Informe de investigación de la industria de blockchain de febrero de 2025: Desafíos e innovaciones en un mercado en ajuste

En febrero de 2025, el mercado de blockchain experimentó ajustes significativos, lo que presentó desafíos tanto para las redes maduras como para las nuevas cadenas públicas. Bitcoin mostró un rendimiento relativamente estable, consolidando aún más su posición dominante, mientras que la mayoría de las cadenas, incluidas Solana, Avalanche y Ethereum, experimentaron caídas drásticas. A pesar de esto, la actividad de desarrollo en el ámbito de las cadenas públicas no se detuvo: el lanzamiento de la mainnet de Berachain, la actualización de infraestructura de Base y el lanzamiento de Layer 2 de Uniswap se convirtieron en los puntos destacados de este mes.

Visión general del mercado

El mercado mostró una clara corrección en febrero: el Bitcoin cayó de 98,768 dólares a 84,177 dólares, una disminución del 14.8%, mientras que Ethereum tuvo una caída aún mayor, de 3,065 dólares a 2,216 dólares, con una disminución del 27.7%. En la última semana del mes, a medida que las preocupaciones de seguridad se expandieron, la presión de venta se intensificó aún más.

Esta corrección sigue a la tendencia alcista de enero, pero las señales del mercado son complejas, y los inversores oscilan entre el optimismo y la preocupación provocada por las vulnerabilidades de seguridad. El sentimiento del mercado se ha deteriorado, y la aversión al riesgo ha disminuido, especialmente en áreas especulativas como Memecoin. A nivel global, el mercado de América del Norte muestra un optimismo cauteloso debido a los cambios en las políticas, mientras que el mercado de Asia-Pacífico ha sentido de manera más intensa el impacto de los ataques cibernéticos.

Regulación y cambios de políticas

La orden ejecutiva sobre criptomonedas del gobierno de Trump se centra en el autocustodia y el desarrollo de stablecoins, proporcionando una rara claridad política para la industria. Sin embargo, el incidente de hackeo en una plataforma de intercambio ocurrido el 21 de febrero, con pérdidas de hasta 1,5 mil millones de dólares, estableció un nuevo récord de pérdidas en la historia de las criptomonedas, lo que generó nuevas preocupaciones de seguridad y un cambio rápido en el sentimiento del mercado. Al mismo tiempo, la postura de la SEC ha suavizado, suspendiendo las investigaciones sobre ciertas empresas y abandonando la apelación de las "reglas de comerciantes". La Ley GENIUS, apoyada por ambos partidos (Ley de Innovación y Establecimiento de Stablecoins en los Estados Unidos), refuerza aún más el marco regulatorio para las stablecoins, mostrando una tendencia amistosa en el entorno regulatorio estadounidense.

El comportamiento de los inversores refleja esta turbulencia. La oleada de Memecoins impulsada por el token relacionado con el presidente argentino Milei se enfrió rápidamente debido a noticias negativas relacionadas, lo que provocó una caída drástica en la valoración y una reducción significativa en el volumen de transacciones. Este cambio sugiere que el mercado se está retirando de los activos de alto riesgo.

Capa 1

Las cadenas de bloques de Capa 1 enfrentan una presión general, con un descenso del 20.8% en el valor total de mercado, alcanzando los 2.3 billones de dólares. La dominancia de Bitcoin ha aumentado del 71.3% al 74.2%, mientras que la participación de Ethereum ha disminuido del 14.0% al 11.9%. La participación de cierta cadena ha aumentado ligeramente al 3.7%, pero Solana, tras una caída de precios del 36.3%, ha visto su participación descender del 4.0% al 3.3%.

Litecoin subió un 1.0% hasta 128.7 dólares, mientras que Solana (-36.3%), Avalanche (-35.7%) y otros tuvieron un rendimiento inferior.

El TVL de DeFi ha disminuido un 20.0% a 82,900 millones de dólares, de los cuales Ethereum representa 44,900 millones de dólares (una disminución del 21.7%) y Solana 8,600 millones de dólares (una disminución del 34.1%).

Berachain ha emergido rápidamente, posicionándose en el sexto lugar tras el lanzamiento de su mainnet el 6 de febrero, con un TVL de 3.2 mil millones de dólares. Esta cadena ha emitido 80 millones de tokens BERA, utilizando un modelo de "prueba de liquidez" - un método innovador de staking que convierte la liquidez en seguridad de la red. Tras una financiación de 100 millones de dólares en 2024, el airdrop y los incentivos de derechos de gobernanza de este mes han avivado el entusiasmo del mercado. A diferencia de la prueba de participación tradicional, este enfoque podría redefinir cómo las cadenas públicas equilibran el crecimiento y la estabilidad, haciendo de Berachain un proyecto digno de atención.

La fiebre de los Memecoins de Solana ha disminuido notablemente. Casos de fracaso muy publicitados, como el token relacionado con el presidente argentino Milei, han dañado la confianza del mercado, lo que ha llevado a una drástica caída en el volumen de transacciones en una plataforma DEX. Aunque los Memecoins no desaparecerán y se pueden considerar como tarjetas de colección digitales, su pico de entusiasmo puede haber pasado, y los traders comienzan a prestar más atención a los fundamentos en lugar de a la especulación.

Bitcoin Layer 2 & Sidechains

El TVL de Bitcoin L2 y las cadenas laterales se redujo un 24.5% de 2,700 millones de dólares a 2,100 millones de dólares. Core lidera con un TVL de 460 millones de dólares (una disminución del 42.0%), seguido de Bitlayer (350 millones de dólares) y BSquared (320 millones de dólares). BOB tuvo un rendimiento destacado, con una caída de solo el 7.9% a 220 millones de dólares.

En las plataformas medianas, Merlin tuvo un buen desempeño, con un descenso leve del TVL del 9.3% a 150 millones de dólares. Las plataformas pequeñas enfrentan una mayor presión, con SatoshiVM cayendo un 31.5%, MAP Protocol un 29.6% y Interlay un 27.4%.

La desaceleración en este campo concuerda con la opinión de Muneeb Ali, cofundador de Stacks, en Consensus 2025: "A medida que la emoción inicial se desvanece, más de dos tercios de los proyectos de Bitcoin Layer 2 existentes desaparecerán en tres años." Predice que el mercado enfrentará desafíos severos, y la desaceleración de la industria en febrero indica que la consolidación podría haber comenzado. Mirando hacia el futuro, aquellas plataformas que puedan demostrar una utilidad real podrían ser más duraderas que los proyectos que solo dependen del impulso.

Ethereum Capa 2

El TVL de Ethereum L2 cayó un 23.4% a 14,000 millones de dólares. Cierta Layer 2 mantiene el liderazgo con un TVL de 4,500 millones de dólares (una caída del 33.4%), mientras que Base subió al segundo lugar con un TVL de 4,200 millones de dólares (una caída del 10.6%), desplazando a cierta Layer 2 (2,100 millones de dólares) al tercer lugar. Polygon zkEVM se disparó un 104.1% a 300 millones de dólares, convirtiéndose en el raro punto brillante de este mes.

Base lanzó Flashblocks (confirmaciones de transacciones más rápidas), Appchains (L3 personalizadas) y subcuentas de billeteras inteligentes, con el objetivo de mantener la lealtad de los usuarios. Unichain inició su red principal el 16 de febrero, habiendo procesado previamente 95 millones de transacciones en su red de prueba, posicionándose como un cambiador de reglas en el rendimiento de escalabilidad, con instituciones de gran peso que se han unido. La cadena de aplicaciones Nums de Starknet, como una innovación de juego de Layer 3, muestra el futuro del diseño modular.

Al mismo tiempo, Sonic EVM, aunque no es una Layer 2 de Ethereum, atrajo una gran atención con el lanzamiento de su mainnet Mobius el 27 de febrero como la primera cadena de extensión SVM de Solana, logrando 10,000 TPS y aportando 47.6 millones de dólares a un protocolo de préstamos en unos pocos días. Estas iniciativas indican que los proyectos de Layer 2 están invirtiendo más en tecnología y no solo en marketing.

Vitalik Buterin comentó el 19 de febrero, enfatizando que Ethereum necesita definir su posición en un entorno de competencia cada vez más feroz. Promovió el liderazgo de Layer 2 en escalabilidad (como un aumento de 17 veces en las transacciones) y en interoperabilidad, señalando que han evolucionado de "múltiples firmas avanzadas" a redes robustas. Aunque no comentó directamente sobre Sonic EVM, su compatibilidad y velocidad de EVM resuenan con su visión de una "conexión sin fisuras" en el "universo Ethereum". Sin embargo, también expresó su descontento con la tendencia similar a un casino en el ecosistema, instando a enfocarse en el valor real en lugar de en burbujas especulativas.

Situación de financiamiento

La actividad de financiamiento se ha desacelerado, completando un total de 6 transacciones en febrero por un monto de 32,4 millones de dólares. Mango Network recaudó 13,5 millones de dólares para su cadena híbrida EVM-MoveVM, con planes de lanzamiento en el primer trimestre de 2025. Fluent Labs obtuvo 8 millones de dólares en financiamiento para desarrollar una capa 2 multivirtual que conecta Ethereum y Solana.

El contenido de este artículo es solo para fines de investigación y comunicación en la industria y no constituye ningún consejo de inversión. El mercado conlleva riesgos, la inversión debe hacerse con precaución.