La tokenización de acciones está surgiendo, la on-chain de activos tradicionales puede remodelar el mercado de criptomonedas.

Recientemente, la ola de tokenización de acciones está arrasando el mercado de criptomonedas, y varias plataformas de intercambio conocidas están incursionando en este campo. Esta tendencia no solo marca que el mundo de las criptomonedas está experimentando una profunda transformación, sino que también podría remodelar la estructura del mercado y el flujo de capital.

Hay opiniones que consideran que la tokenización de acciones, como una innovación importante en el campo de la encriptación, tiene el potencial de ampliar la escala de financiación del mercado en general y de impulsar el ecosistema de encriptación hacia el desarrollo mainstream. También hay voces que señalan que la introducción de activos de calidad podría representar un serio desafío para las monedas alternativas que dependen de narrativas. Actualmente, la tokenización de acciones sigue en una etapa temprana y enfrenta múltiples desafíos, como la falta de liquidez y la regulación, que necesitan ser superados.

El futuro desarrollo de las monedas alternativas está siendo cuestionado

A medida que los activos tradicionales de alta calidad, como las acciones de EE. UU., están gradualmente logrando la "on-chain", el flujo de fondos en el mercado de criptomonedas está cambiando silenciosamente.

Parte de los participantes del mercado creen que los activos tradicionales de calidad tokenizados, gracias a su modelo de negocio claro, su marco regulatorio conforme y el respaldo de ingresos reales estables, se están convirtiendo en los favoritos del capital on-chain y están generando un efecto de succión en el mercado de monedas alternativas. Especialmente aquellos tokens que carecen de un modelo de ingresos real, cuyos productos aún no están maduros y que solo se sustentan en narrativas para mantener su capitalización de mercado, están enfrentando agotamiento de liquidez y presión para sobrevivir.

Expertos del campo de la encriptación han planteado que, cuando los activos tradicionales de alta calidad sean tokenizados y se puedan negociar en la cadena, es digno de reflexión si los activos nativos de encriptación aún tienen valor de existencia. Los inversores pueden comprar directamente en la cadena acciones de empresas reconocidas con alta liquidez, volatilidad estable y lógica de valoración clara, lo que podría reducir el interés en invertir en monedas alternativas con riesgos potencialmente más altos.

Esta tendencia también marca la posible despedida del mercado de criptomonedas de una era impulsada únicamente por narrativas, avanzando hacia un camino de desarrollo más racional y orientado al valor real. El camino hacia la supervivencia de las monedas alternativas en el futuro radica en generar un valor de aplicación real, especialmente aquel que pueda traer ingresos reales. Los tokens que no tengan aplicaciones prácticas y que solo sobrevivan de narrativas podrían entrar gradualmente en un ciclo de declive.

Sin embargo, también hay puntos de vista que consideran que la tokenización de acciones por sí sola no conducirá directamente a la desaparición de las altcoins, pero los contratos perpetuos de acciones podrían tener un impacto mayor en el mercado de altcoins. Esto se debe a que los contratos perpetuos de acciones cuentan con una narrativa en constante actualización y una alta volatilidad ajustada por apalancamiento, lo que podría satisfacer mejor las necesidades de ciertos inversores.

La fusión de las finanzas tradicionales y el mundo de la encriptación

Varios expertos de la industria tienen una actitud optimista hacia el desarrollo de la tokenización de acciones, creyendo que no solo es una innovación en las herramientas de negociación, sino que también podría cambiar por completo el ecosistema y la estructura del comercio de valores, y promover la expansión y profundidad del mercado de criptomonedas.

En comparación con los protocolos de activos sintéticos anteriores, el entorno del mercado actual, la base de usuarios y la infraestructura han tenido un salto cualitativo. El cambio en la actitud regulatoria también ha proporcionado condiciones más favorables para la tokenización de acciones. En el futuro, la integración de las acciones en la cadena con los activos en la cadena y el ecosistema será clave; el simple comercio de compra y venta es solo la punta del iceberg.

Una de las grandes ventajas de la tokenización de acciones es la reducción de las barreras de entrada al mercado, promoviendo la liberalización del comercio. Esto ha brindado nuevas oportunidades a los usuarios de regiones que anteriormente no podían comprar valores, e incluso acciones de empresas populares que no cotizan en el mercado público pueden circular a través de la tokenización. Sin embargo, este comercio libre también puede generar un efecto de concentración, donde los activos y monedas principales pueden tener mayores oportunidades de desarrollo.

Desde un punto de vista técnico, la característica de "pago inmediato" de la blockchain ha traído cambios revolucionarios a las transacciones financieras. Cuando los activos de acciones pueden fluir sin problemas en la cadena como un Token, la simplicidad y las ventajas de DeFi se destacan aún más. Esto no solo hace que las transacciones sean más eficientes, sino que también facilita el desarrollo de diversos derivados financieros.

Desde una perspectiva más macro, la tokenización de acciones marca el comienzo de la fusión entre las finanzas tradicionales y los activos encriptados, ya no son dos campos claramente diferenciados. Esto podría impulsar más innovaciones, como la tokenización de capital privado, bienes raíces e incluso obras de arte. La actitud abierta de los reguladores hacia las novedades también proporciona un mayor espacio para la innovación empresarial.

Desafíos enfrentados y perspectivas futuras

A pesar de que el concepto de tokenización de acciones es muy popular, en general aún se encuentra en una etapa temprana, lejos de haber formado una profundidad de mercado suficiente. Actualmente, la liquidez real on-chain sigue siendo limitada, y el volumen de transacciones y la cantidad de usuarios de la mayoría de las acciones tokenizadas siguen siendo relativamente bajos.

La falta de liquidez es uno de los principales desafíos que enfrentamos actualmente. Para respaldar transacciones a escala global, se necesita suficiente liquidez, pero actualmente esto aún es difícil de igualar con los mercados tradicionales. Además, la estructura actual de los productos de acciones tokenizadas aún presenta algunos problemas, como la dependencia de vehículos de propósito especial (SPV) para comprar acciones físicas como garantía, lo que puede llevar a riesgos de precios en las transacciones fuera de horario y durante los fines de semana.

El riesgo de cumplimiento también es un factor importante a considerar. Proporcionar servicios de negociación de acciones tokenizadas para usuarios en Estados Unidos puede enfrentar un riesgo de cumplimiento más alto que otros activos encriptados. Estos factores hacen que los productos de acciones tokenizadas actuales puedan no ser muy convenientes para la mayoría de los usuarios.

A pesar de enfrentar varios desafíos, los expertos de la industria siguen siendo optimistas sobre el desarrollo a largo plazo de la tokenización de acciones. A medida que el mercado primario realmente se vuelve on-chain, los activos colaterales se convierten en acciones tokenizadas y las instituciones tradicionales actualizan su arquitectura tecnológica, es posible que en el futuro veamos acciones aparecer en la cadena en forma de liquidez a gran escala, con transacciones más fluidas, precios más precisos y una participación institucional más activa.

Los productos de acciones tokenizadas actuales pueden ser solo una etapa de transición hacia el futuro, trayendo algunos temas y valor experimental. El verdadero punto de explosión puede requerir un desarrollo y perfeccionamiento más prolongados. Con el avance de la tecnología y la madurez del mercado, se espera que las acciones tokenizadas traigan más oportunidades e innovaciones al mercado de criptomonedas en el futuro.