El presidente saliente del Consejo de Estabilidad Financiera (FSB), Klaas Knot, ha advertido que las interconexiones entre el sector de activos digitales y las finanzas tradicionales (TradFi) están acercándose a un "punto de inflexión", creando riesgos potenciales.
La Plenaria del FSB, el órgano de toma de decisiones del FSB—una organización internacional que supervisa y hace recomendaciones sobre el sistema financiero global—se reunió en Madrid el 11 de junio para discutir las prioridades clave para la estabilidad financiera global.
En su intervención en el evento, Knot ha afirmado que "la innovación tecnológica está transformando el sector financiero. Está añadiendo nuevas capas de complejidad. Y lo está haciendo a gran velocidad".
Knot, cuyo mandato como presidente del FSB terminará el 30 de junio, advirtió que parte de esta complejidad creciente se debe al riesgo sistémico que plantea el creciente sector de activos digitales a TradFi.
“En el FSB, hemos mantenido durante mucho tiempo que las criptomonedas aún no representan un riesgo sistémico, pero los desarrollos recientes sugieren que podríamos estar acercándonos a un punto de inflexión”, dijo Knot, según un transcripto del De Nederlandsche Bank de su discurso. “Las barreras para los usuarios minoristas han disminuido significativamente, particularmente con la introducción de ETFs de criptomonedas. Las interconexiones con el sistema financiero tradicional continúan creciendo.”
En particular, destacó las stablecoins como un área potencial de preocupación, señalando que "los emisores de stablecoins, por ejemplo, ahora tienen cantidades sustanciales de bonos del Tesoro de EE. UU. Este es un segmento que debemos monitorear de cerca".
Preocupaciones sobre las stablecoins sistémicas
Muchos legisladores y reguladores de todo el mundo también han identificado el riesgo que suponen ciertas stablecoins.
El hito de la Unión Europea, el Reglamento sobre Mercados en Criptoactivos (MiCA)—cuya provisión sobre stablecoins entró en vigor el pasado junio—vino con estrictos requisitos para los emisores de stablecoins, incluyendo que deben mantener reservas completas, someterse a auditorías regulares y obtener la aprobación de una autoridad nacional.
Según MiCA, algunas stablecoins también pueden considerarse "significativas" o "sistémicas" si cumplen tres de los siete criterios, entre ellos tener más de 5.000 millones de euros ( 6.28 billion) en reservas, más de 10 millones de usuarios, si procesa más de 500 millones de ( 577.3 dólares million) diariamente si se utiliza para pagos a escala global, o en función de su nivel de interconexión con el sistema financiero.
Para las stablecoins que entran en esta categoría, la MiCA exige medidas adicionales, que se han comparado con el régimen aplicado para clasificar a los bancos de importancia sistémica mundial, y la Autoridad Bancaria Europea (EBA) tendrá responsabilidades de supervisión para los emisores de estas stablecoins.
Mientras tanto, en el Reino Unido, donde los activos digitales siguen sin estar regulados en gran medida, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) está avanzando en la regulación de las stablecoins junto con la (BOE) del Banco de Inglaterra, la última de las cuales se espera que supervise las stablecoins que "operan a escala sistémica".
En su discurso ante el Plenario del FSB, Knot reiteró la necesidad de dicha regulación, diciendo que "el ecosistema de las criptomonedas seguirá evolucionando, al igual que nuestros marcos regulatorios".
Respuesta de la industria
Los comentarios del presidente saliente del FSB obtuvieron una rápida respuesta de algunas figuras de la industria.
Nick Jones, cofundador y CEO de Zumo, una billetera móvil descentralizada y plataforma de pagos construida sobre tecnología blockchain, hizo caso omiso a las preocupaciones de Knot.
“Dada la agitación generalizada en el sistema financiero tradicional en los últimos años, la industria debería estar promoviendo soluciones financieras alternativas, en lugar de entrar en pánico a medida que ganan tracción”, dijo Jones a CoinGeek. “Es evidente que muchas personas se sienten excluidas del sistema establecido y están buscando alternativas viables. Un sistema financiero futuro resiliente debería, sin duda, buscar incorporar nuevas ideas y estructuras que proporcionen un valor añadido para los consumidores.”
Añadió que Zumo estaba viendo "un mayor interés institucional y minorista en los activos digitales, una ola de OPI de criptomonedas y una serie de acuerdos que acercan a TradFi y DeFi".
En lugar de cerrar las puertas a los activos digitales en auge, como las stablecoins, Jones sugirió que el FSB "mire a través de una lente diferente" y reconozca que las stablecoins y otros activos digitales "tienen un potencial significativo para fortalecer la resiliencia financiera al introducir ahorros en costos, un procesamiento de transacciones más rápido y características de seguridad avanzadas respaldadas por principios criptográficos."
Jones dijo que la atención debe centrarse en "conseguir que los florecientes regímenes regulatorios sean adecuados para nuestro sector naciente, asegurando que los consumidores estén completamente protegidos y dando a la innovación el espacio necesario para respirar".
Por su parte, el presidente del FSB, Knot, también destacó algunos de los beneficios que aportan las tecnologías innovadoras, a saber, que "la tecnología ha hecho que los servicios financieros sean más rápidos, más accesibles y más eficientes. Y en algunas áreas, como la IA, solo hemos comenzado a ver su impacto total".
El discurso de Knot en Madrid fue acompañado por la Plenaria del FSB que confirmó a Andrew Bailey, Gobernador del BOE, como el próximo Presidente del FSB para un mandato de tres años que comenzará el 1 de julio de este año.
Mira: Richard Baker sobre cómo ingenierizar un mundo financiero más inteligente con blockchain
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FSB: Los vínculos entre cripto y TradFi están alcanzando un punto de inflexión
El presidente saliente del Consejo de Estabilidad Financiera (FSB), Klaas Knot, ha advertido que las interconexiones entre el sector de activos digitales y las finanzas tradicionales (TradFi) están acercándose a un "punto de inflexión", creando riesgos potenciales.
La Plenaria del FSB, el órgano de toma de decisiones del FSB—una organización internacional que supervisa y hace recomendaciones sobre el sistema financiero global—se reunió en Madrid el 11 de junio para discutir las prioridades clave para la estabilidad financiera global.
En su intervención en el evento, Knot ha afirmado que "la innovación tecnológica está transformando el sector financiero. Está añadiendo nuevas capas de complejidad. Y lo está haciendo a gran velocidad".
Knot, cuyo mandato como presidente del FSB terminará el 30 de junio, advirtió que parte de esta complejidad creciente se debe al riesgo sistémico que plantea el creciente sector de activos digitales a TradFi.
“En el FSB, hemos mantenido durante mucho tiempo que las criptomonedas aún no representan un riesgo sistémico, pero los desarrollos recientes sugieren que podríamos estar acercándonos a un punto de inflexión”, dijo Knot, según un transcripto del De Nederlandsche Bank de su discurso. “Las barreras para los usuarios minoristas han disminuido significativamente, particularmente con la introducción de ETFs de criptomonedas. Las interconexiones con el sistema financiero tradicional continúan creciendo.”
En particular, destacó las stablecoins como un área potencial de preocupación, señalando que "los emisores de stablecoins, por ejemplo, ahora tienen cantidades sustanciales de bonos del Tesoro de EE. UU. Este es un segmento que debemos monitorear de cerca".
Preocupaciones sobre las stablecoins sistémicas
Muchos legisladores y reguladores de todo el mundo también han identificado el riesgo que suponen ciertas stablecoins.
El hito de la Unión Europea, el Reglamento sobre Mercados en Criptoactivos (MiCA)—cuya provisión sobre stablecoins entró en vigor el pasado junio—vino con estrictos requisitos para los emisores de stablecoins, incluyendo que deben mantener reservas completas, someterse a auditorías regulares y obtener la aprobación de una autoridad nacional.
Según MiCA, algunas stablecoins también pueden considerarse "significativas" o "sistémicas" si cumplen tres de los siete criterios, entre ellos tener más de 5.000 millones de euros ( 6.28 billion) en reservas, más de 10 millones de usuarios, si procesa más de 500 millones de ( 577.3 dólares million) diariamente si se utiliza para pagos a escala global, o en función de su nivel de interconexión con el sistema financiero.
Para las stablecoins que entran en esta categoría, la MiCA exige medidas adicionales, que se han comparado con el régimen aplicado para clasificar a los bancos de importancia sistémica mundial, y la Autoridad Bancaria Europea (EBA) tendrá responsabilidades de supervisión para los emisores de estas stablecoins.
Mientras tanto, en el Reino Unido, donde los activos digitales siguen sin estar regulados en gran medida, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) está avanzando en la regulación de las stablecoins junto con la (BOE) del Banco de Inglaterra, la última de las cuales se espera que supervise las stablecoins que "operan a escala sistémica". En su discurso ante el Plenario del FSB, Knot reiteró la necesidad de dicha regulación, diciendo que "el ecosistema de las criptomonedas seguirá evolucionando, al igual que nuestros marcos regulatorios".
Respuesta de la industria
Los comentarios del presidente saliente del FSB obtuvieron una rápida respuesta de algunas figuras de la industria.
Nick Jones, cofundador y CEO de Zumo, una billetera móvil descentralizada y plataforma de pagos construida sobre tecnología blockchain, hizo caso omiso a las preocupaciones de Knot.
“Dada la agitación generalizada en el sistema financiero tradicional en los últimos años, la industria debería estar promoviendo soluciones financieras alternativas, en lugar de entrar en pánico a medida que ganan tracción”, dijo Jones a CoinGeek. “Es evidente que muchas personas se sienten excluidas del sistema establecido y están buscando alternativas viables. Un sistema financiero futuro resiliente debería, sin duda, buscar incorporar nuevas ideas y estructuras que proporcionen un valor añadido para los consumidores.”
Añadió que Zumo estaba viendo "un mayor interés institucional y minorista en los activos digitales, una ola de OPI de criptomonedas y una serie de acuerdos que acercan a TradFi y DeFi".
En lugar de cerrar las puertas a los activos digitales en auge, como las stablecoins, Jones sugirió que el FSB "mire a través de una lente diferente" y reconozca que las stablecoins y otros activos digitales "tienen un potencial significativo para fortalecer la resiliencia financiera al introducir ahorros en costos, un procesamiento de transacciones más rápido y características de seguridad avanzadas respaldadas por principios criptográficos."
Jones dijo que la atención debe centrarse en "conseguir que los florecientes regímenes regulatorios sean adecuados para nuestro sector naciente, asegurando que los consumidores estén completamente protegidos y dando a la innovación el espacio necesario para respirar".
Por su parte, el presidente del FSB, Knot, también destacó algunos de los beneficios que aportan las tecnologías innovadoras, a saber, que "la tecnología ha hecho que los servicios financieros sean más rápidos, más accesibles y más eficientes. Y en algunas áreas, como la IA, solo hemos comenzado a ver su impacto total".
El discurso de Knot en Madrid fue acompañado por la Plenaria del FSB que confirmó a Andrew Bailey, Gobernador del BOE, como el próximo Presidente del FSB para un mandato de tres años que comenzará el 1 de julio de este año.
Mira: Richard Baker sobre cómo ingenierizar un mundo financiero más inteligente con blockchain