La nueva ola del mundo de la cadena de bloques: la profunda integración de RWA y TradFi

La tecnología de la cadena de bloques está avanzando hacia una nueva etapa, ya no limitada a la mejora del rendimiento y el volumen de transacciones, sino enfocándose en la profunda fusión de los activos del mundo real con las finanzas descentralizadas. Así como Ethereum sentó las bases para la era de los contratos inteligentes, la pista de activos del mundo real RWA( ) está liderando una transformación de la tecnología a los activos, logrando una intersección sin precedentes entre el ecosistema en cadena y la riqueza tradicional.

Actualmente, RWA se ha convertido en la séptima categoría más grande de DeFi, con un valor total bloqueado que supera los 12 mil millones de dólares. Los bonos del Tesoro de EE. UU., como el activo financiero más líquido del mundo, tienen un volumen diario de transacciones que alcanza varios billones de dólares, lo que les confiere una liquidez extremadamente alta y un riesgo de incumplimiento muy bajo. La combinación de la pista RWA con los bonos del Tesoro de EE. UU. se está convirtiendo en el mejor ejemplo de cómo los activos fuera de la cadena pueden avanzar hacia la innovación en la cadena.

La tokenización de los bonos del gobierno no solo hereda la ventaja de "tasa libre de riesgo" y la máxima calificación crediticia de los bonos del Tesoro estadounidense, sino que también incorpora la transparencia, eficiencia y combinabilidad de DeFi, creando una nueva herramienta de inversión. Se espera que para 2030, el tamaño del mercado de activos no líquidos tokenizados a nivel mundial supere los 16 billones de dólares, representando el 10% del PIB global. Hasta mayo de 2025, el valor del mercado de bonos del gobierno tokenizados ha aumentado de aproximadamente 1,39 mil millones de dólares hace un año a 6,89 mil millones de dólares, mostrando un enorme potencial de crecimiento.

En este contexto, Ondo Finance, con sus dos productos insignia USDY y OUSG, ocupa una posición de liderazgo en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados. Estos dos productos contribuyen con aproximadamente el 25% de la cuota de mercado de todos los activos de bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados, superando claramente a otros productos similares. El TVL general de Ondo Finance también ha alcanzado nuevos máximos, superando los mil millones de dólares por primera vez en marzo de 2025, y dos meses después se acerca a los 1,2 mil millones de dólares.

Productos principales de Ondo Finance

USDY ( Token de rendimiento del dólar estadounidense )

• Stablecoin generada por Ondo USDY LLC que genera intereses
• Cada USDY está respaldado por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos bancarios a la vista.
• Los titulares obtienen automáticamente los intereses de los activos subyacentes sin necesidad de realizar operaciones adicionales.
• Abierto a instituciones y inversores calificados fuera de Estados Unidos
• Cada día, según el valor neto ($1 USDY ≈ $1 USD), se acuña y se canjea.
• Hay un período de bloqueo de transferencia de 40-50 días después de la acuñación inicial
• Tasa de rendimiento anual objetivo de aproximadamente 5.2%(2025 año 4 datos)

OUSG (Fondo de Tesorería del Gobierno de EE. UU. a Corto Plazo )

• Fondo transferible en cadena, que ofrece exposición a bonos del tesoro estadounidense a corto plazo
• Principalmente invertido en el BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) y en la compra directa de bonos del tesoro a corto plazo.
• Actualización diaria del valor neto (NAV) que refleja el rendimiento de los activos y la deducción de gastos.
• Administrado por Ondo Capital Management
• Obtenga la participación correspondiente a través de la acuñación/compra de tokens OUSG
• Actualizar el Oracle de precios en cadena después del final de cada día laborable.
• Comisión de gestión anual del 0.15%, sin tarifa de rendimiento
• Soporte para inversiones y reembolsos instantáneos 24/7

Mecanismos Clave

Flux Finance

Flux Finance ha construido un camino completo de transmisión de valor desde el TradFi hasta el ecosistema en la cadena.

1. Upstream: A través de ETF gestionados por instituciones como BlackRock que custodian activos tradicionales, el flujo de capital ingresa a cuentas de instituciones centralizadas como Coinbase en forma de USDC, y luego Ondo USDY LLC acuña tokens de certificados de ingresos como USDY y OUSG.

2. Medio: los usuarios pueden depositar stablecoins en la plataforma Ondo Finance para obtener USDY o canjear OUSG a través de Flux Fund. En la etapa de "Préstamo" de Flux, OUSG puede ser el único colateral, permitiendo la refinanciación de certificados de rendimiento y el uso de apalancamiento.

3. Aguas abajo: La liquidez RWA liberada transmite valor a través de préstamos en cadena, intercambios descentralizados y re-pledging en todo el ecosistema Web3, proporcionando capital estable y de bajo costo a nuevos sectores como protocolos DeFi y aplicaciones de contratos inteligentes.

Ondo Chain

Ondo Chain es una red de cadena de bloques diseñada para activos del mundo real, con las siguientes características:

• Soporte nativo para la representación en cadena de activos reales como bonos gubernamentales, fondos del mercado monetario, etc.
• Se utiliza un mecanismo de verificación de modelo de permisos, solo los nodos aprobados pueden validar transacciones.
• Integración de la herramienta de puente Ondo, que admite la comunicación nativa con las principales cadenas de bloques.
• El proceso KYC obligatorio asegura la conformidad de la identidad de los usuarios participantes.

Ondo Global Markets

Ondo Global Markets es una plataforma tokenizada, diseñada para llevar activos financieros tradicionales a la cadena de bloques:

• Basado en la infraestructura subyacente de Ondo Chain, combinando la apertura de la cadena pública y la conformidad de la cadena permitida.
• Realizar la transferencia de activos multichain a través de Ondo Bridge
• Colaborar con instituciones financieras tradicionales para asegurar la custodia segura y el cumplimiento de los activos subyacentes.
• Combinar los fondos de los inversores individuales en un fondo de garantía unificado, reduciendo el umbral de participación para los inversores de bajo monto.
• Utilizar contratos inteligentes para simplificar los procesos de TradFi y aumentar la eficiencia.

Comparación de mecanismos y aspectos destacados

Ondo Finance vincula TradFi y el mundo cripto a través de tres mecanismos clave:

1. Ondo Chain proporciona soporte nativo y verificación de cumplimiento para activos de alto nivel.
2. Ondo Global Markets reúne un fondo interinstitucional, permitiendo a los inversores minoristas participar en estrategias avanzadas.
3. El mecanismo fToken de Flux Finance realiza un cierre de "depositar es ganar intereses, pedir prestado es pagar intereses".

Ondo Finance está provocando una revolución de liquidez en la intersección del TradFi y el mundo en línea, no solo abriendo un océano azul de un mercado tokenizado de 16 billones de dólares, sino también pavimentando un espacio infinito para la digitalización de activos reales. Ha logrado construir un puente entre el TradFi y el mundo en línea, promoviendo la evolución de las finanzas en línea hacia la institucionalización y la masificación.