El 1 de agosto, el muy esperado reglamento de moneda estable de Hong Kong finalmente entró en vigor.
La regulación en ambas orillas del océano presenta un contraste extremo, y el patrón de las criptomonedas también comienza a acelerarse desde este momento.
En términos generales, no hay diferencias significativas entre el borrador de este reglamento de junio y el reglamento en sí, pero en cuanto a las reglas de implementación, sólo se puede describir como severas. En la víspera de la entrada en vigor oficial del reglamento, el 29 de julio, la Autoridad Monetaria de Hong Kong publicó una serie de documentos regulatorios complementarios relacionados con el nuevo reglamento, que incluyen el resumen de la consulta y la guía de regulación para los emisores de moneda estable con licencia; el resumen de la consulta y la guía para combatir el lavado de dinero y la financiación del terrorismo (aplicable a los emisores de moneda estable con licencia); la descripción del sistema de licencias y procedimientos de solicitud relacionados con los emisores de moneda estable; y la descripción de las disposiciones transitorias para los emisores de moneda estable existentes.
En resumen, para cumplir con los riesgos de lavado de dinero, los emisores de moneda estable no solo deben verificar la identidad del usuario y conservar datos de identificación durante más de 5 años, sino que tampoco deben proporcionar servicios a usuarios anónimos. Incluso en las etapas iniciales, tienen la obligación de verificar la identidad de cada poseedor de moneda estable. La Autoridad Monetaria también ha proporcionado una explicación al respecto; el Vicepresidente (Regulación y Lucha contra el Lavado de Dinero) Chen Jinghong señaló que, dado que las herramientas de supervisión actuales en la industria no han logrado convencer a la Autoridad Monetaria de su efectividad para reducir los riesgos de lavado de dinero, y que organizaciones internacionales como el Banco de Pagos Internacionales enfatizan la importancia de prevenir el lavado de dinero con moneda estable, la Autoridad Monetaria adoptará un enfoque de regulación "basado en riesgos pero cauteloso".
Sin embargo, desde la perspectiva del escenario, especialmente en los pagos transfronterizos en escenarios físicos, es casi imposible verificar en tiempo real la identidad de los tenedores anónimos en cuentas offshore, y mucho menos abarcar a cada tenedor en un sistema de pagos a gran escala. Desde una perspectiva práctica, esta medida excluye esencialmente a otros tipos de solicitantes, además de las instituciones bancarias. Es importante destacar que, bajo esta regulación, la moneda estable de Hong Kong también se despide en gran medida de la interacción con protocolos DeFi, ya que las billeteras de interacción existentes son anónimas. En comparación lateral, la competitividad de la moneda estable de Hong Kong se reducirá significativamente en comparación con el USDT y el USDC que están disponibles para su uso.
Con una trayectoria de implementación tan rigurosa, la normativa sobre monedas estables de Hong Kong ha sido llamada "la regulación de monedas estables más estricta del mundo", lo cual no es injusto. Curiosamente, la última región reconocida por el mercado como la más estricta en cuanto a regulaciones fue Singapur, que se conoce como uno de los "gemelos" de Hong Kong. En junio de este año, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) publicó la guía final de políticas para proveedores de servicios de tokens digitales (DTSP), y debido a las estrictas regulaciones de "sin licencia, sin retorno" y "jurisdicción en toda la cadena de la industria", el mercado también ha visto un aumento en la tendencia de salida del Web3.
Desde la perspectiva de medidas específicas, la primera es abandonar primero el modelo tradicional original de jurisdicción y luego seguir la ley, y aclarará los criterios de reclasificación para los criptoactivos, proporcionará normas de divulgación claras, condiciones de exención y mecanismos de puerto seguro para actividades económicas comunes en la cadena, como lanzamientos aéreos, ICO y staking, y adoptará diferentes modelos regulatorios de acuerdo con la naturaleza de los diferentes activos; El segundo es dar legitimidad institucional a las aplicaciones descentralizadas como Defi, proporcionar un camino claro para los desarrolladores de software en cadena que no dependen de intermediarios centralizados, proteger a los desarrolladores de software descentralizado y permitir que el software descentralizado tenga un lugar en el mercado financiero; La CSRC formulará un marco regulatorio para promover la implementación de esta idea, como la redacción de un marco regulatorio para permitir que los tipos de criptoactivos de valores y no valores coexistan y se negocien en plataformas registradas en la SEC, y la flexibilización de las condiciones de cotización de ciertos activos en intercambios no registrados (como las plataformas con licencia estatal); En cuarto lugar, las garantías institucionales y de servicios, la introducción de un "mecanismo de exención de la innovación", con la viabilidad comercial como núcleo, permite que los modelos de negocio y servicios emergentes que no cumplen plenamente con las normas existentes se introduzcan rápidamente en el mercado, pero dichos proveedores de servicios están obligados a cumplir con los requisitos de presentación periódica de informes a la SEC, la introducción de listas blancas o funciones de grupo de certificación, y el requisito de permitir que solo circulen tokens de seguridad que cumplan con los estándares funcionales de cumplimiento (como ERC3643).
No es difícil prever que el patrón de "centro estadounidense" en la industria de las criptomonedas se verá aún más reforzado, y el mercado estadounidense se convertirá en un importante campo de batalla para determinar el desarrollo de los proyectos de criptomonedas. En otras regiones, quizás estén destinadas a seguir un camino subordinado a través de la diferenciación.
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Regulación en extremos: Hong Kong publica las regulaciones más estrictas sobre monedas estables
El 1 de agosto, el muy esperado reglamento de moneda estable de Hong Kong finalmente entró en vigor.
La regulación en ambas orillas del océano presenta un contraste extremo, y el patrón de las criptomonedas también comienza a acelerarse desde este momento.
En términos generales, no hay diferencias significativas entre el borrador de este reglamento de junio y el reglamento en sí, pero en cuanto a las reglas de implementación, sólo se puede describir como severas. En la víspera de la entrada en vigor oficial del reglamento, el 29 de julio, la Autoridad Monetaria de Hong Kong publicó una serie de documentos regulatorios complementarios relacionados con el nuevo reglamento, que incluyen el resumen de la consulta y la guía de regulación para los emisores de moneda estable con licencia; el resumen de la consulta y la guía para combatir el lavado de dinero y la financiación del terrorismo (aplicable a los emisores de moneda estable con licencia); la descripción del sistema de licencias y procedimientos de solicitud relacionados con los emisores de moneda estable; y la descripción de las disposiciones transitorias para los emisores de moneda estable existentes.
En resumen, para cumplir con los riesgos de lavado de dinero, los emisores de moneda estable no solo deben verificar la identidad del usuario y conservar datos de identificación durante más de 5 años, sino que tampoco deben proporcionar servicios a usuarios anónimos. Incluso en las etapas iniciales, tienen la obligación de verificar la identidad de cada poseedor de moneda estable. La Autoridad Monetaria también ha proporcionado una explicación al respecto; el Vicepresidente (Regulación y Lucha contra el Lavado de Dinero) Chen Jinghong señaló que, dado que las herramientas de supervisión actuales en la industria no han logrado convencer a la Autoridad Monetaria de su efectividad para reducir los riesgos de lavado de dinero, y que organizaciones internacionales como el Banco de Pagos Internacionales enfatizan la importancia de prevenir el lavado de dinero con moneda estable, la Autoridad Monetaria adoptará un enfoque de regulación "basado en riesgos pero cauteloso".
Sin embargo, desde la perspectiva del escenario, especialmente en los pagos transfronterizos en escenarios físicos, es casi imposible verificar en tiempo real la identidad de los tenedores anónimos en cuentas offshore, y mucho menos abarcar a cada tenedor en un sistema de pagos a gran escala. Desde una perspectiva práctica, esta medida excluye esencialmente a otros tipos de solicitantes, además de las instituciones bancarias. Es importante destacar que, bajo esta regulación, la moneda estable de Hong Kong también se despide en gran medida de la interacción con protocolos DeFi, ya que las billeteras de interacción existentes son anónimas. En comparación lateral, la competitividad de la moneda estable de Hong Kong se reducirá significativamente en comparación con el USDT y el USDC que están disponibles para su uso.
Con una trayectoria de implementación tan rigurosa, la normativa sobre monedas estables de Hong Kong ha sido llamada "la regulación de monedas estables más estricta del mundo", lo cual no es injusto. Curiosamente, la última región reconocida por el mercado como la más estricta en cuanto a regulaciones fue Singapur, que se conoce como uno de los "gemelos" de Hong Kong. En junio de este año, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) publicó la guía final de políticas para proveedores de servicios de tokens digitales (DTSP), y debido a las estrictas regulaciones de "sin licencia, sin retorno" y "jurisdicción en toda la cadena de la industria", el mercado también ha visto un aumento en la tendencia de salida del Web3.
Desde la perspectiva de medidas específicas, la primera es abandonar primero el modelo tradicional original de jurisdicción y luego seguir la ley, y aclarará los criterios de reclasificación para los criptoactivos, proporcionará normas de divulgación claras, condiciones de exención y mecanismos de puerto seguro para actividades económicas comunes en la cadena, como lanzamientos aéreos, ICO y staking, y adoptará diferentes modelos regulatorios de acuerdo con la naturaleza de los diferentes activos; El segundo es dar legitimidad institucional a las aplicaciones descentralizadas como Defi, proporcionar un camino claro para los desarrolladores de software en cadena que no dependen de intermediarios centralizados, proteger a los desarrolladores de software descentralizado y permitir que el software descentralizado tenga un lugar en el mercado financiero; La CSRC formulará un marco regulatorio para promover la implementación de esta idea, como la redacción de un marco regulatorio para permitir que los tipos de criptoactivos de valores y no valores coexistan y se negocien en plataformas registradas en la SEC, y la flexibilización de las condiciones de cotización de ciertos activos en intercambios no registrados (como las plataformas con licencia estatal); En cuarto lugar, las garantías institucionales y de servicios, la introducción de un "mecanismo de exención de la innovación", con la viabilidad comercial como núcleo, permite que los modelos de negocio y servicios emergentes que no cumplen plenamente con las normas existentes se introduzcan rápidamente en el mercado, pero dichos proveedores de servicios están obligados a cumplir con los requisitos de presentación periódica de informes a la SEC, la introducción de listas blancas o funciones de grupo de certificación, y el requisito de permitir que solo circulen tokens de seguridad que cumplan con los estándares funcionales de cumplimiento (como ERC3643).
No es difícil prever que el patrón de "centro estadounidense" en la industria de las criptomonedas se verá aún más reforzado, y el mercado estadounidense se convertirá en un importante campo de batalla para determinar el desarrollo de los proyectos de criptomonedas. En otras regiones, quizás estén destinadas a seguir un camino subordinado a través de la diferenciación.