Análisis de estrategias detrás del crecimiento del ecosistema BTCFi

La liquidez de Bitcoin como activo en cadena se está convirtiendo gradualmente en el foco de atención de varios ecosistemas y protocolos. Con el lanzamiento de soluciones de escalado de BTC y el surgimiento del token de staking líquido de BTC (LST), Bitcoin está pasando de ser un almacenamiento de valor estático a un activo que puede participar en más escenarios de ingresos en cadena, mejorando su potencial de aplicación en todo el ecosistema DeFi.

Core, BOB y Corn son casos representativos de crecimiento en el campo de BTCFi: Core se enfoca en activos BTC LST de gran volumen durante el período de crecimiento; Corn lanzó rápidamente un juego de derivados de puntos en colaboración con Pendle para capturar el mercado incremental; BOB atrae liquidez a través de servicios de staking líquido y un ecosistema enriquecido. Las acciones en serie de cada ecosistema en torno a "generar ingresos" han activado enormemente la liquidez de los activos BTC.

1. Antecedentes

1.1 BTC flujo de activos en la cadena

La dirección de flujo de BTC y sus activos anclados en la cadena se puede dividir en tres niveles:

• Primera capa: BTC nativo
• Capa dos:
  1. basado en la emisión de BTC empaquetado con custodia centralizada
  2. activos mapeados que funcionan en BTC L2 y cadenas laterales
  3. pignoración líquida de BTC
• Tercera capa: activos derivados de BTC en varios escenarios de DeFi en la parte inferior

Estado del mercado de activos 1.2 BTC

Desde la situación de emisión de activos anclados en BTC en las tres principales redes: Ethereum, Arbitrum y BNB, la emisión de BTC envuelto mediante custodia centralizada aún ocupa más del 75% del mercado, con una cantidad total de suministro de WBTC y BTCB que supera los 220K. LBTC y SolvBTC.BBN, entre otros BTC LST, han crecido rápidamente en los últimos meses, convirtiéndose en una nueva fuerza emergente en el mercado de activos anclados en BTC.

Los principales escenarios de aplicación de los activos anclados en BTC se concentran en los protocolos de préstamos. WBTC y BTCB representan más del 20% de su suministro total en Aave v3 y el protocolo Venus, respectivamente.

El volumen total del mercado de BTC LST es de aproximadamente 25.1K BTC, Lombard y Solv Protocol ocupan más del 70% de la cuota de mercado. Además de los protocolos de préstamo, el mercado de intercambio de puntos se ha convertido en otra aplicación descendente importante para BTC LST.

2. Estrategia de sedimentación de activos del ecosistema BTCFi

2.1 Core: Enfocarse en el crecimiento ecológico impulsado por activos incrementales y el incentivo de tokens.

Core es una solución de expansión L1 impulsada por BTC, que obtiene ingresos pasivos a través de staking no custodial. Actualmente, el TVL alcanza $591.5M, con un aumento de 4757.9% en seis meses.

Principales estrategias de subir:

1. Enfocándose en el mercado incremental de activos anclados en BTC, absorbiendo los activos derivados de Solv que crecen rápidamente.
2. construir un protocolo nativo e integrarse rápidamente con el proyecto BTCFi, establecer aplicaciones ecológicas completas
3. utiliza el airdrop y el rendimiento del mercado del token nativo $CORE para respaldar la estructura de incentivos.

Colaboración profunda con Solv Protocol, los activos derivados de SolvBTC representan el 65% del TVL de Core. Colend, como protocolo de préstamo nativo, asume la mayor parte de la acumulación de activos. El lanzamiento de Pell Network impulsa el rápido crecimiento del TVL del ecosistema. El lanzamiento aéreo del token $CORE y el rendimiento del mercado sustentan la estructura de incentivos.

2.2 Corn: juego derivado de puntos que atrae de manera eficiente la liquidez del mercado BTC LST

Corn es una nueva red L2 de ETH, que utiliza Bitcoin tokenizado de forma híbrida como herramienta de gastos y de incentivos económicos. No se ha lanzado la mainnet, pero ha atraído $425.8M en fondos a través de actividades de depósitos.

Principales estrategias de subir:

1. con Pendle para liderar los juegos derivados de puntos LST de BTC
2. Campaña de Bootstrap TVL atraer liquidez inicial

Lanzamiento de cinco grandes pools de activos BTC LST en Pendle, captando el 11.4% del total del mercado de BTC LST. Atraer liquidez inicial mediante incentivos de puntos Kernel.

2.3 BOB: Puentes seguros y un ecosistema fuerte ayudan a concentrar activos

BOB es una red Layer2 híbrida que combina las ventajas de Bitcoin y Ethereum. Actualmente, el TVL alcanza $65.7M, principalmente de WBTC.

Principales estrategias de subir:

1. lanzó el servicio de participación de liquidez con un solo clic BOB Stake
2. se integra profundamente con múltiples protocolos DeFi
3. lanzó el plan de incentivos BOB Fusion

BOB Stake integra múltiples servicios de staking líquido y plataformas DeFi. Se integra con protocolos como Avalon para proporcionar escenarios de generación de intereses para BTC LST. BOB Fusion motiva a los usuarios a participar en el ecosistema de diversas maneras.

3. Resumen

Las diferentes redes tienen características únicas en sus estrategias de acumulación de activos. Core integra profundamente los activos derivados del Solv Protocol e introduce un mecanismo de doble staking; Corn lanza conjuntamente un modelo de activos derivados de puntos con Pendle; BOB atrae activos mediante una amplia integración de proyectos y un servicio de staking líquido con un solo clic.

La clave para lograr la sedimentación de fondos ecológicos de manera efectiva radica en desbloquear e incentivar activos anclados de gran volumen, y proporcionar aplicaciones DeFi diversificadas y expectativas de múltiples incentivos. Actualmente, los activos anclados en BTC en L2 y cadenas laterales representan solo el 0.14% del valor total de mercado de BTC, lo que indica que el ecosistema BTCFi aún tiene un enorme espacio para subir en el futuro.