Dinámicas de la industria de las cadenas públicas en febrero de 2025: Desafíos e innovaciones en un mercado en retroceso

En febrero de 2025, el mercado de blockchain experimentó un ajuste significativo, lo que presentó desafíos tanto para las redes principales como para las nuevas cadenas públicas. Bitcoin mostró una relativa estabilidad, consolidando aún más su posición dominante en el mercado, mientras que la mayoría de las cadenas, incluidas Solana, Avalanche y Ethereum, experimentaron caídas significativas. A pesar de esto, la actividad de desarrollo en el ámbito de las cadenas públicas no se detuvo: el lanzamiento de la mainnet de Berachain, la actualización de la infraestructura de Base y la solución Layer 2 de Uniswap se convirtieron en los aspectos más destacados de este mes.

Resumen del mercado

El mercado tuvo un claro retroceso en febrero: el Bitcoin cayó de 98,768 dólares a 84,177 dólares, con una caída del 14.8%; el Ethereum tuvo una caída aún mayor, de 3,065 dólares a 2,216 dólares, bajando un 27.7%. En la última semana del mes, debido a la creciente preocupación por la seguridad, la presión de venta se intensificó aún más.

Este retroceso sigue de cerca el mercado alcista de enero, pero las señales del mercado son complejas, y los inversores oscilan entre el optimismo y la preocupación por los riesgos de seguridad. El sentimiento del mercado se ha deteriorado, y la aversión al riesgo ha disminuido, especialmente en áreas más especulativas como Memecoin. A nivel global, el mercado de Norteamérica muestra un optimismo cauteloso debido a cambios en las políticas, mientras que el mercado de Asia-Pacífico se ve más afectado por incidentes de hackeo.

Tendencias en Regulación y Políticas

La orden ejecutiva sobre criptomonedas del gobierno de EE. UU. se centra en el desarrollo de la autogestión y las stablecoins, proporcionando una rareza de claridad política para la industria. Sin embargo, un importante incidente de hackeo ocurrido el 21 de febrero, que resultó en pérdidas de hasta 1,5 mil millones de dólares, estableció un nuevo récord histórico de pérdidas en criptomonedas, lo que generó nuevas preocupaciones de seguridad y un cambio rápido en el sentimiento del mercado. Mientras tanto, la actitud de los reguladores se ha suavizado, suspendiendo las investigaciones sobre varias empresas de criptomonedas importantes y abandonando la apelación sobre las "reglas de comerciantes". El proyecto de ley bipartidista GENIUS (Ley de Innovación y Establecimiento de Stablecoins en EE. UU.) perfecciona aún más el marco regulatorio de las stablecoins, mostrando una tendencia amigable en el entorno regulatorio de EE. UU.

El comportamiento de los inversores refleja esta agitación. La oleada de Memecoins impulsada por los tokens relacionados con el presidente de un país se ha enfriado rápidamente debido a noticias negativas relacionadas, con una caída drástica en la valoración y un descenso considerable en el volumen de transacciones. Este cambio sugiere que el mercado se está retirando de los activos de alto riesgo.

Rendimiento de la cadena pública de Capa 1

Las cadenas de bloques de Capa 1 están bajo presión general, con un descenso del 20.8% en el valor total de mercado, que ahora es de 2.3 billones de dólares. La dominancia de Bitcoin ha aumentado del 71.3% al 74.2%, mientras que la cuota de Ethereum ha disminuido del 14.0% al 11.9%. La cuota de la cadena BNB ha aumentado ligeramente al 3.7%, pero Solana, tras una caída de precio del 36.3%, ha visto su cuota descender del 4.0% al 3.3%.

Litecoin subió ligeramente un 1.0% hasta 128.7 dólares, mientras que Solana (-36.3%), Avalanche (-35.7%) y otros tuvieron un desempeño inferior.

El TVL total de DeFi ( ha disminuido un 20.0% a 82,900 millones de dólares, de los cuales Ethereum representa 44,900 millones de dólares (una disminución del 21.7%) y Solana 8,600 millones de dólares (una disminución del 34.1%).

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Berachain ha surgido rápidamente, alcanzando el sexto lugar después del lanzamiento de su red principal el 6 de febrero, con un TVL de 3,2 mil millones de dólares. Esta cadena ha emitido 80 millones de tokens BERA y utiliza un modelo de "prueba de liquidez" - que es una forma innovadora de staking que convierte la liquidez en seguridad de la red. Tras una financiación de 100 millones de dólares en 2024, el airdrop y los incentivos de derechos de gobernanza de este mes han entusiasmado al mercado. A diferencia de la prueba de participación tradicional, este enfoque podría redefinir cómo las cadenas públicas equilibran el crecimiento y la estabilidad, haciendo de Berachain un proyecto digno de atención.

La fiebre de Memecoin en Solana ha disminuido notablemente. Los casos de fracaso muy publicitados han dañado la confianza del mercado, lo que ha llevado a una caída significativa en el volumen de transacciones en ciertas plataformas DEX. Aunque Memecoin no desaparecerá y se puede considerar como tarjetas de colección digitales, su pico de locura puede haber pasado, y los traders comienzan a prestar más atención a los fundamentos en lugar de la especulación.

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Bitcoin Layer 2 y cadenas laterales

El TVL de Bitcoin L2 y las cadenas laterales se redujo un 24.5% de 2.7 mil millones de dólares a 2.1 mil millones de dólares. Core lidera con un TVL de 460 millones de dólares (una disminución del 42.0%), seguido de Bitlayer (350 millones de dólares) y BSquared (320 millones de dólares). BOB tuvo un rendimiento destacado, cayendo solo un 7.9% a 220 millones de dólares.

En plataformas de tamaño mediano, Merlin se desempeña mejor, con un TVL que disminuye ligeramente un 9.3% hasta 150 millones de dólares. Las plataformas pequeñas enfrentan una mayor presión, con SatoshiVM cayendo un 31.5%, MAP Protocol bajando un 29.6% e Interlay disminuyendo un 27.4%.

La desaceleración en este campo coincide con la opinión de un experto de la industria en Consensus 2025: "A medida que la entusiasmo inicial se desvanece, más de dos tercios de los proyectos de Bitcoin Layer 2 existentes desaparecerán en tres años." Predice que el mercado enfrentará desafíos severos, y la desaceleración de la industria en febrero sugiere que la consolidación podría haber comenzado. Mirando hacia el futuro, aquellas plataformas que puedan demostrar utilidad práctica podrían ser más sostenibles que los proyectos que dependen únicamente del impulso.

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Ethereum Layer 2

El TVL de Ethereum L2 ha disminuido un 23.4% a 14,000 millones de dólares. Una plataforma de intercambio mantiene su posición de liderazgo con un TVL de 4,500 millones de dólares (disminución del 33.4%), mientras que otra plataforma ha alcanzado el segundo lugar con un TVL de 4,200 millones de dólares (disminución del 10.6%), desplazando al tercero (2,100 millones de dólares) al tercer lugar. Polygon zkEVM ha aumentado un 104.1% a 30 millones de dólares, convirtiéndose en el raro punto destacado de este mes.

Una plataforma ha lanzado Flashblocks (confirmación de transacciones más rápida), Appchains (L3 personalizada) y subcuentas de billetera inteligente, con el objetivo de mantener la retención de usuarios. Unichain lanzó su mainnet el 16 de febrero, habiendo procesado previamente 95 millones de transacciones en su testnet, posicionándose como un cambio de reglas en el rendimiento de escalabilidad, con varias instituciones de peso ya unidas. La cadena de aplicaciones Nums de Starknet, como una innovación de juego Layer 3, muestra el futuro del diseño modular.

Mientras tanto, Sonic EVM, aunque no es un Layer 2 de Ethereum, atrajo una gran atención con el lanzamiento de su mainnet Mobius el 27 de febrero como la primera cadena de expansión SVM de Solana, logrando 10,000 TPS y generando $4.76 millones en financiación para Aave en cuestión de días. Estas iniciativas demuestran que los proyectos Layer 2 están invirtiendo más en tecnología, en lugar de ser solo un truco.

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El fundador de Ethereum comentó el 19 de febrero, enfatizando que Ethereum necesita definir su posición en un entorno de competencia cada vez más feroz. Promovió el papel de liderazgo de Layer 2 en términos de escalabilidad (como un aumento de 17 veces en las transacciones) y interoperabilidad, señalando que han evolucionado de "multifirma avanzada" a una poderosa red. Aunque no comentó directamente sobre Sonic EVM, su compatibilidad con EVM y velocidad resuenan con su visión de una conexión fluida en el "universo Ethereum". Sin embargo, también expresó su descontento con la tendencia similar a un casino en el ecosistema, pidiendo atención al valor real en lugar de a burbujas especulativas.

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Situación de financiamiento

Las actividades de financiación se han desacelerado, completándose un total de 6 transacciones en febrero, por un monto de 32.4 millones de dólares. Mango Network recaudó 13.5 millones de dólares para su cadena híbrida EVM-MoveVM, con planes de lanzamiento en el primer trimestre de 2025. Fluent Labs obtuvo 8 millones de dólares en financiación para desarrollar una Layer 2 multivirtual que conecte Ethereum y Solana.

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