Resumen de la dinámica de regulación de monedas estables en las principales regiones del mundo

En los últimos años, el rápido desarrollo de las monedas estables ha llamado la atención de los organismos reguladores de todo el mundo. Como una criptomoneda vinculada a una moneda fiduciaria u otros activos, las monedas estables se utilizan ampliamente en áreas como los pagos transfronterizos y las finanzas descentralizadas debido a su característica de estabilidad en el valor. Especialmente en el actual ciclo del mercado, los activos del mundo real (RWA) han destacado, atrayendo una gran atención de las instituciones financieras tradicionales y las organizaciones nativas de Web3, formando una tendencia de aumento constante.

Con la expansión del mercado de monedas estables, los gobiernos de diversos países y las organizaciones internacionales han comenzado a elaborar políticas regulatorias relevantes. Este artículo ofrecerá un breve resumen de la dinámica regulatoria de las monedas estables en las principales regiones del mundo.

Estados Unidos

Como uno de los principales mercados para el desarrollo de monedas estables, el marco regulatorio de Estados Unidos es bastante complejo, implementado por múltiples agencias, incluyendo el Departamento del Tesoro, la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC).

La SEC podría considerar que algunas monedas estables son valores y exigir que cumplan con las regulaciones pertinentes. La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC), que forma parte del Departamento del Tesoro, ha propuesto permitir que los bancos nacionales y las asociaciones de ahorros federales ofrezcan servicios a los emisores de monedas estables, pero deben cumplir con los requisitos de anti-lavado de dinero y cumplimiento. Actualmente, el Congreso de los Estados Unidos está discutiendo propuestas legislativas como el "Proyecto de Ley de Transparencia de Monedas Estables", que tiene como objetivo establecer un marco regulatorio unificado. Los recientes cambios políticos parecen favorecer una tendencia positiva en la regulación de las criptomonedas.

Unión Europea

La regulación de las monedas estables en la UE se basa principalmente en el Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos (MiCA). MiCA clasifica las monedas estables en dos categorías:

1. Token de referencia de activos (ART): un token vinculado a múltiples activos (como moneda fiduciaria, mercancías o activos criptográficos).
2. Token de moneda electrónica (EMT): un token vinculado a una única moneda fiduciaria, como una moneda estable vinculada al euro o al dólar.

MiCA establece requisitos regulatorios correspondientes para estas dos categorías de moneda estable. Las entidades que emiten moneda estable deben obtener una licencia de los estados miembros de la UE y cumplir con condiciones como reservas de capital y divulgación de transparencia.

Hong Kong

La Autoridad Monetaria de Hong Kong y el Departamento de Asuntos Financieros y Tesorería publicaron en julio de 2023 los principales contenidos del sistema de regulación de las monedas estables. Según este sistema, las empresas que emitan o promocionen monedas estables de moneda fiduciaria al público en Hong Kong deben obtener una licencia de la Autoridad Monetaria. Los requisitos regulatorios abarcan la gestión de activos de reserva, la gobernanza corporativa, el control de riesgos, la divulgación de información y la prevención del lavado de dinero.

La Autoridad Monetaria de Hong Kong también lanzó el programa de "sandbox" para emisores de moneda estable, con el fin de fomentar la comunicación con la industria. Los primeros participantes incluyen JD Coinchain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, así como un consorcio formado por Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited y Hong Kong Telecommunications Limited.

En diciembre de 2023, el gobierno de Hong Kong publicó el "Borrador de la Ley de Monedas Estables", con el objetivo de mejorar el marco regulatorio de las actividades de activos virtuales.

Singapur

Singapur clasifica las monedas estables como tokens de pago digitales, y su emisión y circulación deben obtener la aprobación de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS). MAS ofrece un sandbox regulatorio a las startups para probar modelos de negocio relacionados con las monedas estables.

Japón

En junio de 2022, Japón revisó la Ley de Servicios de Pago (PSA) para establecer un marco regulatorio para la emisión y el comercio de monedas estables. La PSA revisada define las monedas estables completamente respaldadas por moneda fiduciaria como "herramientas de pago electrónico" (EPI).

Según las nuevas regulaciones, solo los bancos, los proveedores de servicios de transferencia de fondos y las compañías fiduciarias pueden emitir moneda estable. Las instituciones que deseen realizar actividades relacionadas con moneda estable deben registrarse como proveedores de servicios de herramientas de pago electrónico (EPISP).

Brasil

El presidente del Banco Central de Brasil, Roberto Campos Neto, declaró en octubre de 2023 que planea regular las monedas estables y la tokenización de activos en 2024. En noviembre de 2023, el banco central presentó una propuesta regulatoria que sugiere prohibir a los usuarios retirar monedas estables de los intercambios centralizados a billeteras autogestionadas. Sin embargo, en diciembre, el subdirector del sistema financiero del banco central indicó que, si se pueden mejorar temas clave como la transparencia en las transacciones, el banco central podría revocar esta prohibición.

Conclusión

Las regiones de todo el mundo están activamente desarrollando políticas de regulación de monedas estables, y los métodos varían. Algunas regiones optan por establecer espacios regulatorios para empresas de criptomonedas, mientras que otras desarrollan reglas basadas en las diferentes características de las monedas estables. En el futuro, esperamos ver más políticas de regulación de monedas estables. Al mismo tiempo, los pagos transfronterizos podrían convertirse en uno de los escenarios de aplicación más amplios para las monedas estables.