PoL v2: El intento innovador de Berachain y un nuevo paradigma de distribución de valor en las cadenas públicas

Uno, el avance clave de PoL v2: construir un ciclo de valor de activos en la red principal

Las cadenas de bloques tradicionales enfrentan a largo plazo la "crisis de activos de la mainnet" — aunque los tokens de la mainnet desempeñan funciones importantes, es difícil capturar directamente el valor generado por el crecimiento del ecosistema. Berachain intenta resolver este problema a través de su mecanismo PoL (Prueba de Liquidez), y la clave de la versión v2 radica en trasladar parte de los incentivos de DApp de los stakers de BGT a los stakers de BERA. Este ajuste logra una transformación significativa en el modelo de valor de los activos de la mainnet.

PoL v1.0, aunque impulsó el crecimiento del TVL ecológico, los incentivos se dirigieron principalmente a BGT y sus derivados. La versión v2 introduce un mecanismo de "distribución de doble canal", permitiendo por primera vez a los titulares de la moneda principal obtener ingresos a nivel de protocolo sin necesidad de participar en estrategias DeFi complejas, logrando así la actualización del token de la red principal de un activo funcional puro a un activo generador de ingresos.

2. Diseño de mecanismos ingeniosos

1. Rendimiento no inflacionario: v2 crea flujo de efectivo a nivel de cadena para BERA al reestructurar el flujo de incentivos existentes, en lugar de aumentar la emisión de tokens.

2. Protección del nicho ecológico de BGT: reservar la mayor parte de los incentivos para los stakers de BGT, mantener el efecto de incentivo del proyecto, al mismo tiempo que se evita la pérdida de liquidez para los poseedores de tokens de gobernanza.

3. Ciclo de retroalimentación positiva triple:

   • La apuesta de BERA aumenta la seguridad de la cadena
   • Alta tasa de staking reduce la circulación de fichas
   • Efecto de ingreso amplificado de la unidad BERA por reducción de la circulación

Tres, el impacto potencial en la estructura del mercado

1. Se reduce el umbral de participación para los minoristas: Los usuarios solo necesitan apostar BERA para obtener una distribución de incentivos directa y un dividendo de ingresos del protocolo indirecto, simplificando el proceso de participación.

2. Proporcionar nuevas ideas a los desarrolladores: Los equipos de proyecto pueden diseñar mecanismos innovadores basados en las propiedades de rendimiento de BERA, como la recompra automática, el modelo ve o nuevos protocolos de colateral.

3. Reconstrucción del modelo de valoración de inversiones: Una vez que BERA haya obtenido la capacidad de generar ingresos a nivel de cadena, su lógica de valoración podría transitar hacia un modelo de descuento de flujos de efectivo, lo que podría significar un espacio de aumento significativo.

Cuatro, Riesgos y Desafíos Potenciales

1. Riesgo de juego a corto plazo: algunos stakers de BGT pueden cambiar a otros proyectos debido a ajustes en los incentivos.
2. Complejidad del mecanismo: los usuarios comunes pueden necesitar tiempo para entender la relación entre PoL, BGT y BERA.
3. Incertidumbre regulatoria: La conformidad del mecanismo de incentivos aún debe ser comprobada por el mercado.

Cinco, Revelaciones de la Industria: La competencia de L1 entra en una nueva fase de distribución de valor

La exploración de Berachain indica que la competencia entre las nuevas generaciones de cadenas de bloques públicas está cambiando de los indicadores de rendimiento a la eficiencia en la distribución de valor. PoL v2 presenta una solución nativa que inyecta directamente el valor ecológico en la moneda principal; este modelo, si se valida continuamente, podría provocar la imitación por parte de otros proyectos de cadenas de bloques públicas.

En el actual entorno de mercado, "cómo crear una demanda real para las cadenas de bloques públicas" se ha convertido en la clave que determina el destino de los proyectos. La respuesta de Berachain es: hacer que la moneda principal sea la mayor beneficiaria de la prosperidad del ecosistema. Esta idea innovadora podría redefinir el modelo de distribución de valor del ecosistema de cadenas de bloques públicas.