El dato del IPC de EE. UU. de septiembre se publicará pronto, el mercado podría volver a experimentar Fluctuación.

Recientemente, el mercado de valores de EE. UU. ha experimentado una gran Fluctuación debido a los datos de inflación. En el índice de precios al consumidor (CPI), los datos mensuales del núcleo del CPI son especialmente importantes, ya que cada cambio del 0.1% puede tener un impacto significativo en el mercado. Los datos del CPI de EE. UU. de septiembre, que se publicarán este jueves, muy probablemente provocarán nuevamente una conmoción en el mercado.

La importancia de los datos del CPI

Actualmente, la Reserva Federal está haciendo todo lo posible para estabilizar los precios, incluso a costa del mercado laboral para frenar la inflación, lo que resalta el papel clave de cada dato de inflación.

El CPI, como indicador de la inflación real, es la principal referencia para observar el aumento de precios. Aunque el índice de gastos de consumo personal (PCE) es el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, debido a su publicación posterior, el CPI se ha convertido en la principal base para juzgar el nivel de precios.

En la composición del IPC, el IPC subyacente es más valorado que los datos de inflación general. Aunque los políticos globales están bastante preocupados por las variaciones en los precios del combustible, el mercado y la Reserva Federal se centran más en las tendencias inflacionarias subyacentes. Desde que la Reserva Federal comenzó a aumentar las tasas de interés en marzo de este año, los cambios intermensuales del IPC han recibido más atención que los cambios interanuales.

El gráfico de EUR/USD desde 2021 también muestra claramente el profundo impacto que la inflación tiene en el mercado.

Predicción del IPC de septiembre y las tres situaciones posibles

El mercado espera que el núcleo del IPC en septiembre crezca un 0,5% en comparación con el mes anterior, aunque es inferior al 0,6% de agosto, la tasa de crecimiento interanual podría alcanzar el 6,6%, superando con creces el objetivo del 2% de la Reserva Federal y por encima del 6,3% de agosto. La Reserva Federal espera ver que los datos de inflación subyacente se estabilicen de manera continua y caigan al 2% o a niveles más bajos.

A continuación se presentan tres posibles situaciones y sus posibles impactos:

1. Cumple con las expectativas: Si el núcleo del IPC sube un 0.5% o un 0.4% mes a mes, esto estará en línea con las expectativas del mercado, lo que sugiere que el aumento de precios y el ciclo de aumentos de tasas pueden estar cerca de su fin. Sin embargo, incluso un crecimiento del 0.4% mes a mes significa que el aumento interanual sigue siendo muy alto. El mercado podría respirar aliviado temporalmente, y los alcistas del dólar podrían optar por tomar ganancias. Pero después de la reacción inicial, los inversores pueden reevaluar la situación de la inflación, y los funcionarios de la Reserva Federal podrían reiterar la necesidad de más aumentos de tasas.

2. Por debajo de lo esperado: Si el aumento intermensual del núcleo del IPC es del 0.3% o menos, podría desencadenar un gran aumento en las acciones estadounidenses y una fuerte caída del dólar. Esto demostraría que el aumento del 0.6% en agosto podría ser un evento aislado. El mercado de bonos podría comenzar a asimilar la expectativa de que la Reserva Federal solo aumente las tasas en 50 puntos básicos en noviembre. Sin embargo, dado el impacto de la presión de la cadena de suministro y el aumento de las tasas de interés en las hipotecas, la probabilidad de esta situación es moderada.

3. Más allá de lo esperado: Si el aumento del IPC subyacente vuelve a alcanzar el 0.6% o más, indicará que el bajo aumento del 0.3% en julio fue una excepción. El mercado podría volver a anticipar un aumento de 100 puntos básicos en noviembre. Si el aumento alcanza el 0.7%, podría desencadenar una compra masiva de dólares y una caída en la bolsa estadounidense. Aunque los analistas consideran que esta situación tiene una probabilidad baja, no se puede descartar por completo debido a su riesgo potencial más alto.

Conclusión

Teniendo en cuenta que el mercado reaccionó de manera tranquila a los datos de empleo no agrícola de la semana pasada, y que las dos veces anteriores que se publicaron los datos del IPC provocaron una Fluctuación significativa en el mercado, los datos del IPC de septiembre que se publicarán este jueves sin duda se convertirán en el centro de atención del mercado, y su influencia no debe subestimarse.