El primer fondo de tokenización minorista de la región de Asia-Pacífico se lanza en Hong Kong: una revolución tecnológica en la gestión de activos

El 13 de febrero de 2025, una conocida compañía de fondos anunció que su fondo de moneda digital en dólares de Hong Kong recibió la aprobación de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC), convirtiéndose en el primer fondo tokenizado en la región de Asia-Pacífico dirigido a inversores minoristas, y se estrenará oficialmente el 28 de febrero. Esto marca un avance clave en la transición de los activos tokenizados de ser exclusivos para instituciones a un mercado masivo.

Los fondos tokenizados son la conversión de las participaciones de un fondo en tokens digitales en la blockchain. Aunque en esencia la inversión es similar a la de los fondos tradicionales, los fondos tokenizados presentan innovaciones en la propiedad, la transparencia de la información y el modelo de transacción.

Este nuevo fondo de moneda digital en dólares de Hong Kong principalmente invierte en depósitos a corto plazo en dólares de Hong Kong y en instrumentos de mercado monetario de alta calidad, al mismo tiempo que ofrece tres categorías de acciones en dólares de Hong Kong, dólares estadounidenses y renminbi. Como fondo de tokenización, adopta un modelo de tokenización custodiado, con un banco actuando como agente de tokenización, operador de plataforma digital y custodio de tokens.

Cabe destacar que los inversores minoristas solo pueden suscribirse o canjear acciones tokenizadas en forma de Token a través de distribuidores autorizados. En la actualidad, solo se ha designado una plataforma de intercambio de criptomonedas con licencia como distribuidor autorizado. Además, el fondo se emite únicamente para inversores de la región de Hong Kong.

El mecanismo de suscripción y redención de fondos tokenizados es diferente al de los fondos tradicionales. Al suscribirse, los inversores compran tokens a través de distribuidores calificados, quienes notifican al gerente del fondo sobre la solicitud de suscripción, y este último instruye a la plataforma digital para acuñar los tokens. En la redención, se sigue el proceso inverso, destruyendo finalmente los tokens correspondientes y pagando los beneficios de redención.

Otros fondos de tokenización en todo el mundo también tienen sus propios mecanismos de suscripción y redención únicos. Por ejemplo, un fondo tokenizado lanzado por una empresa de fondos en EE. UU. utiliza un mecanismo de suscripción en dólares/USDC, logrando una conversión automatizada a través de contratos inteligentes.

Como el primer fondo de tokenización de retail aprobado en la región de Asia-Pacífico, esta medida marca la apertura de la tecnología de aplicación de la era Web 3.0 a los inversores minoristas. Aunque actualmente la inversión en activos subyacentes se centra en fondos monetarios de bajo riesgo, este intento se enfoca más en impulsar la innovación de los activos del mundo real (RWA) con la tecnología blockchain.

En el futuro, si este intento tiene éxito, podría haber más fondos adoptando la tokenización a través de blockchain. A medida que el sistema monetario blockchain regulado madura gradualmente, la tokenización de activos, gracias a las transacciones en cadena y a la ventaja de la liquidez global, podría convertirse en el núcleo impulsor que reconfigura el panorama de la gestión de activos a nivel mundial.