Activos nativos de la cadena de bloques impulsan la innovación en el mercado de derivación

Las plataformas de intercambio de criptomonedas están adoptando gradualmente activos nativos de la cadena de bloques como colateral para el mercado de derivación, con el fin de mejorar la eficiencia del capital. Estos activos no solo tienen estabilidad, sino que también pueden generar ingresos, cumpliendo al mismo tiempo con los requisitos regulatorios, lo que los hace muy atractivos para los inversores institucionales que buscan optimizar el uso del capital.

Recientemente, un importante intercambio de criptomonedas anunció que, tras obtener la aprobación de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), aceptará USDC como colateral para futuros de margen. Esto marca la primera vez que USDC se utiliza como colateral en el mercado de futuros de EE. UU. El intercambio declaró que trabajará en estrecha colaboración con la CFTC para impulsar la implementación de esta innovación. La integración de USDC se llevará a cabo a través de una institución de custodia calificada regulada por el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York.

Mientras tanto, los bonos tokenizados también comienzan a destacar en el mercado de derivaciones. La empresa de activos digitales Securitize anunció que un fondo de liquidez digital institucional en dólares emitido por un gigante de la gestión de activos, (BUIDL), ya está disponible como garantía en múltiples plataformas de intercambio de criptomonedas. Este token representa un fondo de rendimiento a corto plazo respaldado por efectivo y bonos del Tesoro de EE.UU., con un tamaño de activos gestionados que alcanza los 2,900 millones de dólares. Al aceptar BUIDL como margen, estas plataformas permiten a los operadores institucionales obtener rendimientos adicionales mientras realizan operaciones apalancadas.

Estas tendencias de desarrollo indican que la estructura del mercado está cambiando hacia una dirección más eficiente y transparente. Los expertos de la industria señalan que activos como USDC pueden lograr liquidaciones casi instantáneas y son ampliamente reconocidos en diversas plataformas de negociación. Los ejecutivos de Securitize también afirmaron que los bonos tokenizados están siendo aplicados activamente por algunos de los principales lugares de negociación para mejorar la eficiencia del capital y el nivel de gestión de riesgos.

Estas medidas coinciden con las recomendaciones propuestas a finales del año pasado por Caroline D.Pham, presidenta interina de la CFTC. Ella había instado a las empresas a explorar el uso de la tecnología de libro mayor distribuido para colaterales no monetarios. Pham considera que, dado que ya existen casos comerciales exitosos y maduros de tokenización de activos, como la emisión de bonos del gobierno digital en la región euroasiática, así como grandes transacciones de recompra y pago en plataformas empresariales de cadena de bloques, la adopción de estas nuevas tecnologías no comprometerá la integridad del mercado.

A medida que la aplicación de los activos nativos de la cadena de bloques en el mercado de derivación se expande, podemos prever que esto traerá más innovación y eficiencia al mercado financiero. Sin embargo, lograr un equilibrio entre la innovación y la regulación aún requiere el esfuerzo conjunto de los participantes del mercado y las autoridades regulatorias.