Solución al dilema del uso y tenencia de Activos Cripto con un modelo de doble token

¿Es el modo de doble token superior al modo de token único? A pesar de que es poco probable que las redes de blockchain convencionales cambien su modo de token a corto plazo, esta cuestión se está convirtiendo cada vez más en un foco de investigación para los desarrolladores de blockchain.

El modelo tradicional de un solo token sin duda tiene ventajas como alta liquidez y simplicidad, y esa es la razón por la que activos como Bitcoin y Ethereum han adoptado este modelo. Sin embargo, solo el modelo de doble token puede resolver la contradicción económica que ha existido en la blockchain a largo plazo: el uso real de la red obstaculiza el crecimiento de la red.

Una paradoja que invita a la reflexión

Fundamentalmente, todas las blockchains tienen un objetivo común: registrar transacciones de manera confiable, almacenar valor económico y fomentar el desarrollo de la red. Aunque los métodos de implementación varían, algunos son mejores en la protección de la privacidad, en esencia todos están trabajando en la misma dirección.

Actualmente, la gran mayoría de los ecosistemas de blockchain dependen de un único token, que refleja tanto el valor del proyecto como actúa como almacenamiento de valor (, similar a las acciones ), medio de intercambio (, moneda ), recompensas por minería y pago de tarifas de transacción. El problema radica en esto.

Los poseedores de los tokens esperan el éxito del proyecto, compran los tokens porque reconocen la tecnología, confían en el equipo de desarrollo y creen que el proyecto ( y sus activos nativos ) tendrán éxito.

Sin embargo, si utilizan los tokens para pagar las tarifas de combustible, se reducirá su participación en todo el ecosistema del proyecto. Por el contrario, si se niegan a usar los tokens, se ignorará la aplicación real de la red.

Esta paradoja es fácil de entender pero difícil de reconciliar. A diferencia de las monedas fiduciarias, los Activos Cripto pueden aumentar significativamente de valor con el tiempo, atrayendo a los tenedores a largo plazo. Desde la perspectiva de la blockchain, esto favorece la formación de una comunidad unida, que los desarrolladores se esfuerzan por construir, y es una señal positiva.

Al elegir entre usar activamente el protocolo ( y reducir la participación ) pagando tarifas de combustible o mantener los tokens para obtener beneficios esperados, hay un conflicto económico y emocional.

Otra cuestión importante es que, en ciertos ecosistemas, el uso de los tokens por parte de los usuarios puede resultar en una reducción de sus permisos e influencia en el modelo de gobernanza. Esto hace que los usuarios sean menos propensos a "gastar" los tokens que han obtenido con tanto esfuerzo en los protocolos de la cadena.

Pero existe una alternativa.

Aplicación de la economía

Los tokens no deberían usarse solo para intercambiar valor. Es como comprar café con acciones de Starbucks, o comprar el último iPhone con acciones de Apple. Esta práctica es especialmente dolorosa cuando la congestión de la red provoca un aumento de las tarifas de gasolina.

En febrero de este año, las tarifas de combustible de Ethereum superaron los 20 dólares por primera vez, alcanzando un nuevo récord histórico. Para los fieles defensores de Ethereum, cada vez que sacan 20 dólares en ETH para realizar una transacción, es como tirar un boleto de lotería antes del sorteo. Después de todo, esos 20 dólares podrían valer 200 dólares dentro de cinco años.

El modelo económico de doble token resuelve este problema. En este modo, un token cumple funciones de gobernanza, mientras que el otro se utiliza únicamente para pagar tarifas de combustible. Los poseedores del primero pueden considerarse como "propietarios" de la red, ya que tienen el derecho de influir en la dirección del proyecto a través de su voto. Al mismo tiempo, el token utilizado para pagar tarifas de combustible está completamente separado del activo principal, lo que resuelve el problema de "usar el protocolo reducirá los derechos".

El sistema de doble token sigue siendo minoritario, posiblemente porque los pioneros de la blockchain no están dispuestos a realizar cambios drásticos en su modelo de tokens. En el pasado, hemos visto varias bifurcaciones de blockchain, cuyos resultados siempre han sido desalentadores. Introducir un token de combustible separado para modificar las reglas básicas del protocolo es una decisión que no debe tomarse a la ligera.

Sin embargo, las cadenas de bloques de segunda y tercera generación han reconocido los beneficios de emitir tokens separados para la gobernanza/pagos y la encriptación/incentivos/tasas de combustible. No solo las cadenas públicas, muchos proyectos de GameFi, protocolos de moneda estable y plataformas de préstamos/financiación también han adoptado un sistema de doble token, lo que significa que sus usuarios ya no necesitan sacrificar liquidez o competir por recursos escasos en la cadena.

Algunos proyectos están intentando diferentes modelos de doble token, en mi opinión, estos intentos son hacia el futuro.

Sin embargo, como ocurre con cualquier tecnología experimental, el diseño del protocolo en sí puede fallar. El desastroso colapso de un conocido blockchain demuestra esto, ya que esa blockchain utiliza activos nativos para ayudar a proteger las monedas estables valoradas en dólares.

Los investigadores señalaron que el diseño de la red creó incentivos para shortear los Activos Cripto antes de su colapso, un problema que no se repetirá ni es necesario en otros sistemas de doble token.

Ecosistema de soporte de doble token

Como algunos proyectos ya han demostrado, la economía del sistema de doble token es razonable. El modelo de doble token tiene las siguientes características comunes:

Primero, el suministro total del token principal suele ser limitado, utilizado para la gobernanza, SOV(share-of-voice) o dividendos. Normalmente se distribuye a través de ventas públicas o donaciones.

En comparación, el token auxiliar ( o el token utilitario ) tienen un suministro ilimitado o flexible. Se utiliza para pagos en la cadena y tarifas de combustible, y se recompensa a los participantes del ecosistema o a los poseedores del token principal.

Cuando la tasa de crecimiento de la actividad económica supera su tasa de oferta de inflación, el precio de los tokens utilitarios aumentará. A medida que la rentabilidad de los tokens utilitarios aumenta, la demanda y el precio del token principal también aumentarán, hasta que la rentabilidad alcance un nuevo nivel de equilibrio.

Finalmente, el token utilitario genera retroalimentación positiva hacia el token principal a través de actividades económicas.

Siguiendo este modelo, se resuelve el conflicto económico/emocional que obliga a los usuarios a elegir entre el uso activo del protocolo y la inversión a largo plazo. Cuando el token utilitario se utiliza para incentivos continuos y el crecimiento del sistema, los poseedores del token principal también se ven incentivados a participar en actividades en cadena y proteger la red.

Frente a tecnologías de vanguardia como la blockchain, necesitamos aceptar conceptos innovadores. El modelo de doble token ya no es una idea descabellada, sino una solución viable para el mencionado y desconcertante dilema. En lo que respecta a la economía de la blockchain, el modelo de doble token es en efecto superior al modelo de token único.