Recientemente, Estados Unidos publicó los últimos datos del índice de precios al consumidor (CPI), lo que generó un amplio interés en el mercado. Los datos muestran que la inflación ha tenido un rebote como se esperaba, tanto en comparación interanual como intermensual, pero el aumento ha sido relativamente moderado.

En concreto, el IPC subyacente creció un 2.9% interanual y un 0.2% intermensual. Los precios de los alimentos aumentaron un 3% interanual y un 0.3% intermensual. Aunque los precios de la energía disminuyeron un 0.8% interanual, crecieron un 0.9% intermensual, con precios de gasolina y electricidad que subieron un 1.0%, y el gas natural que aumentó ligeramente un 0.05%. Los costos de vivienda crecieron un 3.8% interanual y un 0.2% intermensual. Además, los costos de operación de artículos para el hogar y muebles también aumentaron, mientras que los precios de los automóviles de segunda mano disminuyeron.

El análisis muestra que el crecimiento mensual del 0.3% es superior al 0.1% de mayo, lo que refleja una aceleración de la inflación. El aumento interanual es bastante notable, principalmente debido a una base baja en el mismo período del año pasado y al aumento de los precios de la energía. Cabe destacar que, aunque los precios de la energía son el principal factor que impulsa el aumento de la inflación, el crecimiento sostenido de los costos de alimentos y vivienda también es significativo, y parte de esto podría estar relacionado con la política arancelaria.

Este dato ha tenido múltiples impactos en el mercado: primero, aunque la inflación ha tenido un rebote, los datos intermensuales son relativamente moderados, lo que alivia las preocupaciones del mercado sobre los activos de riesgo; segundo, si la inflación sigue subiendo y se mantiene en los próximos meses, podría generar preocupaciones en el mercado sobre la inflación, e incluso podría afectar la probabilidad de una reducción de tasas en septiembre; en tercer lugar, este dato confirma, en cierta medida, la corrección de la política de altas tasas de interés del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell; por último, los datos de CME muestran que, tras la publicación de los datos del IPC, la probabilidad de una reducción de tasas en septiembre ha aumentado ligeramente al 61.6%.

En general, los datos del CPI reflejan que aunque la presión inflacionaria ha aumentado, sigue dentro de un rango controlable. El mercado ha reaccionado de manera relativamente tranquila, encontrándose temporalmente en una fase de relajación después de la tensión. Sin embargo, los inversores aún deben seguir de cerca los indicadores económicos futuros, incluyendo el índice de precios al productor (PPI) y los datos del consumidor que se publicarán próximamente, para evaluar si existe un riesgo de estanflación. Por el momento, las preocupaciones sobre la estanflación no requieren una tensión excesiva, pero seguir en alerta sigue siendo importante.