El mercado de encriptación cayó en junio, pero los fundamentos se mantuvieron estables

En junio de 2024, el mercado de encriptación experimentó una corrección, principalmente influenciada por la presión de venta de Bitcoin, lo que provocó una disminución más amplia en la aversión al riesgo de los inversores. A pesar de esto, las instituciones de investigación de mercado mantienen una actitud positiva hacia las perspectivas de esta clase de activos.

El mercado de activos tradicionales en junio mostró un desempeño diverso, con diferentes reacciones de los sectores ante nuevos riesgos. Los constructores de viviendas en Estados Unidos tuvieron un desempeño deficiente debido a signos de enfriamiento en el mercado inmobiliario, el mercado de valores chino y algunos metales industriales cayeron debido a la nueva debilidad económica, y las acciones francesas se vieron afectadas por la incertidumbre política. En comparación, los bonos globales, las acciones de mercados emergentes fuera de China y el índice S&P 500 mostraron un desempeño relativamente robusto. El franco suizo, como indicador de riesgo internacional, también tuvo un buen desempeño. Bitcoin y Ethereum cayeron aproximadamente un 10% cada uno, siendo considerados segmentos del mercado de bajo rendimiento en base a la relación riesgo-rendimiento.

Varios factores han llevado a la caída del Bitcoin este mes, afectando a otras encriptaciones. Las principales fuentes de presión de venta incluyen:

1. Herencia de la quiebra de Mt Gox: el fideicomisario anunció que comenzará a reembolsar Bitcoin y Bitcoin Cash a partir de principios de julio, con activos valorados en aproximadamente 8,9 mil millones de dólares.

2. Gobierno de Alemania: una agencia gubernamental ha comenzado a liquidar bitcoins confiscados en 2013, enviando cerca de 4000 bitcoins a los intercambios durante el mes de junio.

3. Gobierno de los Estados Unidos: Se enviaron 3940 bitcoins a la cuenta de depósito de una plataforma de intercambio, que fueron confiscados de una billetera relacionada con un narcotraficante condenado.

4. ETP de Bitcoin al contado en EE. UU.: en la segunda quincena de junio experimentó una salida neta de 581 millones de dólares.

Además, los mineros de Bitcoin continúan reduciendo su cantidad de tenencias, vendiendo alrededor de 1560 Bitcoin en los últimos 30 días. Por otro lado, una empresa compró cerca de 12000 Bitcoin a mediados de junio, lo que podría haber apoyado en cierta medida el precio de Bitcoin.

A pesar de que los flujos de capital a corto plazo han afectado el precio de Bitcoin, los fundamentos del activo no han cambiado significativamente. El mercado ya ha descontado las expectativas de una posible reducción adicional de tasas por parte de la Reserva Federal en los próximos dos años para abordar la posible mitigación de la inflación. Algunos indicadores de adopción de plataformas de contratos inteligentes muestran un crecimiento continuo, y los usuarios activos diarios de las principales plataformas de contratos inteligentes han aumentado de manera constante en los últimos meses.

El ETP de Ethereum al contado también ha avanzado en el mercado estadounidense. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha aprobado las solicitudes de varios emisores para listar estos productos en las bolsas de Estados Unidos. El presidente de la SEC indicó que el organismo regulador podría aprobar las solicitudes restantes "en algún momento del verano de este año". Los análisis de mercado prevén que estos productos comiencen a negociarse en el tercer trimestre de 2024.

Se espera que el nuevo producto de Ethereum genere entradas netas significativas, lo que podría apoyar la valoración de Ethereum y los tokens dentro de su ecosistema. A pesar de que Bitcoin y Ethereum cayeron el mes pasado, su rendimiento aún superó al del mercado encriptación más amplio. Los tokens relacionados con consumidores y cultura tuvieron el peor rendimiento, mientras que las criptomonedas de clase monetaria y financiera, incluidas Bitcoin, tuvieron un rendimiento relativamente mejor.

Es importante destacar que Toncoin (TON) es uno de los tokens que se destacó en junio. Su blockchain está integrada en una aplicación de mensajería instantánea, lo que le proporciona una gran base de usuarios, convirtiéndolo en una plataforma ideal para desarrolladores de aplicaciones. Impulsado por el programa de incentivos de tokens y las funciones de juego, la cantidad de usuarios activos diarios de la red creció de un promedio de 27,000 en enero a más de 400,000 en junio.

A pesar de los contratiempos del mercado en junio, las instituciones de investigación de mercado siguen siendo optimistas sobre las perspectivas de valoración para el resto del año. El contexto macroeconómico es en general favorable para los activos encriptación, con el crecimiento económico, la posible reducción de tasas de interés y un mercado de valores fuerte como factores de apoyo. Además, la aprobación del ETP de Ethereum se espera que haga que más inversores reconozcan el potencial de la blockchain pública para transformar el comercio digital.