El precio de las acciones de Circle se disparó tras su salida a bolsa, la situación de las tenencias de los principales accionistas llama la atención

Desde que el emisor de stablecoins Circle salió a bolsa con éxito a principios de junio, su precio de acciones ha seguido aumentando, atrayendo la atención de inversores de todo el mundo, incluso convirtiéndose en la cuarta acción extranjera más comprada en Corea del Sur hasta ahora este año. Con el aumento explosivo del precio de las acciones, los inversores de Circle y los accionistas clave han obtenido retornos considerables, y sus Tenencias también se han convertido en el foco del mercado.

Este artículo analiza la situación de reducción de tenencias y el tamaño de las tenencias de los 11 principales accionistas de Circle antes y después de la oferta pública inicial. Desde la perspectiva del porcentaje de propiedad, actualmente IDG Capital, que tiene su sede en China, se ha convertido en uno de los mayores accionistas no fundadores de Circle gracias a varias rondas de inversión tempranas. Inversores iniciales como Accel, General Catalyst, Breyer Capital y Oak aseguraron algunas ganancias mediante la reducción de tenencias antes de la oferta pública inicial, pero al salir prematuramente perdieron muchas ganancias, con pérdidas que pueden alcanzar cientos de millones de dólares. Sin embargo, la mayoría de los inversores aún mantienen una tenencia considerable y seguirán beneficiándose del aumento del precio de las acciones. Por otro lado, inversores como ARK Invest, que participaron más tarde, optaron por hacer apuestas audaces en las primeras etapas de la oferta pública inicial de Circle y luego comenzaron a realizar ganancias en niveles altos, obteniendo así un retorno sustancial.

IDG Capital: antes de la salida a bolsa, liquidó más de 68 millones de dólares, sigue siendo uno de los mayores accionistas externos.

IDG Capital es una de las primeras instituciones de capital de riesgo en China que realiza inversiones en etapas tempranas, invirtiendo en varias empresas tecnológicas de renombre. Como uno de los principales inversores tempranos en Circle, IDG participó en las primeras rondas de financiación A, B y C, manteniendo una gran participación en la empresa.

El prospecto muestra que las acciones de IDG son mantenidas por entidades afiliadas, con un total de 23,275,040 acciones, lo que representa un 12.8% de participación. De estas, una entidad afiliada redujo su participación en aproximadamente 2.328 millones de acciones el 6 de junio a un precio de 29.3 dólares, recaudando aproximadamente 68.29 millones de dólares. Si se calcula al precio de mercado actual de 213.6 dólares, se perdieron cerca de 430 millones de dólares en ganancias potenciales. Después de la reducción, el capital afiliado a IDG aún posee aproximadamente 20.947 millones de acciones de Circle, lo que representa un 10.4% de participación. Según la estimación del precio de la acción actual, el valor de mercado de las tenencias restantes supera los 4.473 millones de dólares, continuando siendo uno de los mayores inversionistas institucionales externos de la compañía.

General Catalyst: Tenencias alcanzan el 10%, posición CRCL cerca de 4,3 mil millones de dólares

General Catalyst es inversor en las rondas A y C de Circle, con una participación que en su momento superó el 10%. Como inversor continuo de Circle desde la ronda A hasta la E, General Catalyst vendió aproximadamente 3.55 millones de acciones el 6 de junio a un precio de 29.3 dólares, obteniendo aproximadamente 104 millones de dólares en efectivo. Con un precio de acción de 213.6 dólares, se perdió aproximadamente 650 millones de dólares en beneficios contables. Tras la reducción de su participación, la institución todavía posee aproximadamente 20.12 millones de acciones de CRCL, con un valor superior a 4.29 mil millones de dólares.

ARK Invest: ha reducido su tenencia y ha realizado un efectivo de más de 350 millones de dólares, CRCL sigue siendo una de las tenencias clave.

Hasta el 27 de junio, ARK Invest posee un total de aproximadamente 580 millones de dólares en CRCL, con una cantidad de acciones de aproximadamente 2.818 millones. De este modo, el ETF ARK Innovation posee CRCL por un valor de 368 millones de dólares, el ETF ARK Next Generation Internet posee 133 millones de dólares y el ETF ARK Fintech Innovation posee 78.85 millones de dólares.

El día del lanzamiento de Circle, ARK Invest compró por primera vez aproximadamente 4.486 millones de acciones de CRCL, con un valor de tenencias de aproximadamente 373 millones de dólares. Sin embargo, desde el 16 de junio, la institución comenzó a reducir significativamente su tenencia de acciones de CRCL, vendiendo un total de aproximadamente 1,667,000 acciones, con un monto en efectivo de aproximadamente 352 millones de dólares. A pesar de la reducción considerable de tenencias, Circle sigue siendo una de las principales tenencias de los tres ETF importantes de ARK Invest.

CEO Jeremy Allaire: Conversión masiva de acciones antes de la salida a bolsa, con un efectivo de más de 46 millones de dólares.

Jeremy Allaire es el presidente y CEO de Circle, quien realizó una conversión y operación masiva de acciones antes de la salida a bolsa de la empresa, con un porcentaje de acciones post-IPO del 23.7%. Allaire convirtió el 6 de junio todas sus 18.59 millones de acciones ordinarias de clase A a acciones ordinarias de clase B, con una conversión automática de 1:1 por acción. Este tipo de acciones goza de los mismos beneficios económicos que las acciones de clase A, pero tiene un control de voto más fuerte. Además, Allaire convirtió más de 330,000 acciones ordinarias de clase A a acciones de clase B a través de un fideicomiso que estableció personalmente, y continúa manteniendo indirectamente. También, el 6 de junio, Allaire vendió más de 15,800 acciones ordinarias de clase B tras su conversión automática, a un precio promedio de 29.3 dólares por acción, totalizando aproximadamente 46.4 millones de dólares en efectivo. Además, Allaire convirtió más de 18 millones de opciones sobre acciones de clase A a opciones de clase B, con un plazo de ejercicio que se extiende hasta 2033.

A pesar de que Jeremy Allaire ha vendido recientemente parte de sus acciones y ha realizado ajustes en la estructura de capital, su control sobre Circle no se ha visto sustancialmente afectado gracias a los altos derechos de voto de las acciones de clase B, un gran pool de opciones y la estructura de acciones del fideicomiso familiar.

Accel: Tenencias valoradas en más de 230 millones de dólares, con una participación del 5.3%

Accel es uno de los principales accionistas que participa en varias rondas de financiación de Circle. Según la información divulgada públicamente, Accel originalmente poseía 12,816,000 acciones de CRCL, con una participación del 6.9%. Durante el proceso de salida a bolsa de Circle en esta ronda, Accel redujo su número de acciones a 10,925,000, con una participación del 5.3%, y según el precio de cierre más reciente, su valor supera los 230 millones de dólares.

Breyer Capital: redujo su tenencia en 335,000 acciones, el valor de mercado restante de sus tenencias sigue superando los 280 millones de dólares.

Breyer Capital participó en la financiación de la Ronda A a la Ronda D de Circle. A pesar de que durante la IPO de Circle, Breyer Capital eligió reducir su participación en más de 335,000 acciones, aunque no se reveló el precio específico de la reducción, según el precio de mercado actual de 213.6 dólares, el valor de estas acciones ya ha alcanzado los 71.6 millones de dólares. Actualmente, Breyer Capital aún posee 1.336 millones de acciones, con una proporción de participación del 6.5%, y el valor de sus tenencias supera los 285 millones de dólares.

Oak Investment Partners: después de reducir su participación, todavía posee el 5.9%, con un valor de tenencias de 250 millones de dólares.

Oak Investment Partners comenzó a apoyar a Circle en 2014, participando en sus rondas de financiación B y C. Según datos públicos, antes de que Circle saliera a bolsa, Oak redujo su participación en aproximadamente 209,000 acciones de CRCL, lo que equivale a un valor de aproximadamente 44 millones de dólares al precio de mercado actual. Actualmente, Oak posee más de 1.188 millones de acciones, con un porcentaje de participación del 5.9%, y el valor de sus tenencias es de aproximadamente 250 millones de dólares.

FMR: mantener las acciones sin cambios, Tenencias valoradas en más de 2.8 mil millones de dólares.

FMR es la empresa matriz de Fidelity Investments, que participó en la ronda de financiación C de 50 millones de dólares de Circle. Durante el proceso de salida a bolsa de Circle, no llevó a cabo ninguna venta de acciones, manteniendo su número de acciones en 1.341.000, con un porcentaje de voto del 4.6%. El valor de sus tenencias actuales supera los 280 millones de dólares.

CFO Jeremy Fox-Geen: obtuvo más de 5.8 millones de dólares en efectivo, tenencias de opciones superiores a 1.2 millones.

Jeremy Fox-Geen es el director financiero de Circle. El 5 de junio redujo su participación directa en aproximadamente 44,600 acciones ordinarias mediante una transferencia no comercial, y luego adquirió 160,000 acciones ordinarias y opciones sobre acciones a un precio de 10.11 dólares; el 6 de junio vendió otras 200,000 acciones, con un precio de venta de aproximadamente 29.3 dólares, acumulando un efectivo total de aproximadamente 5.854 millones de dólares. Si se calcula con el precio de mercado actual de 213.6 dólares, las ganancias potenciales en libros de estas acciones vendidas superan los 37 millones de dólares.

Actualmente, Jeremy Fox-Geen posee directamente alrededor de 320,000 acciones ordinarias de CRCL, y también tiene aproximadamente 1,270,000 opciones de acciones con un precio de ejercicio de 10.11 dólares, con un plazo de hasta 6 años.

Fecha Rajeev V.: ganancias de aproximadamente 1.46 millones de dólares, valor de tenencias indirectas de cerca de 200 millones de dólares

Date Rajeev V. es el socio gerente de la empresa de inversión y consultoría Fenway Summer LLC. Según la divulgación, el 6 de junio de 2025, aumentó su tenencia indirecta en aproximadamente 600,000 acciones ordinarias de CRCL a través de una transferencia no comercial, mientras que vendió 50,000 acciones ordinarias a un precio de venta de aproximadamente 29.3 dólares, obteniendo un efectivo de aproximadamente 1.465 millones de dólares. Si se calcula a partir del precio de mercado actual de 213.6 dólares, las ganancias potenciales en libros de esta parte de las acciones vendidas superan los 9.5 millones de dólares.

Actualmente, Rajeev V posee indirectamente aproximadamente 900,000 acciones ordinarias de CRCL a través de entidades relacionadas, lo que, según el precio actual de las acciones de CRCL, equivale a un valor aproximado de 192 millones de dólares.

CPO Nikhil Chandhok: realizó un desalojo de más de 22 millones de dólares, Tenencias aún superan las 600,000 acciones

Nikhil Chandhok es el Director de Producto de Circle. Según la divulgación, él vendió un total de aproximadamente 758,000 acciones ordinarias de CRCL entre el 5 y el 6 de junio, con un rango de precios de venta entre 29.3 y 31 dólares, lo que resultó en un monto en efectivo de aproximadamente 22.7 millones de dólares. Si se calcula con el precio de mercado actual de 213.6 dólares, la ganancia potencial en libros de esas acciones vendidas supera los 160 millones de dólares.

Actualmente, Nikhil Chandhok todavía posee aproximadamente 606,000 acciones ordinarias de CRCL, que, según el precio actual de las acciones, tienen un valor de aproximadamente 130 millones de dólares.