Al menos eso es según Shane Molidor, el fundador de Forgd, una plataforma que se especializa en asesorar proyectos de criptomonedas sobre cómo lanzar sus propios tokens nativos.
"Es más fácil ahora lanzar un token que nunca, especialmente con pump.fun," dijo Molidor a CoinDesk en una entrevista, refiriéndose a la plataforma de lanzamiento basada en Solana preferida por los creadores de memecoins. "Pero ahora es más difícil que nunca lanzar un token de utilidad que realmente termine teniendo un buen desempeño, porque hay una cantidad finita de atención entre los inversores minoristas e institucionales."
“Al final del día, todos buscan un retorno positivo de la inversión, pero si hay un capital limitado, tienes mucha rotación”, agregó Molidor.
Forgd proporciona software de uso gratuito para proyectos de blockchain para diseñar tokenomics, involucrar a creadores de mercado, navegar por listas de intercambio y suscribir su propia valoración en el lanzamiento.
Una vez que lancen oficialmente su token, estos proyectos pueden seguir utilizando Forgd como una plataforma de análisis de datos para rastrear a sus creadores de mercado, monitorear los desbloqueos y optimizar los impulsores de demanda del token.
La empresa también tiene una práctica de asesoría interna para ayudar a llevar a cabo grandes proyectos. Más recientemente, Forgd ha desarrollado un portal donde otras firmas de asesoría de tokens pueden gestionar su cartera; además, los creadores de mercado pueden acceder a un flujo de ofertas transparente, así como realizar un seguimiento de las obligaciones de tiempo de actividad.
El software ha sido utilizado por más de 1,500 proyectos, según Molidor, de los cuales aproximadamente la mitad han sido orientados a la investigación, lo que significa que los usuarios experimentaron con las herramientas para entender cómo funciona todo.
La mayoría de las veces, los proyectos más serios ( que Molidor llamó "blue chips" ) terminan utilizando el software mientras aún trabajan con una firma de asesoría — que podría ser Forgd misma, o uno de sus competidores.
En el libro de Molidor, calificar como un "proyecto de primera línea" significa recaudar una cantidad significativa de fondos de capitalistas de riesgo y ofrecer su token a un valor nocional de aproximadamente 100 millones de dólares o más en importantes intercambios centralizados. Múltiples tokens que ahora están en el Top 100 en términos de capitalización de mercado han sido lanzados a través de Forgd, afirmó Molidor, aunque se negó a proporcionar nombres.
"El objetivo es proporcionar transparencia y estandarizar este proceso de salida al mercado", dijo Molidor. "Siempre me ha parecido extraño que... los innovadores de protocolos se espera que se conviertan en expertos en todos los aspectos de la microestructura del mercado."
“Muchas de las complejidades de este proceso de lanzamiento al mercado son, para la mayoría, una caja negra, salvo para los insiders. Yo solía ser uno de esos insiders, así que sé cómo navegar el proceso”, añadió.
La historia continúa## Proceso de lanzamiento insostenible
Las recomendaciones de Forgd son completamente basadas en datos, según Molidor. Por ejemplo, para la tokenómica, la firma examinará todos los proyectos que se lanzaron recientemente, identificará aquellos que tuvieron un buen desempeño y analizará aspectos como la distribución de tokens, las emisiones de tokens, su valoración el día del lanzamiento, el rendimiento del precio, la capitalización de mercado, el volumen de comercio, y así sucesivamente.
El análisis también cubre a los creadores de mercado: cuáles se utilizaron, cuál fue su porcentaje del libro de órdenes total, cuál fue la contribución en términos de hacer o llenar órdenes, la estrechez de los márgenes, etcétera. De esta manera, cuando un proyecto quiere lanzarse con Forgd, puede ver el rendimiento histórico de un creador de mercado dado antes de firmar un contrato con ellos.
Obviamente, los mercados cambian todo el tiempo, y lo que pudo haber funcionado para un proyecto específico en el otoño de 2024 puede que ya no funcione en el verano de 2025. Pero Forgd se preocupa mucho por actualizar su base de datos con cada nuevo lanzamiento importante que se pone en marcha.
Forgd principalmente trabaja con empresas nativas de criptomonedas, aunque Molidor dijo que la firma ha tenido conversaciones con instituciones importantes y sofisticadas interesadas en aprender sobre el proceso de lanzamiento de un token.
En la frase de Molidor, el proceso actual para lanzar tokens — con activos comerciando a valoraciones totalmente diluidas de varios miles de millones de dólares poco después del lanzamiento, y con emisiones de tokens hiperinflacionarias durante un período de tres o cuatro años — es completamente insostenible y necesita cambiar. Con tales proyectos, la demanda suele estar limitada a los días o semanas iniciales; después, la atención del público inversionista se desplaza hacia otros proyectos.
"La realidad es que, detrás de escena, en grandes lanzamientos, el precio de apertura y la magnitud del... aumento son hiper fabricados, ya sea por el intercambio o los creadores de mercado, por lo que el proyecto podría tener una influencia muy mínima sobre cuán alto están comercializando en el primer minuto. Actores depredadores o con intereses propios podrían influir en eso", dijo Molidor.
“Lo que creo que es en realidad más común es que el proyecto no sabe cómo estructurar una relación equilibrada con socios estratégicos como los creadores de mercado, y sin saberlo se colocan en una posición donde el creador de mercado está incentivado a dejar que el precio se dispare,” agregó.
El problema podría solucionarse si se implementaran mecanismos para asegurar una demanda sostenida en el mercado secundario, dijo Molidor. En los mercados tradicionales, cuando una empresa sale a bolsa, tiene ciertas garantías en el proceso de construcción del libro por parte del suscriptor de que habrá demanda institucional, afirmó. Sin embargo, los tokens generalmente solo pueden contar con la demanda especulativa minorista una vez que salen al mercado.
Para remediar eso, las estructuras de las operaciones podrían llevarse a cabo de tal manera que, si una institución desea invertir en el mercado primario, solo se le permita invertir una pequeña parte del capital que desea asignar, mientras que el resto está destinado al mercado secundario.
“Así como el verano de DeFi revolucionó la forma en que pensamos sobre la provisión de liquidez, no me sorprendería si vemos mecanismos en cadena que incentiven la demanda del lado de compra siendo inyectados en cadena después del lanzamiento de un token, eso podría ser básicamente rendimiento generado en tokens, o tal vez stablecoins que efectivamente reduzcan el costo base de las instituciones,” dijo Molidor.
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Cómo Forgd simplifica los procesos de lanzamiento de tokens para protocolos Cripto
Hay una ciencia detrás de la emisión de un token.
Al menos eso es según Shane Molidor, el fundador de Forgd, una plataforma que se especializa en asesorar proyectos de criptomonedas sobre cómo lanzar sus propios tokens nativos.
"Es más fácil ahora lanzar un token que nunca, especialmente con pump.fun," dijo Molidor a CoinDesk en una entrevista, refiriéndose a la plataforma de lanzamiento basada en Solana preferida por los creadores de memecoins. "Pero ahora es más difícil que nunca lanzar un token de utilidad que realmente termine teniendo un buen desempeño, porque hay una cantidad finita de atención entre los inversores minoristas e institucionales."
“Al final del día, todos buscan un retorno positivo de la inversión, pero si hay un capital limitado, tienes mucha rotación”, agregó Molidor.
Forgd proporciona software de uso gratuito para proyectos de blockchain para diseñar tokenomics, involucrar a creadores de mercado, navegar por listas de intercambio y suscribir su propia valoración en el lanzamiento.
Una vez que lancen oficialmente su token, estos proyectos pueden seguir utilizando Forgd como una plataforma de análisis de datos para rastrear a sus creadores de mercado, monitorear los desbloqueos y optimizar los impulsores de demanda del token.
La empresa también tiene una práctica de asesoría interna para ayudar a llevar a cabo grandes proyectos. Más recientemente, Forgd ha desarrollado un portal donde otras firmas de asesoría de tokens pueden gestionar su cartera; además, los creadores de mercado pueden acceder a un flujo de ofertas transparente, así como realizar un seguimiento de las obligaciones de tiempo de actividad.
El software ha sido utilizado por más de 1,500 proyectos, según Molidor, de los cuales aproximadamente la mitad han sido orientados a la investigación, lo que significa que los usuarios experimentaron con las herramientas para entender cómo funciona todo.
La mayoría de las veces, los proyectos más serios ( que Molidor llamó "blue chips" ) terminan utilizando el software mientras aún trabajan con una firma de asesoría — que podría ser Forgd misma, o uno de sus competidores.
En el libro de Molidor, calificar como un "proyecto de primera línea" significa recaudar una cantidad significativa de fondos de capitalistas de riesgo y ofrecer su token a un valor nocional de aproximadamente 100 millones de dólares o más en importantes intercambios centralizados. Múltiples tokens que ahora están en el Top 100 en términos de capitalización de mercado han sido lanzados a través de Forgd, afirmó Molidor, aunque se negó a proporcionar nombres.
"El objetivo es proporcionar transparencia y estandarizar este proceso de salida al mercado", dijo Molidor. "Siempre me ha parecido extraño que... los innovadores de protocolos se espera que se conviertan en expertos en todos los aspectos de la microestructura del mercado."
“Muchas de las complejidades de este proceso de lanzamiento al mercado son, para la mayoría, una caja negra, salvo para los insiders. Yo solía ser uno de esos insiders, así que sé cómo navegar el proceso”, añadió.
La historia continúa## Proceso de lanzamiento insostenible
Las recomendaciones de Forgd son completamente basadas en datos, según Molidor. Por ejemplo, para la tokenómica, la firma examinará todos los proyectos que se lanzaron recientemente, identificará aquellos que tuvieron un buen desempeño y analizará aspectos como la distribución de tokens, las emisiones de tokens, su valoración el día del lanzamiento, el rendimiento del precio, la capitalización de mercado, el volumen de comercio, y así sucesivamente.
El análisis también cubre a los creadores de mercado: cuáles se utilizaron, cuál fue su porcentaje del libro de órdenes total, cuál fue la contribución en términos de hacer o llenar órdenes, la estrechez de los márgenes, etcétera. De esta manera, cuando un proyecto quiere lanzarse con Forgd, puede ver el rendimiento histórico de un creador de mercado dado antes de firmar un contrato con ellos.
Obviamente, los mercados cambian todo el tiempo, y lo que pudo haber funcionado para un proyecto específico en el otoño de 2024 puede que ya no funcione en el verano de 2025. Pero Forgd se preocupa mucho por actualizar su base de datos con cada nuevo lanzamiento importante que se pone en marcha.
Forgd principalmente trabaja con empresas nativas de criptomonedas, aunque Molidor dijo que la firma ha tenido conversaciones con instituciones importantes y sofisticadas interesadas en aprender sobre el proceso de lanzamiento de un token.
En la frase de Molidor, el proceso actual para lanzar tokens — con activos comerciando a valoraciones totalmente diluidas de varios miles de millones de dólares poco después del lanzamiento, y con emisiones de tokens hiperinflacionarias durante un período de tres o cuatro años — es completamente insostenible y necesita cambiar. Con tales proyectos, la demanda suele estar limitada a los días o semanas iniciales; después, la atención del público inversionista se desplaza hacia otros proyectos.
"La realidad es que, detrás de escena, en grandes lanzamientos, el precio de apertura y la magnitud del... aumento son hiper fabricados, ya sea por el intercambio o los creadores de mercado, por lo que el proyecto podría tener una influencia muy mínima sobre cuán alto están comercializando en el primer minuto. Actores depredadores o con intereses propios podrían influir en eso", dijo Molidor.
“Lo que creo que es en realidad más común es que el proyecto no sabe cómo estructurar una relación equilibrada con socios estratégicos como los creadores de mercado, y sin saberlo se colocan en una posición donde el creador de mercado está incentivado a dejar que el precio se dispare,” agregó.
El problema podría solucionarse si se implementaran mecanismos para asegurar una demanda sostenida en el mercado secundario, dijo Molidor. En los mercados tradicionales, cuando una empresa sale a bolsa, tiene ciertas garantías en el proceso de construcción del libro por parte del suscriptor de que habrá demanda institucional, afirmó. Sin embargo, los tokens generalmente solo pueden contar con la demanda especulativa minorista una vez que salen al mercado.
Para remediar eso, las estructuras de las operaciones podrían llevarse a cabo de tal manera que, si una institución desea invertir en el mercado primario, solo se le permita invertir una pequeña parte del capital que desea asignar, mientras que el resto está destinado al mercado secundario.
“Así como el verano de DeFi revolucionó la forma en que pensamos sobre la provisión de liquidez, no me sorprendería si vemos mecanismos en cadena que incentiven la demanda del lado de compra siendo inyectados en cadena después del lanzamiento de un token, eso podría ser básicamente rendimiento generado en tokens, o tal vez stablecoins que efectivamente reduzcan el costo base de las instituciones,” dijo Molidor.
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