El impacto de las elecciones en Corea del Sur en el mercado global de Activos Cripto

Corea del Sur celebrará elecciones presidenciales el 3 de junio. Aunque parece un evento político local, su impacto irá más allá de las fronteras debido a la importante posición de Corea del Sur en el mercado global de Activos Cripto.

Corea del Sur es ampliamente considerada como el tercer mercado clave de Activos Cripto, después de Estados Unidos y China. Según datos oficiales, el volumen diario de transacciones de Activos Cripto en Corea del Sur alcanza los 73 billones de wones surcoreanos, con más de 20 millones de cuentas registradas y 9.7 millones de usuarios activos. El gran interés de los usuarios surcoreanos por las monedas alternativas y la activa actividad en la cadena, la convierten en un indicador importante para medir la aceptación global de nuevos proyectos.

Para muchos proyectos globales, Corea del Sur se ha convertido en un punto de entrada estratégico al mercado asiático. Por lo tanto, los temas de las próximas elecciones, que incluyen la encriptación de impuestos, la regulación de monedas estables y la aprobación de ETFs, han generado una amplia atención. No solo los interesados nacionales, sino también los inversores globales y los operadores de proyectos deben prestar atención a los resultados de las elecciones y a los posibles cambios regulatorios que puedan traer.

Cuatro grandes cambios que pueden surgir después de las elecciones

1. Ajuste de la política fiscal de Activos Cripto

Actualmente, la imposición de activos virtuales en Corea del Sur se ha pospuesto hasta 2027. Sin embargo, a medida que las entidades empresariales obtienen gradualmente permiso para ingresar al mercado de Activos Cripto, una reforma integral del marco fiscal se ha vuelto inevitable. El nuevo gobierno podría buscar implementar la imposición anticipadamente, en lugar de seguir posponiéndola.

Si se implementa un impuesto, es muy probable que el volumen de transacciones en los intercambios nacionales disminuya significativamente. Según la experiencia internacional, en India e Indonesia, después de la introducción de tasas impositivas altas, el volumen de transacciones disminuyó respectivamente en un 10%-70% y un 60%. Aunque la tasa impositiva propuesta en Corea del Sur es relativamente moderada, es posible que el volumen de transacciones en los intercambios locales aún disminuya en más del 20%, mientras que parte de los fondos podría dirigirse a plataformas offshore.

2. Introducción de ETF de Activos Cripto

Todos los principales candidatos apoyan la introducción de un ETF de Bitcoin al contado, convirtiéndolo en una de las políticas más probables de implementarse a corto plazo. Si se aprueba el ETF al contado, competirá en costos con los intercambios existentes, promoviendo un desarrollo saludable del mercado y mejorando la calidad general del servicio.

A largo plazo, el lanzamiento de ETFs podría convertirse en un catalizador para una mayor innovación financiera, allanando el camino para nuevos productos que integren Activos Cripto con las finanzas tradicionales, como derivados, fondos indexados y otras herramientas de inversión híbridas.

3. "Revisión del modelo de "una bolsa, un banco"

Actualmente, Corea del Sur implementa el principio de "una bolsa, un banco", donde cada intercambio de Activos Cripto autorizado solo puede colaborar con un banco comercial. Sin embargo, este modelo está enfrentando desafíos. Los críticos argumentan que la estructura actual presenta riesgos sistémicos, limita las opciones para los consumidores y impone restricciones innecesarias a los clientes empresariales.

A pesar de que los reguladores mantienen una actitud cautelosa, permitir que varios bancos colaboren podría fortalecer la competencia en el mercado, ofreciendo a los usuarios tarifas más bajas y servicios más innovadores. A medida que se mejora la infraestructura de cumplimiento de la lucha contra el lavado de dinero, las razones para mantener el modelo actual también están disminuyendo.

4. El desarrollo de la moneda estable en wones.

Aunque Corea del Sur anteriormente se centraba más en el desarrollo de la moneda digital del banco central (CBDC), la demanda de un activo cripto en won está en aumento. Los principales candidatos han comenzado a discutir la posibilidad de emitir un activo cripto en won para prevenir la fuga de capitales y mejorar la competitividad internacional.

Sin embargo, actualmente la propuesta sobre la moneda estable del won todavía se encuentra en la etapa de concepción. Cualquier avance sustancial requerirá el establecimiento de un marco legal y regulatorio sólido, que incluya la determinación de emisores calificados, la garantía de la transparencia de los colaterales, el establecimiento de acuerdos contra el lavado de dinero, entre otros. Dada la complejidad de estos temas, el desarrollo de políticas podría adoptar un enfoque escalonado a mediano y largo plazo.

Conclusión

Aunque estas reformas políticas son de gran importancia para el sector de Activos Cripto, es poco probable que se implementen de manera integral en el corto plazo. Se espera que los cambios regulatorios avancen de manera gradual, discutiéndose en paralelo con otros temas políticos urgentes. Sin embargo, la dirección de la transformación ya está clara.

La implementación final de la tributación de los Activos Cripto es inevitable, y las discusiones legislativas en torno a la emisión de tokens de tipo seguridad (STO) también pueden reiniciarse. Los inversores y los participantes del mercado deben prepararse para un entorno político cada vez más regulado y conforme.