes cantidades de liquidez de PancakeSwap V3 y rápidamente vendieron. Esta presión de venta en la cadena desencadenó directamente el mecanismo de liquidación forzada en los intercambios centralizados, y la transferencia de 3.39 millones de ZKJ a CEX por parte de Wintermute en un tiempo muy corto exacerbó aún más el pánico en el mercado, causando finalmente una liquidación forzada de casi 94 millones de dólares. Lo que es aún más preocupante es que el colapso de ZKJ también ocurrió bajo el mecanismo de incentivos Alpha de Binance, formando una estructura de mercado con liquidez altamente concentrada y no bloqueada. Estas características altamente similares se superponen casi completamente a toda la cadena de colapso de BR.

Actualmente, el equipo del proyecto BR ha declarado que no han retirado la liquidez del proyecto y han realizado la publicación de la dirección de liquidez, además de que no retirarán la liquidez en el futuro, esperando que los usuarios mantengan la racionalidad. Al mismo tiempo, señalaron que para apoyar aún más a los usuarios que realicen transacciones en el grupo de negociación BR/USDT de PancakeSwap, se ofrecerá un plan especial de airdrop para los usuarios que comercien BR/USDT en PancakeSwap. Durante períodos de fuerte volatilidad de precios, si los usuarios experimentan una diferencia de precio significativa debido a fluctuaciones del mercado o deslizamientos, serán elegibles para recibir compensación a través del airdrop. Las reglas específicas del airdrop y el plan de distribución se anunciarán y completarán en los próximos días.

A pesar de que el equipo del proyecto puede no haber "entrado en acción" personalmente, los problemas inherentes al mecanismo son difíciles de evitar. BR es uno de los tokens "de puntuación" en el proyecto Alpha de Binance, y el equipo del proyecto atrae a los pequeños inversores para que proporcionen liquidez y participen en la competencia de puntos de actividades Alpha mediante la manipulación del volumen.

El 25 de junio, los datos en la cadena muestran que BR se ha convertido en el token con mayor volumen de negociación en Binance Alpha, con un volumen de transacciones de 238 millones de dólares en 24 horas. Una de las principales direcciones de LP sospechosas de Bedrock, que comienza con 0x 9 bd, ha invertido netamente 50 millones de BR (aproximadamente 4 millones de dólares) desde el 19 de junio para proporcionar liquidez, incluyendo la venta en la cadena hace 5 horas de 41.436 millones de tokens a un precio promedio de 0.07959 dólares, por un valor de 3.298 millones de dólares. Posteriormente, esa dirección agregó 9.27 millones de BR y 3.427 millones de USDT como liquidez bilateral en Pancake, generando 5.412 dólares en tarifas en cinco horas.

Se cuestiona nuevamente el mecanismo de liquidez de Binance Alpha

La reacción de la comunidad ante este tipo de eventos también se ha vuelto cada vez más intensa. El cripto OG @BroLeonAus rápidamente publicó después de la caída en BR, señalando que los riesgos de este tipo de modelo de "manipulación de volumen + absorción de liquidez" ya eran evidentes. Desde las primeras etapas de lanzamiento de BR y proyectos como AB, se había observado que adoptaban características de comportamiento como líneas K lineales, bajas tarifas de transacción y una continua guía para la incorporación de liquidez, mostrando una clara tendencia a la "manipulación de puntuaciones y absorción de liquidez". Hoy en día, ambos han mostrado casi simultáneamente señales de colapso, una profecía cumplida.

Para él, las reglas de cálculo de puntos del mecanismo Alpha de Binance presentan defectos evidentes, induciendo indirectamente a los proyectos a crear una aparente actividad para obtener exposición y recompensas en la plataforma. Con este diseño, basta con crear una ilusión de "liquidez profunda, tendencia estable y bajos costos" en la cadena para atraer a una gran cantidad de minoristas como LP para acumular liquidez. Los proyectos solo necesitan "preparar el terreno" y esperar; una vez que las condiciones sean favorables, podrán retirar rápidamente la liquidez y realizar ventas, mientras que los usuarios comunes se convierten en los últimos en asumir el riesgo.

BroLeon reveló que la semana pasada el equipo de Bedrock había estado en comunicación con él sobre la cooperación en la promoción, y él planteó claramente sugerencias para el control de riesgos, exigiendo que se asegurara la liquidez del proyecto a través de un bloqueo de terceros para garantizar la seguridad de los usuarios. Sin embargo, la otra parte no dio una respuesta clara, y la cooperación no pudo avanzar por esta razón. Enfatizó que, aunque actualmente no hay evidencia concreta que indique que el equipo del proyecto BR participó directamente en esta caída, la mayor responsabilidad recae en el equipo de la billetera de Binance que, a pesar de ver que esta regla tiene grandes riesgos y vulnerabilidades, hizo caso omiso.

La plataforma originalmente quería beneficiar a los pequeños inversionistas, pero la situación real se ha convertido en que los proyectos aprovechan las fallas del mecanismo para cosechar a los pequeños inversionistas, lo que a su vez genera una reacción negativa hacia la plataforma. Este resultado claramente contradice la intención original. En el actual mercado de DeFi, cualquier mecanismo de incentivo que no restrinja sus fronteras de abuso puede convertirse en un "cajero automático" para los especuladores. Alpha fue visto como una exploración positiva de Binance en el ecosistema de liquidez en cadena, con el objetivo de impulsar la participación de más usuarios en el comercio en cadena y aumentar la actividad y dispersión de los tokens.

Pero, por el momento, parece que el propósito original de este modelo ha sido gradualmente alienado en su diseño. El mecanismo de incentivos no está vinculado a la retención de tokens ni a la liquidez real, lo que ha llevado a la proliferación de conductas de manipulación; los promotores del proyecto o los especuladores a corto plazo no necesitan asumir muchos costos, lo que les permite inducir al mercado a formar una prosperidad superficial, y finalmente, en un estado de falta de revisión y restricciones, completar una captura. Si no se realizan reformas, confiar únicamente en compensaciones o explicaciones posteriores será difícil para evitar que ocurra el próximo "flash crash".

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