Lanzamiento del ETF de Al Contado de Ethereum en EE.UU.: impacto a corto plazo limitado, significado a largo plazo profundo
El 23 de julio de 2024, el ETF de Ether Al Contado de EE. UU. se lanzará oficialmente para su negociación, coincidiendo con el décimo aniversario de la primera oferta pública de Ether. Este evento tiene un significado importante para el desarrollo sostenible del mundo de las criptomonedas, marcando un paso clave del blockchain POS hacia el mundo financiero tradicional. Atraerá la participación de desarrolladores de más áreas en la construcción del ecosistema de Ethereum, al mismo tiempo que pavimenta el camino para que otras infraestructuras criptográficas ingresen al mundo mainstream, lo cual es de gran relevancia para la popularización del ecosistema blockchain.
Sin embargo, debido a razones regulatorias, el ETF de Ethereum actualmente no permite el staking, lo que significa que los inversores que poseen el ETF obtendrán un rendimiento de staking de un 3%-5% menos en comparación con tener directamente los tokens de Ethereum. Además, el umbral de comprensión del público sobre Ethereum es bastante alto, por lo que el impacto del lanzamiento de este ETF en el precio de Ethereum a corto plazo podría no ser tan significativo como el impacto del ETF de Bitcoin en el precio de BTC. Más bien, ha aumentado la estabilidad relativa del precio de Ethereum y reducido la volatilidad.
A continuación, se analizará desde dos ángulos: el impacto a corto plazo en la fuerza de los compradores y vendedores de tokens de Ethereum, y el impacto a largo plazo en el ecosistema cripto.
I. Impacto a corto plazo: La fuerza de compradores y vendedores es inferior a la del ETF de Bitcoin, se espera que el impacto sea menor que el de Bitcoin.
Al igual que el ETF de Bitcoin, el factor que más afecta el precio de Ether en el ETF de Ethereum es la entrada neta diaria, es decir, el tamaño real de la nueva compra y venta que el efectivo del ETF aporta al mundo de las criptomonedas. Sin embargo, el ETF de Ethereum presenta algunas diferencias tanto en el lado de la venta como en el de la compra:
1. Venta: 9.2 mil millones de dólares en Grayscale ETHE con una diferencia elevada en las tarifas de gestión en comparación con los competidores, aún generará ventas tempranas de mudanza, pero el impacto será menor que el de GBTC.
Revisar las razones del fuerte flujo neto de salida de GBTC en sus inicios: primero, las tarifas de gestión significativamente más altas que las de sus competidores provocaron un efecto de mudanza; segundo, los arbitrajes de descuento del fideicomiso en una etapa anterior se liquidaron después de que los precios del ETF se igualaran. El flujo neto de salida de GBTC continuó durante casi 4 meses, y la cantidad de Bitcoin en su posesión se redujo en un 53%.
A diferencia de GBTC, Grayscale ha dividido el 10% de sus activos netos para establecer un ETF mini de Ethereum de bajo costo durante el proceso de conversión de ETHE a ETF (ETH), con comisiones de administración del 2.5% y 0.15%, aliviando la presión de reubicación causada por altas tarifas. Además, el descuento de ETHE ya se ha reducido previamente, y la presión de cierre de posiciones de arbitraje también es menor que la de GBTC.
2. Compra: El consenso del público sobre Ethereum es muy inferior al de Bitcoin, la motivación de la asignación es menor que la del ETF de BTC
Para los inversores comunes, la lógica de Bitcoin es simple y fácil de entender: oro digital, con un total de 21 millones de monedas. En cambio, Ethereum, como cadena de bloques base, tiene un mecanismo de minería complejo y su desarrollo está influenciado por múltiples factores del ecosistema. La cantidad de suministro está sujeta a inflación y deflación dinámicas, lo que genera una alta barrera de comprensión. Además, Ethereum enfrenta la competencia de otras cadenas de bloques, lo que hace que su futuro sea incierto. Por lo tanto, los inversores comunes pueden inclinarse más hacia la inversión en ETF de Bitcoin.
Los datos públicos también muestran que el interés por el ETF de Ethereum es mucho más bajo que el del ETF de Bitcoin. La popularidad de las búsquedas en Google es solo alrededor de 1/5 de la de Bitcoin; varias instituciones han proporcionado capital semilla para el ETF de Ethereum que también es mucho menor que el del ETF de Bitcoin.
3. Compras desde el círculo de criptomonedas: falta de rendimiento base de staking del 3%-5% en la cadena de ETH, la demanda es prácticamente inexistente.
Debido a que la regulación no permite que los ETF obtengan ingresos por estacas, para los inversores en criptomonedas, poseer un ETF significa un rendimiento anual sin riesgo de entre un 3% y un 5% menos en comparación con poseer directamente Ethereum. Por lo tanto, la compra de ETFs de Ethereum por parte de personas de alto patrimonio en el círculo cripto puede ser ignorada.
Dos, Impacto a Largo Plazo: Abrir Camino para la Integración de Otros Activos Cripto en el Mundo Principal
Ethereum, como la cadena de bloques pública más grande, la aprobación de su ETF es un paso importante para integrar las cadenas de bloques en el mundo financiero mainstream. Al revisar los estándares de aprobación de la SEC, Ethereum cumple con los requisitos en aspectos como la prevención de manipulación, la liquidez y la transparencia en la fijación de precios. En el futuro, es posible que más activos criptográficos que cumplan con los requisitos ingresen a la vista de los inversores minoristas a través de ETFs.
En comparación, las cadenas públicas como Solana también satisfacen ciertos indicadores en cierta medida. Con la diversificación de herramientas financieras tradicionales como los futuros de criptomonedas, se pueden esperar más ETF de activos criptográficos aprobados, acelerando su desarrollo.
En resumen, la fuerza de compra y venta del ETF de Ethereum es más débil que la del ETF de Bitcoin, y el mercado ya está preparado. Se espera que el impacto a corto plazo en el precio de Ethereum sea menor que el impacto del ETF de Bitcoin en BTC, y la volatilidad también podría ser menor. Si en la etapa inicial de la cotización hay una caída debido a la salida de Grayscale, podría ser una buena oportunidad de inversión.
A largo plazo, el ecosistema cripto y el mundo convencional están avanzando hacia una fusión, y el proceso de ajuste cognitivo entre ellos podría ser un elemento central que influya en la volatilidad de los precios de las criptomonedas y cree oportunidades de inversión en los próximos 1-2 años. Durante el proceso de integración de activos emergentes en el mundo convencional, las discrepancias generan transacciones, y las grandes fluctuaciones continúan brindando oportunidades de inversión, lo cual es prometedor.
El ETF de Ethereum ha sido aprobado, abriendo el camino para que las aplicaciones del ecosistema cripto ingresen en la configuración de activos tradicionales. En el futuro, otras cadenas de bloques con una gran cantidad de usuarios y ecosistemas también se integrarán gradualmente en el mundo mainstream. Al mismo tiempo, los activos financieros tradicionales, dominados por los bonos del gobierno de EE. UU., también están siendo tokenizados en forma de RWA y están ingresando gradualmente al mundo cripto, logrando la circulación eficiente de activos financieros globales.
La aprobación del ETF de Bitcoin es la llave que abre la puerta a un nuevo mundo de fusión entre las criptomonedas y lo tradicional, mientras que la aprobación del ETF de Ethereum es el primer paso para entrar en esa puerta.
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¯\_(ツ)_/¯
· hace19h
Oh increíble Al Contado etf ha llegado
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DefiEngineerJack
· hace19h
*en realidad* el verdadero alpha está en la escalabilidad L2, no en los listados de ETF... ngmi
La cotización del ETF de Ethereum en EE. UU. tiene un impacto a corto plazo menor que el significado a largo plazo de Bitcoin.
Lanzamiento del ETF de Al Contado de Ethereum en EE.UU.: impacto a corto plazo limitado, significado a largo plazo profundo
El 23 de julio de 2024, el ETF de Ether Al Contado de EE. UU. se lanzará oficialmente para su negociación, coincidiendo con el décimo aniversario de la primera oferta pública de Ether. Este evento tiene un significado importante para el desarrollo sostenible del mundo de las criptomonedas, marcando un paso clave del blockchain POS hacia el mundo financiero tradicional. Atraerá la participación de desarrolladores de más áreas en la construcción del ecosistema de Ethereum, al mismo tiempo que pavimenta el camino para que otras infraestructuras criptográficas ingresen al mundo mainstream, lo cual es de gran relevancia para la popularización del ecosistema blockchain.
Sin embargo, debido a razones regulatorias, el ETF de Ethereum actualmente no permite el staking, lo que significa que los inversores que poseen el ETF obtendrán un rendimiento de staking de un 3%-5% menos en comparación con tener directamente los tokens de Ethereum. Además, el umbral de comprensión del público sobre Ethereum es bastante alto, por lo que el impacto del lanzamiento de este ETF en el precio de Ethereum a corto plazo podría no ser tan significativo como el impacto del ETF de Bitcoin en el precio de BTC. Más bien, ha aumentado la estabilidad relativa del precio de Ethereum y reducido la volatilidad.
A continuación, se analizará desde dos ángulos: el impacto a corto plazo en la fuerza de los compradores y vendedores de tokens de Ethereum, y el impacto a largo plazo en el ecosistema cripto.
I. Impacto a corto plazo: La fuerza de compradores y vendedores es inferior a la del ETF de Bitcoin, se espera que el impacto sea menor que el de Bitcoin.
Al igual que el ETF de Bitcoin, el factor que más afecta el precio de Ether en el ETF de Ethereum es la entrada neta diaria, es decir, el tamaño real de la nueva compra y venta que el efectivo del ETF aporta al mundo de las criptomonedas. Sin embargo, el ETF de Ethereum presenta algunas diferencias tanto en el lado de la venta como en el de la compra:
1. Venta: 9.2 mil millones de dólares en Grayscale ETHE con una diferencia elevada en las tarifas de gestión en comparación con los competidores, aún generará ventas tempranas de mudanza, pero el impacto será menor que el de GBTC.
Revisar las razones del fuerte flujo neto de salida de GBTC en sus inicios: primero, las tarifas de gestión significativamente más altas que las de sus competidores provocaron un efecto de mudanza; segundo, los arbitrajes de descuento del fideicomiso en una etapa anterior se liquidaron después de que los precios del ETF se igualaran. El flujo neto de salida de GBTC continuó durante casi 4 meses, y la cantidad de Bitcoin en su posesión se redujo en un 53%.
A diferencia de GBTC, Grayscale ha dividido el 10% de sus activos netos para establecer un ETF mini de Ethereum de bajo costo durante el proceso de conversión de ETHE a ETF (ETH), con comisiones de administración del 2.5% y 0.15%, aliviando la presión de reubicación causada por altas tarifas. Además, el descuento de ETHE ya se ha reducido previamente, y la presión de cierre de posiciones de arbitraje también es menor que la de GBTC.
2. Compra: El consenso del público sobre Ethereum es muy inferior al de Bitcoin, la motivación de la asignación es menor que la del ETF de BTC
Para los inversores comunes, la lógica de Bitcoin es simple y fácil de entender: oro digital, con un total de 21 millones de monedas. En cambio, Ethereum, como cadena de bloques base, tiene un mecanismo de minería complejo y su desarrollo está influenciado por múltiples factores del ecosistema. La cantidad de suministro está sujeta a inflación y deflación dinámicas, lo que genera una alta barrera de comprensión. Además, Ethereum enfrenta la competencia de otras cadenas de bloques, lo que hace que su futuro sea incierto. Por lo tanto, los inversores comunes pueden inclinarse más hacia la inversión en ETF de Bitcoin.
Los datos públicos también muestran que el interés por el ETF de Ethereum es mucho más bajo que el del ETF de Bitcoin. La popularidad de las búsquedas en Google es solo alrededor de 1/5 de la de Bitcoin; varias instituciones han proporcionado capital semilla para el ETF de Ethereum que también es mucho menor que el del ETF de Bitcoin.
3. Compras desde el círculo de criptomonedas: falta de rendimiento base de staking del 3%-5% en la cadena de ETH, la demanda es prácticamente inexistente.
Debido a que la regulación no permite que los ETF obtengan ingresos por estacas, para los inversores en criptomonedas, poseer un ETF significa un rendimiento anual sin riesgo de entre un 3% y un 5% menos en comparación con poseer directamente Ethereum. Por lo tanto, la compra de ETFs de Ethereum por parte de personas de alto patrimonio en el círculo cripto puede ser ignorada.
Dos, Impacto a Largo Plazo: Abrir Camino para la Integración de Otros Activos Cripto en el Mundo Principal
Ethereum, como la cadena de bloques pública más grande, la aprobación de su ETF es un paso importante para integrar las cadenas de bloques en el mundo financiero mainstream. Al revisar los estándares de aprobación de la SEC, Ethereum cumple con los requisitos en aspectos como la prevención de manipulación, la liquidez y la transparencia en la fijación de precios. En el futuro, es posible que más activos criptográficos que cumplan con los requisitos ingresen a la vista de los inversores minoristas a través de ETFs.
En comparación, las cadenas públicas como Solana también satisfacen ciertos indicadores en cierta medida. Con la diversificación de herramientas financieras tradicionales como los futuros de criptomonedas, se pueden esperar más ETF de activos criptográficos aprobados, acelerando su desarrollo.
En resumen, la fuerza de compra y venta del ETF de Ethereum es más débil que la del ETF de Bitcoin, y el mercado ya está preparado. Se espera que el impacto a corto plazo en el precio de Ethereum sea menor que el impacto del ETF de Bitcoin en BTC, y la volatilidad también podría ser menor. Si en la etapa inicial de la cotización hay una caída debido a la salida de Grayscale, podría ser una buena oportunidad de inversión.
A largo plazo, el ecosistema cripto y el mundo convencional están avanzando hacia una fusión, y el proceso de ajuste cognitivo entre ellos podría ser un elemento central que influya en la volatilidad de los precios de las criptomonedas y cree oportunidades de inversión en los próximos 1-2 años. Durante el proceso de integración de activos emergentes en el mundo convencional, las discrepancias generan transacciones, y las grandes fluctuaciones continúan brindando oportunidades de inversión, lo cual es prometedor.
El ETF de Ethereum ha sido aprobado, abriendo el camino para que las aplicaciones del ecosistema cripto ingresen en la configuración de activos tradicionales. En el futuro, otras cadenas de bloques con una gran cantidad de usuarios y ecosistemas también se integrarán gradualmente en el mundo mainstream. Al mismo tiempo, los activos financieros tradicionales, dominados por los bonos del gobierno de EE. UU., también están siendo tokenizados en forma de RWA y están ingresando gradualmente al mundo cripto, logrando la circulación eficiente de activos financieros globales.
La aprobación del ETF de Bitcoin es la llave que abre la puerta a un nuevo mundo de fusión entre las criptomonedas y lo tradicional, mientras que la aprobación del ETF de Ethereum es el primer paso para entrar en esa puerta.