Peligros y trampas de la simplificación de operaciones en Finanzas descentralizadas y los desafíos del arranque en frío de cadenas públicas

En el mundo de las criptomonedas, la verdad de que "cuanto más simple, más peligroso" a menudo se pasa por alto. El desarrollo de las Finanzas descentralizadas avanza hacia una dirección de "operaciones para tontos", donde diversas herramientas simplifican las complejas operaciones en la cadena a interacciones de un solo clic. Sin embargo, detrás de esta conveniencia se ocultan grandes riesgos.

La interfaz de operación simplificada oculta los riesgos complejos en la cadena. Los usuarios pueden autorizar contratos para gestionar todos sus activos sin saberlo, lo que equivale a entregar permanentemente su tarjeta bancaria y contraseña a extraños. Detrás de la publicidad de altos rendimientos puede haber un alto deslizamiento y riesgos de fondo de inversión. Muchos usuarios no son conscientes de que ciertas autorizaciones de contratos pueden llevar a que sus billeteras sean controladas a largo plazo.

En 2023, ocurrió un caso en el que un usuario perdió 180,000 dólares en solo 2 minutos debido a que hizo clic accidentalmente en un enlace de phishing. Esta operación que parece simple tuvo consecuencias desastrosas.

El ecosistema de la cadena pública está buscando una "interacción de tipo tonto", debido a que las operaciones en la cadena son extremadamente poco amigables para los nuevos usuarios. Desde descargar una billetera hasta gestionar frases de recuperación, desde entender las tarifas de Gas hasta utilizar puentes entre cadenas, cada paso puede resultar en la pérdida de activos. Para atraer a los usuarios de Web2 a entrar sin problemas en el mundo en la cadena, han surgido diversas herramientas de interacción que simplifican las operaciones complejas a un solo clic.

Sin embargo, la reducción de la barrera técnica no equivale al éxito. El mayor desafío que enfrentan las cadenas públicas es cómo atraer y retener a usuarios reales. Los subsidios y airdrops pueden traer usuarios y TVL a corto plazo, pero si falta un comportamiento de usuarios real y sostenible, la ecología de la cadena será difícil de mantener a largo plazo.

Muchas nuevas cadenas parecen tener un TVL muy alto durante el periodo de subsidios, pero esto es en gran parte una ilusión creada por el apalancamiento mutuo de fondos entre los proyectos o instituciones. Una vez que terminan los subsidios, la liquidez se retira rápidamente y el volumen de transacciones en la cadena cae drásticamente. Peor aún, en las cadenas sin demanda de transacciones reales, los fondos impulsados por subsidios tienden a formar ciclos de arbitraje a corto plazo, los usuarios "se llevan lo que pueden y se van", en lugar de formar un ciclo ecológico en la cadena.

Lo que realmente determina si una cadena pública puede tener un inicio en frío exitoso es su capacidad para atraer a los usuarios a consumir, transaccionar y participar en la comunidad de manera continua en la cadena. Esta es la clave para que la cadena pública entre en un ciclo virtuoso.

Berachain ha realizado un interesante intento a través de un innovador mecanismo de PoL (Prueba de Liquidez). Este mecanismo distribuye directamente las recompensas de inflación de la cadena a los usuarios que proporcionan liquidez, incentivando comportamientos económicos reales. Su diseño de sistema de tres monedas (BERA, HONEY, BGT) crea un ciclo virtuoso de "ganar-usar-gobernar", fomentando que los fondos permanezcan en la cadena y aumentando la participación en la gobernanza.

Berachain ha conseguido casi 600 millones de dólares en TVL en 5 meses desde su lanzamiento, con más de 150 proyectos nativos activos. Su relación MC/TVL es de solo 0.3x, por debajo del promedio de la industria, lo que muestra un valor potencial. Sin embargo, la comunidad tiene opiniones divididas al respecto: los pesimistas temen que los incentivos de PoL puedan llevar a comportamientos de "minar, retirar y vender"; los optimistas creen que las transacciones reales impulsadas por PoL aumentarán el precio.

La clave está en si el ecosistema puede formar una demanda de transacciones reales. En el ecosistema de Berachain ya han surgido algunos proyectos prometedores, como el modelo "Vape-to-Earn" de PuffPaw, así como DEX y plataformas de préstamos como Kodiak y Dolomite que fomentan el comercio de activos reales. La actividad y capacidad de ingresos de estos proyectos son clave para resolver el problema de "la sostenibilidad de los subsidios de liquidez".

Cuando el despliegue de cadenas públicas se vuelve más fácil, la competencia central se centra en si se pueden generar de manera sostenible demandas y tarifas de transacciones reales. Diferentes cadenas públicas están buscando突破 con sus propias características: Pharos Network se centra en RWA, Initia explora nuevas rutas de arranque en frío a través de subcadenas, y ecosistemas como HyperEVM atraen proyectos mediante despliegues multichain. Todos estos intentos apuntan al mismo objetivo: solo las cadenas con transacciones reales, pagos continuos y fondos dispuestos a permanecer pueden realmente iniciar el volante de desarrollo.

La simplificación de las operaciones de Finanzas descentralizadas es, sin duda, un camino necesario para que más personas participen en la blockchain. Pero este proceso no puede depender únicamente de la reducción de las barreras de entrada; también necesita ser acompañado de educación para los usuarios, gestión de riesgos transparente y un modelo económico sostenible impulsado por necesidades reales. De lo contrario, la conveniencia de "interacción con un clic" podría convertirse en un desastre de "pérdida total con un clic".

Lo que realmente puede sostener el desarrollo de la cadena pública es la capacidad de retener y atraer clientes recurrentes. El núcleo de la construcción de la cadena pública radica en hacer que los usuarios se sientan seguros al usarla, que sepan cómo usarla y que la entiendan, y que continúen realizando transacciones; este es realmente el comienzo del arranque en frío.