Estrategia de Bitcoin de MicroStrategy: una innovadora innovación financiera que llama la atención

En la larga historia de Wall Street, la transformación estratégica en Bitcoin de MicroStrategy ( sin duda se convertirá en una nueva leyenda diferente.

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En 2020, la pandemia de COVID-19 provocó una crisis de liquidez global, y los países adoptaron políticas monetarias expansivas para estimular la economía, lo que llevó a una devaluación de la moneda y un aumento del riesgo de inflación. El CEO de MicroStrategy, Michael Saylor, reevaluó el valor de Bitcoin, considerando que, en un contexto de rápido crecimiento de la oferta monetaria, las personas necesitaban un activo refugio que no estuviera vinculado a la moneda fiduciaria. Así, eligió la estrategia de Bitcoin para la compañía.

En comparación con los ETF de Bitcoin o ETPs spot lanzados por otras empresas, el enfoque de MicroStrategy es más agresivo. La empresa compra Bitcoin mediante el uso de fondos ociosos, la emisión de bonos convertibles y la emisión de acciones, obteniendo así directamente los posibles beneficios del aumento del precio de Bitcoin, al mismo tiempo que asume el riesgo de caída.

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MicroStrategy recauda fondos para comprar Bitcoin principalmente a través de cuatro métodos: utilizando fondos propios, emitiendo bonos preferentes convertibles, emitiendo bonos garantizados preferentes y emitiendo acciones a precio de mercado. Hasta el 30 de diciembre de 2024, MicroStrategy ha invertido un total de aproximadamente 27.7 mil millones de dólares, comprando 444262 monedas de Bitcoin, con un precio promedio de posesión de 62257 dólares/moneda.

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En cuanto a la estrategia de "apalancamiento inteligente" de MicroStrategy, existe cierta controversia en el mercado. Desde la perspectiva de la relación deuda-capital, actualmente el riesgo de apalancamiento de MicroStrategy no es alto. A menos que el Bitcoin caiga por debajo de 16364 dólares a largo plazo, el valor de Bitcoin que posee MicroStrategy no será inferior a su monto total de deuda.

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Los inversores comienzan a prestar atención a la cantidad de moneda por acción, ya que esto determinará el valor neto por acción de MicroStrategy. Al financiar la compra de Bitcoin mediante la dilución del capital, siempre que la tasa de prima del valor de mercado de la empresa sea positiva, se puede aumentar la cantidad de moneda por acción, lo que a su vez incrementa el valor neto por acción.

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Recientemente, MicroStrategy ha intensificado su financiamiento para comprar monedas, posiblemente porque el precio de las acciones de la empresa está en un nivel alto. La empresa ha propuesto el "Plan 42B", que tiene como objetivo financiar 42 mil millones de dólares en los próximos tres años para continuar aumentando su tenencia de Bitcoin.

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Además de MicroStrategy, las principales fuerzas que impulsan el aumento de Bitcoin incluyen a los holders a largo plazo, el capital incremental aportado por los ETF y otras empresas que siguen su ejemplo. En el futuro, si más países incorporan Bitcoin en sus reservas estratégicas, podría generar una mayor fuerza de aumento.

La estrategia de Bitcoin de MicroStrategy no solo es un experimento de transformación empresarial, sino también una importante innovación en la historia financiera. Está impulsando el Bitcoin hacia la visión financiera tradicional, rompiendo las barreras entre los activos criptográficos y los mercados de capitales convencionales, y podría convertirse en un paso significativo hacia una nueva era financiera.

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