El mercado de criptomonedas se está polarizando: los inversores institucionales se centran en BTC y ETH, mientras que los inversores minoristas persiguen altcoins | CoinDesk JAPAN（コインデスク・ジャパン）

• En este ciclo, mientras los inversores institucionales están principalmente invirtiendo en BTC y ETH, los inversores minoristas están ampliando sus inversiones en monedas meme y alts, señala el informe a medio plazo de la empresa de trading Wintermute.
• El volumen de transacciones OTC ha aumentado drásticamente, y el volumen de transacciones de inversores institucionales en las finanzas tradicionales ha aumentado un 37% en comparación con el año anterior.
• Se señala en el informe que a medida que los inversores institucionales tienden a tratar los criptoactivos como activos macro y que el mercado se vuelve más especializado, es probable que esta discrepancia continúe.

El mercado de criptomonedas está polarizado.

Según el informe a medio plazo de la empresa de trading de criptoactivos Wintermute, hay una tendencia creciente de que los inversores institucionales y los inversores minoristas sigan caminos diferentes; mientras que los inversores institucionales se aferran a Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), los inversores minoristas están invirtiendo en altcoins y meme coins.

Al analizar el volumen de transacciones al contado en el comercio extrabursátil (OTC), se observó que el volumen de transacciones de los dos principales tokens por parte de inversores institucionales se mantuvo estable en un 57%. Esto se puede atribuir a la afluencia de fondos hacia ETFs (fondos cotizados en bolsa) y a los métodos de acumulación estructurados. Por otro lado, los inversores minoristas han reducido su exposición a BTC y ETH del 46% al 37%, desplazando sus fondos hacia tokens más nuevos y especulativos.

"Esta discrepancia no es algo temporal. Es un signo de que estamos experimentando un mercado de criptomonedas más maduro, refinado y profesionalizado", dijo Evgeny Gaevoy, CEO y fundador de Wintermute.

"Los inversores ya no están persiguiendo la misma tendencia", agregó. "Mientras que los inversores institucionales están tratando los criptoactivos como activos macro, los inversores minoristas siguen atraídos por la innovación."

［Wintermute］En general, las instituciones financieras tradicionales (TradFi) han sido el grupo de mayor crecimiento en el volumen de operaciones OTC, con un aumento del 32% en comparación con el año anterior. Este crecimiento ha sido impulsado por avances regulatorios como la ley GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins) en EE. UU. y la introducción de MiCA (Reglamento del Mercado de Criptoactivos) en la Unión Europea, lo que ha elevado el interés de las grandes empresas por participar, según el informe.

Los corredores minoristas también han mostrado movimientos activos, con un aumento del 21% en el volumen de transacciones en la primera mitad de 2025 en comparación con el mismo período del año anterior. Por otro lado, las empresas nativas de criptoactivos han reducido su volumen de transacciones, con una disminución del 5%.

El informe señala que el volumen de transacciones de opciones OTC aumentó un 412% en comparación con la primera mitad de 2024, debido a que los inversores institucionales de [Wintermute] adoptaron transacciones de derivados para coberturas y generación de rendimiento. Por otro lado, los tipos de CFD (contratos por diferencia) se duplicaron, lo que permitió un acceso más eficiente en capital a tokens de baja liquidez.

Wintermute afirmó que el volumen de operaciones al contado en su escritorio OTC está aumentando a un ritmo que supera en más del doble al de los intercambios centralizados, lo que sugiere una transición hacia transacciones más cautelosas y de mayor envergadura, preferidas por las instituciones financieras tradicionales.

Descentralización del comercio de meme coins

La empresa señala que la actividad comercial de las meme coins se está volviendo más descentralizada. Aunque el volumen de transacciones de los inversores minoristas en meme coins ha disminuido, el número de tokens que los usuarios individuales comercian se ha duplicado, lo que indica un aumento en la demanda de activos microcap en la larga cola del mercado de criptomonedas.

El informe señaló que, junto con esto, las monedas tradicionales como Dogecoin (DOGE) y Shiba Inu (SHIB) han comenzado a decaer, presionadas por el aumento de tokens de nicho como Bonk (BONK), Doge With Hat (WIF) y Popcat (POPCAT).

Con la vista puesta en la segunda mitad de 2025, los analistas de Wintermute han instado a prestar atención a la situación de la solicitud del ETF de spot de Dogecoin, ya que se espera que la decisión final de los reguladores se tome antes de octubre.

"Este resultado podría tener un gran impacto en el mercado de inversores minoristas y establecer un precedente para otros criptoactivos alternativos", dice el informe.

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