Solana el camino de la revitalización: análisis de indicadores clave y factores impulsores

Introducción

El ecosistema de Solana ha demostrado una resistencia asombrosa después de enfrentar grandes reveses. El precio de $SOL cayó un 96% desde su pico de 260 dólares en noviembre de 2021 hasta un mínimo de 9.6 dólares en diciembre de 2022. Sin embargo, este no es el final del viaje de Solana. Durante el último año, los desarrolladores han trabajado incansablemente en la construcción de la plataforma, desarrollando y lanzando protocolos innovadores y de alta calidad. Como resultado, el precio de $SOL ha mostrado resistencia, rebotando hasta los 71 dólares actuales, y el valor total bloqueado (TVL) también se ha recuperado de los 210 millones de dólares de diciembre de 2022 a 812 millones de dólares.

Este informe explorará los factores clave que impulsan la recuperación de Solana.

Características de Solana

Aunque este artículo no profundiza en las ventajas técnicas e innovaciones de Solana, es importante mencionar que el éxito de una cadena pública depende en gran medida de su arquitectura tecnológica subyacente. Por lo tanto, presentaremos brevemente las características técnicas de Solana y las ventajas que ofrece.

Solana utiliza el mecanismo de Prueba de Historia (Proof of History), que es diferente de las comunes Prueba de Trabajo y Prueba de Participación en blockchain. Esto permite que los nodos lleguen a un consenso sobre el orden de los eventos sin necesidad de comunicarse con otros nodos. Este enfoque único permite que la red de Solana logre un rendimiento y una puntualidad que la distinguen de otras blockchains.

Además, a diferencia de Ethereum, que cobra tarifas por cada transacción en la cadena y quema una parte, la red Solana utiliza un método adicional. Cobra alquiler de estado a los desarrolladores de proyectos y tarifas de votación a los validadores. Esta estrategia reduce la dependencia del precio del token en la frecuencia de transacciones, al mismo tiempo que aumenta el costo de desplegar contratos inteligentes. Esto podría disminuir la prevalencia de contratos inteligentes fraudulentos en la red.

En general, Solana tiene características de alta capacidad de transacción, bajas tarifas de transacción y tiempos de confirmación de bloques rápidos.

Solana fue criticada por su alto grado de centralización, pero ha logrado avances sustanciales en infraestructura descentralizada. La red ha ampliado su cobertura integrando más nodos globales, operando actualmente aproximadamente 3,000 nodos en 392 centros de datos diferentes en 31 países. Esta expansión se puede evaluar mediante el coeficiente de Nakamoto, que mide el número mínimo de entidades independientes necesarias para cerrar la operación de una blockchain. Este coeficiente se utiliza comúnmente como un indicador del grado de descentralización de la blockchain, donde un puntaje más alto indica un mayor grado de descentralización. Actualmente, Solana tiene un puntaje de 21 en el coeficiente de Nakamoto, superando a Bitcoin y Ethereum, cuyos dos grandes pools controlan una gran parte de la potencia de red. Lido y Coinbase, en conjunto, han apostado más del 42% de ETH a nivel mundial. Foundry USA y Antpool controlan más del 54% de la minería de Bitcoin a nivel mundial, 8 de Binance, 4 de Polygon y 7 de Cosmos, lo que demuestra que ha habido un avance significativo en la mejora de la descentralización.

Estado de la comunidad de desarrolladores

A pesar de la turbulencia, el número de desarrolladores en el ecosistema de Solana se mantiene en un nivel alto, con un progreso de desarrollo activo. Según el informe de desarrolladores de Electric Capital, en marzo de 2023, el número de desarrolladores activos en el ecosistema de Solana se mantuvo en alrededor de 2,540, ligeramente por debajo del pico de 2,648 en diciembre de 2022. La mayoría de los desarrolladores aún permanecen en el ecosistema de Solana en medio del pánico. A medida que el número de usuarios de aplicaciones relacionadas con Alameda Research disminuye gradualmente, emergen nuevos proyectos de alta calidad como Jito, MarginFi y Backpack. Desde marzo, el número de desarrolladores trabajando en Solana ha disminuido. Sin embargo, el informe de desarrolladores muestra que esta disminución ocurre principalmente entre los desarrolladores a tiempo parcial. El número de desarrolladores a tiempo completo se mantiene relativamente estable, lo que indica que las actividades de desarrollo central en el ecosistema de Solana continúan.

Análisis de actividades de fondos

Al comparar los datos de transacciones de $SOL exportados de CoinGecko durante el último año y los datos de TVL del ecosistema de Solana provenientes de DeFiLlama en el mismo período, se puede observar que la velocidad de salida de activos es más lenta que la caída del precio del token. Es especialmente notable que la aprobación de la venta de activos $SOL en staking ( a menudo está relacionada con picos en el volumen de transacciones en el gráfico ), mientras que el precio del token muestra una tendencia estable al alza. Esto indica que el ecosistema de Solana está superando los efectos negativos y que el mercado tiene una actitud positiva hacia el desarrollo futuro del ecosistema de Solana.

Ahora, veamos cómo se mueven estos activos en el ecosistema de Solana. Los dos protocolos con mayor TVL son los protocolos de staking líquido: Marinade y Jito. Ambos ofrecen servicios de staking líquido, pero sus métodos de optimización de ganancias son diferentes.

• Marinade Finance

El servicio de staking de Marinade ofrece a los clientes una gestión automática, transfiriendo activos stakeados de validadores de bajo rendimiento a validadores de alto rendimiento. Como se mencionó anteriormente, los validadores en Solana necesitan pagar tarifas de votación mientras están en funcionamiento. No importa si se stakea 10,000 $SOL o 1,000,000 $SOL, la tarifa de votación pagada es la misma, y luego una parte de la tarifa de votación se destruye, mientras que el resto se redistribuye a los proponentes de bloques. Por lo tanto, los validadores grandes obtienen en realidad tarifas de votación de los validadores pequeños; por eso el rendimiento de los validadores puede variar mucho, y concentrarse juntos como validadores operativos realmente tiene beneficios.

El protocolo de staking líquido Marinade (MLSP) asigna los $SOL recibidos a uno o varios nodos validador. Marinade actualiza regularmente su lista de nodos validadores, eligiendo a los mejores candidatos según su rendimiento y reputación. Las ganancias acumuladas de MLSP se acumulan en un fondo de depósitos, aumentando así el valor de mSOL.

• Jito Network

Jito se presenta como el primer producto de staking en Solana que incluye recompensas MEV. Jito Lab desarrolló el cliente Jito-Solana, que es el primer cliente de validador de terceros en Solana. La arquitectura del cliente Jito-Solana está diseñada para capturar de manera eficiente las ganancias MEV dentro de la red de Solana. Los traders envían secuencias de transacciones que consideran rentables para las pujas. Luego, un motor de bloques de terceros ejecuta simulaciones complejas para identificar las combinaciones de transacciones de mayor valor. Estas pujas se asignan posteriormente a los validadores y a los poseedores de tokens (JitoSOL), lo que aumenta las recompensas de los poseedores de tokens.

Cada uno de ellos tiene un TVL de cientos de millones de dólares, y debido a la capacidad inherente de los protocolos de liquidez, puede haber un cálculo duplicado del TVL, lo que dificulta determinar una cifra exacta. Volvamos a su impacto en la recuperación de Solana.

En septiembre de 2023, se aprobó la venta de sus activos criptográficos, incluidos $SOL por un valor de 1.16 mil millones de dólares. Estos tokens $SOL se retiraron parcialmente de antiguos acuerdos de staking y billeteras de intercambio después de un mes de liquidación, y se vendieron gradualmente a nuevos poseedores, quienes ahora los están apostando en los mencionados acuerdos de staking líquido. Cuando el precio de Bitcoin superó los 30,000 dólares el 23 de octubre, el mercado siguió calentándose. Por lo general, cuando el mercado está en auge, las personas no están dispuestas a simplemente mantener activos esperando que se revalúen. Aquí es donde entran en juego esos acuerdos de staking líquido, que ofrecen un método atractivo para aumentar los rendimientos, con un rendimiento anual de aproximadamente 7%-9%. Esta tendencia impulsó aún más el aumento constante del token $SOL.

Análisis de aplicaciones y actividades en la cadena

Además de las expectativas optimistas sobre el precio de Solana, el ecosistema de Solana también ha mantenido un estado saludable y activo durante este período. El volumen diario de transacciones de Solana siempre ha superado con creces al de cualquier otra blockchain, siendo las principales transacciones en cadena provenientes de los siguientes protocolos.

(Sol Incinerator es un proyecto bastante interesante. Permite a los usuarios destruir NFTs y tokens fraudulentos innecesarios a cambio de una pequeña cantidad de $SOL, obteniendo entre 0.002SOL y 0.01SOL por cada NFT o token destruido. Si te preguntas sobre el origen de $SOL, cuando se crea una cuenta en Solana, la red requiere el pago de una pequeña tarifa de almacenamiento para abrir la cuenta. Al destruir tokens, se puede cerrar la cuenta y recuperar la tarifa de almacenamiento. )

Como puedes ver, la actividad en la cadena de bloques de Solana se centra principalmente en transacciones, similar a las tendencias observadas en Ethereum y BSC. A diferencia de Polygon o Base, que están principalmente influenciados por una o dos aplicaciones, la actividad en la cadena de Solana muestra un ecosistema mucho más diversificado; esto no debe ser malinterpretado como una falta de aplicaciones exitosas en la red de Solana. Por el contrario, resalta la diversidad de Solana. Proyectos conocidos como Jito, STEPN y Drift, aunque importantes, no definen por sí solos el uso de la red de Solana.

(Pyth como un oráculo de milisegundos, la razón por la cual no ha generado una gran cantidad de interacciones en la blockchain de Solana es porque su flujo de datos principal se recopila y determina en Pythnet --- una AppChain lanzada por el equipo de Pyth basada en el código de Solana. Pyth Network eligió construir en Solana porque esta red puede procesar miles de transacciones por segundo con una finalización rápida. Además, el tiempo de ranura de 400 milisegundos de Solana permite que Pyth Network actualice las tarifas de precios más rápido que la mayoría de otras tecnologías de primera capa.)

La red Solana tiene ventajas en velocidad y costo. Para ilustrar esto mejor, casi todas las blockchain públicas son más rápidas y más baratas en comparación con Bitcoin y Ethereum. Sin embargo, los datos de Spire.fyi muestran que en el último mes, el número total de transacciones de Solana fue de aproximadamente 825 millones, que es aproximadamente 24 veces las 34 millones de transacciones de Ethereum. A pesar de un volumen de transacciones tan enorme, el total de tarifas de Gas consumidas fue de 62,735 $SOL, aproximadamente 4.3 millones de dólares, con un promedio de aproximadamente 0.005 dólares por transacción. En comparación, el consumo total de Gas de Ethereum en un mes fue de 126.7K, aproximadamente 268.4 millones de dólares, con un costo promedio por transacción de 7.89 dólares, que es 1578 veces las tarifas de transacción de Solana.

Desarrollo del mercado y avances tecnológicos

En agosto, el gigante del comercio electrónico Shopify integró Solana Pay como una nueva opción de pago para transformar los negocios. En septiembre, el gigante de las tarjetas de crédito Visa también amplió su solución de liquidación con Solana. En el anuncio de Visa, se indicó que la razón para elegir integrar Solana es que "la red blockchain de Solana tiene características como alta capacidad de transacciones y escalabilidad de bajo costo, lo que la convierte en una buena candidata para la liquidación de pagos y el piloto de stablecoins de Visa." Además de ser aceptada en el mercado tradicional y establecer asociaciones con gigantes de Internet, la red Solana también ha logrado avances admirables en tecnología y aplicaciones en el último año.

• Compresión de estado

En abril, Solana presentó la introducción de la compresión de estado, que es un nuevo método de almacenamiento de datos que puede reducir el costo de acuñar NFT en más de 2000 veces. A través de la tecnología de compresión de estado, el costo de acuñar 1 millón de NFT se redujo de 25,300 dólares a 113 dólares. En comparación, los costos en Ethereum y Polygon son de 33.6 millones de dólares y 32,800 dólares, respectivamente. Helium, que migró a Solana en abril, se benefició enormemente de esta tecnología. Durante el proceso de migración, se acuñaron 900,000 puntos de acceso en la red Helium como NFT. Sin la tecnología de compresión, esto habría generado un costo de más de 260,000 dólares, pero con esta tecnología, el costo durante la migración fue de solo 122 dólares.