¡Bitcoin alcanza un nuevo máximo de 117,000 dólares! Los inversores a largo plazo están "acumulando monedas" más que los mineros, y el mercado de productos derivados sugiere un aumento continuo.

Bitcoin (BTC) alcanzó un nuevo máximo histórico de 117,000 dólares el jueves (10 de julio). Los inversores a largo plazo continúan acumulando monedas, según un informe de Glassnode, el mercado on-chain de Bitcoin y de productos derivados está reflejando una compresión de la fluctuación y una oferta cada vez más ajustada.

El informe muestra que, desde junio, la puntuación de tendencia acumulada se ha mantenido alta, reflejando que, a pesar de que el precio ha fluctuado en un rango estrecho, la actividad de compra de los inversores sigue siendo estable. Poco después de la publicación del informe, Bitcoin superó la barrera de 112,000 dólares, entrando en una nueva fase de descubrimiento de precios. A continuación, el precio subió aún más, alcanzando un nuevo pico de 117,000 dólares.

Los inversores a largo plazo continúan acumulando

La cantidad de monedas en manos de los titulares a largo plazo sigue aumentando, superando la velocidad de liberación de los mineros. Esto indica que, antes de que la tendencia de precios se aclare, existe una mentalidad general de "Acumulación de monedas" (HODL) en el mercado.

En concreto, las direcciones que poseen menos de 100 BTC aumentan un promedio de 19,300 BTC al mes, superando el nuevo suministro mensual de 13,400 BTC; esto significa que la mayor parte de la nueva oferta ha sido absorbida por monederos a largo plazo.

Actualmente, la volatilidad real en el rango de 1 semana a 6 meses se encuentra en su nivel más bajo desde diciembre de 2022. Desde entonces, solo el 6% de los días de negociación tienen un rango de 30 días de volatilidad más estrecho que el actual, y solo el 0.4% de los días de negociación tienen un rango de 60 días de volatilidad más estrecho.

Esta estructura de "compresión de múltiples marcos de tiempo" indica que el mercado está acumulando energía en un estado de "compresión de resorte", lo que significa que incluso un pequeño cambio en la demanda puede provocar una gran fluctuación en los precios.

Mercado de productos derivados y liquidez de ETF

La volatilidad implícita del precio de equilibrio de pérdidas y ganancias en el mercado de opciones ha estado disminuyendo en todos los marcos de tiempo, y su porcentaje se encuentra en el nivel más bajo desde finales de 2022.

La historia muestra que cuando los precios de las opciones no reflejan alta fluctuación y la liquidez del mercado es baja, el mercado tiende a fluctuar fuertemente en una dirección.

El indicador de densidad de suministro real de Glassnode muestra que el 19% de la oferta de Bitcoin se encuentra dentro del rango de ±10% del precio actual. Esto significa que pequeñas fluctuaciones de precio pueden afectar significativamente las ganancias no realizadas de una gran cantidad de inversores, lo que aumenta la posibilidad de una fuerte reacción comercial cuando el precio rompe el rango de acumulación.

En Estados Unidos, el ETF de Bitcoin al contado actualmente gestiona un récord de 137 mil millones de dólares en activos, lo que equivale al 6.4% de la capitalización total de Bitcoin.

Aunque la entrada neta de la semana pasada fue de solo 144 millones de dólares, la demanda estable ha desviado una gran parte de los fondos hacia productos de inversión gestionados. El ETF IBIT de BlackRock actualmente representa el 55% del total de activos de los ETF, y su volumen abierto lidera, con precios estrechamente relacionados con el modelo de posición del mercado en general.

La conclusión del informe es que la continua creación de nuevos máximos de Bitcoin ocurrió en un entorno de tensión de liquidez, baja volatilidad real y fuerte acumulación on-chain, lo que permitió que la volatilidad se formara silenciosamente en todo el mercado, mientras que el precio seguía rondando cerca de los máximos históricos.