La competencia en el mercado de staking de BTC se intensifica, la lucha por los activos envueltos para ganar cuota de WBTC.

Con el lanzamiento de la primera fase de la red principal de Babylon, la puesta en marcha de varios proyectos de LST de BTC y el lanzamiento de diversos activos BTC envueltos, el campo de BTCFi se ha convertido nuevamente en el foco del mercado. Este artículo discutirá los últimos desarrollos en el staking de BTC (re) y los activos anclados en BTC.

BTC (Re)mercado de staking

Actualmente, la competencia entre BTC LST se está intensificando, y todas las partes están luchando por la entrada al staking de BTC y sus activos envueltos. En los últimos 30 días, Lombard Finance ha logrado un rápido crecimiento, alcanzando el TVL más alto hasta el momento con un volumen de depósitos de 5.9k BTC, superando al Solv Protocol, que había sido líder durante mucho tiempo. Lombard ha obtenido una ventaja competitiva en esta etapa al colaborar con el principal protocolo de re-staking Symbiotic Finance, ofreciendo a los participantes fuentes de ingresos de re-staking más ricas y oportunidades de participación en DeFi del ecosistema ETH.

En el ámbito de BTC LST, la estrategia ecológica se ha convertido en un factor clave de influencia en el actual panorama competitivo. A diferencia de ETH LRT, que se beneficia de un ecosistema DeFi maduro, BTC LST enfrenta consideraciones más complejas, que incluyen escenarios de aplicaciones DeFi en la parte inferior, la etapa de desarrollo de BTC L2, la combinación con los activos anclados en BTC en varias cadenas y la integración con plataformas de re-staking.

Análisis estratégico de los principales proyectos LST de BTC

1. Lombard Finance se centra en el desarrollo del ecosistema ETH, proporcionando ricos recompensas externas a los stakers a través de la colaboración con varios protocolos de re-staking. LBTC, como el primer LST de BTC, ha obtenido el apoyo de protocolos de re-staking en ETH y promueve activamente las estrategias de apalancamiento en ETH.

2. Solv Protocol y Bedrock DeFi están activamente expandiéndose a múltiples cadenas, el desarrollo del ecosistema abarca la recepción de depósitos upstream y la construcción de aplicaciones downstream. La principal liquidez de SolvBTC.BBN y uniBTC se concentra en las cadenas BNB y ETH, al mismo tiempo que inyecta liquidez BTC en otras L2.

3. Lorenzo Protocol y pStake Finance se centran en construir el ecosistema de la cadena BNB en la fase inicial, apoyando el depósito de BTCB y la acuñación del LST correspondiente. Lorenzo también ha construido un mercado de rendimiento basado en BTCFi, utilizando una estructura separada de tokens de capital líquido y tokens de acumulación de rendimiento.

Pendle avanza en BTCFi

Pendle ha integrado cuatro LST de BTC (LBTC, eBTC, uniBTC y SolvBTC.BBN) en su mercado de puntos. La adopción real de LBTC en Pendle es superior a los valores superficiales y, dado que el 37% de eBTC está respaldado por LBTC, la integración de eBTC en Pendle también beneficia indirectamente a Lombard.

Además de eBTC, los otros tres tipos de LST están vinculados en colaboración con Corn. Corn es una nueva L2 de ETH, que cuenta con un diseño único de veTokenomics y Bitcoin Tokenizado Híbrido. Esta arquitectura añade otra capa de apalancamiento al sistema BTCFi, aunque aumenta las oportunidades de ganancias para los usuarios, también introduce nuevos riesgos sistémicos.

SatLayer se une al mercado de re-staking de BTC

SatLayer, como una nueva plataforma de re-staking de BTC, se ha convertido en un competidor de Pell Network. Ambas aceptan el re-staking de BTC LST y lo utilizan para proporcionar garantías de seguridad a otros protocolos. SatLayer está actualmente desplegada en Ethereum, soporta la recepción de múltiples BTC LST y se espera que haya más integraciones. A medida que aumentan las plataformas de re-staking, la competencia por la liquidez de BTC y sus activos variantes se volverá cada vez más intensa.

Mercado de tokens envueltos en BTC

Desde que Justin Sun se involucró en la custodia de WBTC, ha surgido controversia y la competencia en el mercado de BTC empaquetado se ha intensificado. Los principales activos sustitutos en competencia incluyen BTCB de Binance, mBTC de Merlin, tBTC de Threshold Network, FBTC de Mantle y varios activos BTC LST.

Coinbase ha lanzado recientemente el activo envuelto cbBTC respaldado por su custodia, con un suministro actual de 2.7k. cbBTC está desplegado en las redes Base y Ethereum, ha recibido el apoyo de varios protocolos DeFi principales y planea expandirse a más cadenas.

A pesar de las preocupaciones sobre la seguridad, WBTC aún ocupa más del 60% del mercado de BTC empaquetado. BitGo anunció recientemente que desplegará WBTC en Avalanche y en la cadena BNB, a través del estándar de token reemplazable de LayerZero, con el objetivo de consolidar su posición en el mercado mediante la expansión multichain. Sin embargo, la tasa de adopción de WBTC sigue disminuyendo, a medida que los principales protocolos DeFi comienzan a eliminarlo de sus listas de colateral.

FBTC se despliega en varias cadenas y promueve activamente la adopción generalizada en el campo de BTCFi a través de la "Sparkle Campaign". FBTC ha sido adoptado por varios proyectos de staking BTC (re), proporcionando incentivos de puntos para los primeros usuarios.

Resumen

En la tendencia de crecimiento continuo de BTCFi, el staking de BTC (re) y los activos anclados en BTC son dos sectores clave que merecen atención. En el área de staking de BTC (re), se está observando una tendencia de sobreconstrucción en el lado de la oferta, mientras que el tamaño del mercado en el lado de la demanda sigue siendo desconocido. Las estrategias ecológicas diferenciadas y las jugadas únicas en el ámbito descendente se han convertido en la clave para la competencia entre las diferentes BTC LST.

Para los activos anclados en BTC, la confianza sigue siendo un problema central. Los intercambios, L2 y múltiples partes interesadas en BTC LST están desarrollando activamente sus propios activos anclados en BTC, buscando el reconocimiento de los principales protocolos DeFi y usuarios, con el fin de capturar la cuota de mercado perdida por WBTC.