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encriptación nuevo ciclo: desafíos múltiples, oportunidades dependientes, estrategia de inversión en alts necesita ajuste
Mercado de criptomonedas nuevo ciclo: desafíos y oportunidades coexistentes
El mercado de criptomonedas actual está experimentando un ciclo difícil sin precedentes. Cada nuevo ciclo es más desafiante que el anterior; los participantes no solo deben enfrentar una competencia más intensa, sino también lidiar con un entorno de mercado cada vez más complejo. Si no se posee una gran cantidad de Bitcoin o Solana durante el mercado bajista, es muy probable que los inversores enfrenten pérdidas e incluso caigan en problemas.
La razón por la cual este ciclo es tan difícil se debe principalmente a las siguientes razones:
1. Reacción de estrés postraumático
En los últimos dos ciclos grandes de monedas alternativas, la mayoría de las monedas han experimentado caídas del 90 al 95%. Sumado a la crisis de la industria provocada por el colapso de Luna y FTX, esto ha llevado a que las caídas de precios superen las expectativas. Esta experiencia ha dejado una profunda trauma psicológico en los participantes del mercado de criptomonedas.
Los inversores ya no están dispuestos a mantener activos a largo plazo, temiendo sufrir grandes pérdidas nuevamente. El sentimiento del mercado es más volátil, y la gente busca constantemente el pico del ciclo para salir. Esta mentalidad no solo afecta el comportamiento comercial, sino que también cambia la forma en que se construye e invierte en todo el ecosistema. Los proyectos enfrentan un escrutinio más riguroso, y el umbral para ganar confianza se ha elevado significativamente. Este cambio tiene pros y contras: ayuda a filtrar fraudes evidentes, pero también dificulta que los proyectos de calidad reciban atención.
2. La innovación se desacelera
Aunque todavía hay innovaciones iterativas y mejoras en la infraestructura, falta un avance disruptivo de 0 a 1 como el de las finanzas descentralizadas (DeFi). Esto ha dado a los críticos una excusa para acusar a las criptomonedas de no haber avanzado en absoluto, y también ha alimentado el discurso de que "las criptomonedas no han logrado nada".
El modo innovador ha pasado de un avance revolucionario a una mejora progresiva. Esta es la ley natural del desarrollo tecnológico, pero representa un desafío para un mercado impulsado por narrativas. Aún carecemos de aplicaciones de gran impacto que puedan atraer a cientos de millones de usuarios a la cadena.
3. Presión regulatoria
La intervención inapropiada de los organismos reguladores ha causado un daño grave a la industria. Han obstaculizado el desarrollo de ciertos segmentos con gran potencial ( como DeFi ), limitando la transferencia de valor de los tokens de gobernanza a los titulares, lo que ha llevado a que la afirmación de que "todos los tokens son inútiles" se convierta en una realidad en cierta medida.
La presión regulatoria ha obligado a muchos desarrolladores a abandonar ( como Andre Cronye ), obstaculizando la interacción entre las finanzas tradicionales y el mercado de criptomonedas, lo que finalmente llevó a la industria a recurrir a la financiación de capital de riesgo. Esto ha causado distorsiones en los mecanismos de suministro y descubrimiento de precios, y el valor ha sido apropiado por unos pocos.
4. Surgimiento del nihilismo financiero
Los factores mencionados han dado lugar al nihilismo financiero de este ciclo. Las restricciones regulatorias y los "tokens de gobernanza inútiles" han impulsado a muchos usuarios nativos de criptomonedas a cambiarse a monedas meme en busca de oportunidades "más justas".
En la sociedad actual, el precio de los activos se dispara, las monedas fiduciarias se devalúan y el crecimiento salarial es lento, los jóvenes se ven obligados a buscar riqueza a través de especulaciones de alto riesgo. Las monedas meme son como un billete de lotería, brindando esperanza. Debido a que la encriptación tiene una adecuada coincidencia de mercado de productos en el juego, y contamos con tecnologías más avanzadas ( como Solana y Pump.fun ), la emisión de tokens ha aumentado drásticamente.
Esta actitud nihilista se refleja en múltiples aspectos:
5. La experiencia se convierte en una atadura
La experiencia de los últimos ciclos ha enseñado a los inversores que se puede comprar altcoins en un mercado bajista y, finalmente, obtener rendimientos superando a Bitcoin. Esta estrategia solía ser la mejor opción para la mayoría de los traders no profesionales, ya que casi todas las altcoins tenían la oportunidad de aumentar.
Sin embargo, este ciclo es más favorable para los traders que para los holders. Los traders incluso han obtenido los mayores beneficios al participar en airdrops. El primer ciclo de especulación de los agentes de IA es un ejemplo típico, aunque aún se encuentra en una etapa temprana, los ganadores a largo plazo pueden no haber aparecido aún.
6. Nuevos compradores de Bitcoin emergen, las altcoins pasan desapercibidas
El grado de diversificación de Bitcoin con respecto a otros activos encriptados ha alcanzado niveles nunca vistos. Bitcoin ha obtenido por primera vez una fuerte demanda de las finanzas tradicionales, y los bancos centrales de varios países incluso han comenzado a considerar incluirlo en sus balances.
En comparación, las altcoins tienen dificultades para atraer nuevos compradores. A pesar de que algunos inversores minoristas regresaron al mercado cuando Bitcoin alcanzó un nuevo máximo (, principalmente compraron monedas como XRP ). Sin embargo, en general, la afluencia de nuevos inversores minoristas es insuficiente y las criptomonedas siguen enfrentando desafíos de reputación.
7. Cambio de rol de Ethereum
La caída del dominio de Bitcoin se debe en gran medida al crecimiento de la capitalización de mercado de Ethereum. Muchas personas creen que el aumento de Ethereum es el factor desencadenante del mercado de criptomonedas, pero esta regla empírica no ha funcionado en este ciclo, ya que los fundamentos de Ethereum no han sido favorables.
A largo plazo, los fundamentos eventualmente jugarán un papel, pero los inversores deben comprender a fondo los proyectos que respaldan y su potencial más allá de Bitcoin. Actualmente, solo unos pocos proyectos cumplen con este estándar.
Los inversores deben buscar proyectos que tengan las siguientes características:
Con la posible mejora del entorno regulatorio en Estados Unidos, los proyectos con mejores fundamentos y un mejor ajuste en el mercado de productos tienen la esperanza de añadir valor real a sus tokens, lo que puede ser opciones de inversión de menor riesgo. Los protocolos que pueden generar ingresos de manera constante ya se han establecido y están funcionando bien, lo cual es muy diferente de la teoría del "tonto" que anteriormente dominaba muchos modelos de tokens.
Para la mayoría de los inversores, una cartera en forma de mancuerna sigue siendo una estrategia viable. Asignar el 70-80% de los fondos a Bitcoin y Solana, y el resto a inversiones más especulativas, y reequilibrar periódicamente para mantener estas proporciones.
Los inversores necesitan ajustar sus estrategias según el tiempo y el esfuerzo que puedan dedicar. Para las personas comunes con trabajos ocupados, competir con los jóvenes que están atentos al mercado las 24 horas no es realista. En este ciclo, mantener pasivamente altcoins que no han tenido un buen rendimiento y esperar a que el mercado cambie ya no es efectivo.
Otra estrategia es intentar combinar diferentes áreas. Establecer una cartera de inversión sólida, mientras se considera participar en airdrops ( que ahora son más difíciles, pero aún hay oportunidades de bajo riesgo ), posicionarse anticipadamente en ecosistemas emergentes ( como HyperLiquid, Movement, Berachain, etc. ) o centrarse en categorías específicas.
A pesar de la situación actual, el mercado de criptomonedas aún tiene espacio para crecer este año. Seguimos estrechamente relacionados con la liquidez global, pero las posibilidades de superar a Bitcoin y Solana se limitan a unos pocos sectores y a algunas criptomonedas. La rotación de las criptomonedas seguirá acelerándose.
Si ocurre una gran flexibilización monetaria, podríamos ver un mercado más cercano a la temporada tradicional de altcoins, pero esta posibilidad es baja. Incluso si sucede, la mayoría de las altcoins solo podrán ofrecer rendimientos promedio del mercado. Este año todavía veremos el surgimiento de algunas grandes altcoins, y la liquidez continuará diversificándose.