Gran cambio interno en la SEC: ¿podrá el nuevo equipo de liderazgo iniciar una nueva era amigable con la encriptación?

En la primera mitad de 2025, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) experimentó un intenso ajuste interno. El cambio de varios ejecutivos clave, la salida masiva de personal y la reestructuración de departamentos están reformando silenciosamente el panorama regulatorio del mercado de encriptación.

Cambio de presidente, ajuste en la dirección de la encriptación regulatoria

En la primera mitad de 2025, la SEC experimentó el cambio de tres presidentes: Gary Gensler durante el gobierno de Biden, el presidente interino Mark T. Uyeda, y el actual presidente Paul Atkins. A diferencia de la postura firme de Gensler, Uyeda y Atkins son considerados más abiertos hacia la encriptación.

Uyeda implementó rápidamente el compromiso pro-encriptación del nuevo gobierno durante su breve período como representante: estableció un grupo de trabajo especial sobre criptomonedas, revocó la controvertida política contable SAB 121 y creó la "Unidad de Redes y Nuevas Tecnologías" para reemplazar el antiguo departamento de activos encriptados y redes.

Paul Atkins, quien asumió el cargo en abril, ha consolidado aún más este cambio de actitud. Atkins fue copresidente de la Token Alliance de la Cámara de Comercio Digital en 2017, promoviendo activamente la creación de estándares de la industria para la emisión y el comercio de tokens. Se informa que Atkins posee aproximadamente 6 millones de dólares en activos relacionados con la encriptación.

Tras asumir el cargo, Atkins ha declarado públicamente en varias ocasiones su postura amigable hacia la encriptación, comprometiéndose a "volver a la misión fundamental de promover en lugar de reprimir la innovación" durante su mandato.

Gran reestructuración del personal del departamento central

Además del cambio de presidente, el departamento central de la SEC también ha experimentado varios ajustes clave en su personal. Desde principios de año, ha habido cambios en 10 puestos ejecutivos, de los cuales al menos dos de los nuevos ejecutivos se consideran que tienen experiencia en la encriptación.

El nuevo director del departamento de gestión de inversiones, Brian T. Daly, fue anteriormente socio en una firma de abogados internacional, especializado en activos digitales, encriptación y blockchain. La nueva directora del departamento de comercio y mercados, Jamie Selway, fue responsable global del mercado institucional de una empresa encriptada de 2018 a 2019.

Estos dos departamentos son extremadamente importantes en la estructura de la SEC, y son responsables de regular los productos y servicios de inversión, así como las reglas de operación de la infraestructura del mercado. Los ETF encriptados y el entorno de comercio encriptado se ven directamente afectados por estos dos departamentos.

Además, este "núcleo de poder" clave de la división de aplicación de la SEC también ha experimentado un cambio. El exdirector de la división de aplicación, Gurbir Grewal, conocido por su postura dura hacia la encriptación, dejó el cargo en octubre de 2024, siendo reemplazado por Sanjay Wadhwa como director interino, lo que ha llevado a una notable disminución en la intensidad de la aplicación. Entre febrero y marzo de este año, la SEC retiró las demandas contra varias conocidas empresas de encriptación.

La SEC también lanzó un "plan de despido" para empleados, y finalmente más de 500 personas optaron por la jubilación anticipada o por dejar el puesto, lo que representa aproximadamente el 10% del total de empleados de la institución. Esta ronda de "reducción interna" ha creado espacio para la reestructuración futura y el cambio de políticas.

Cambio en el ritmo de regulación encriptación de la SEC

En cuanto a la dirección regulatoria, la SEC está ajustando su rumbo a través de intensas reuniones y declaraciones de políticas. En la primera mitad de este año, la SEC ha llevado a cabo 6 mesas redondas relacionadas con encriptación, abarcando temas centrales como el marco regulatorio, mecanismos de custodia, tokenización de activos y DeFi.

En el ámbito regulatorio, la SEC también está avanzando activamente. El 30 de mayo, la SEC emitió una declaración de política sobre las actividades de staking en redes PoS, aclarando por primera vez que tres tipos de comportamientos de staking no constituyen emisión de valores, proporcionando así un camino de cumplimiento más claro para los servicios de staking de encriptación actuales.

Al mismo tiempo, el proceso de aprobación de ETF también se está acelerando. El 11 de junio, la SEC pidió a las instituciones que planean emitir un ETF de Solana en el mercado spot que presenten una versión revisada de los documentos en un corto plazo, y se comprometió a completar rápidamente la revisión y los comentarios.

Esta serie de cambios en el personal, relajación de reglas y suavización de actitudes muestra que la SEC está reabriendo el diálogo con la industria de encriptación. Aunque la regulación no desaparecerá, la dirección futura de la regulación podría inclinarse más hacia la co-creación que hacia la presión alta. Si esta transformación interna realmente puede abrir una nueva era amigable con la encriptación, aún necesita ser validado por el tiempo.