El contenido de este artículo se organiza a partir de dos tuits de @0x Artikal, compilados por Odaily星球日报. La actual temperatura del mercado sigue en aumento, y este artículo intenta ofrecer a los lectores observaciones y juicios de los participantes del mercado desde la perspectiva de los flujos de capital y la evolución de los ciclos, escuchando la voz del mercado. Las opiniones en el texto son solo de referencia y no constituyen ningún consejo de inversión.
Bitcoin ha superado su máximo histórico, alcanzando un precio de 123,000 dólares. Esta tendencia ha generado divisiones en el mercado: algunos inversores son optimistas y ven un potencial de hasta 200,000 dólares, creyendo que aún hay espacio para un aumento; otros, sin embargo, consideran que ya se está acercando al pico del ciclo y sugieren tomar ganancias.
Pero en comparación con estos sentimientos del mercado, lo que merece más atención es la propia data. El análisis de las conductas de trading y los flujos de capital muestra que el mercado actual es mucho más complejo de lo que parece.
Mientras BTC alcanza nuevos máximos, ha habido un cambio significativo en el comportamiento de los grandes jugadores en Binance. El indicador de actividad de ballenas ha aumentado drásticamente, lo que sugiere que el sentimiento del mercado podría estar cambiando. En solo un día, más de 1,800 BTC han fluido netamente hacia Binance, lo que significa que grandes cantidades de capital se están dirigiendo hacia plataformas de negociación más líquidas.
Observando más de cerca, se descubre que más del 35% de estas entradas provienen de transacciones grandes superiores a 1 millón de dólares, lo que claramente no es obra de inversores minoristas. Una gran cantidad de datos sugiere que esta es una respuesta colectiva de varios grandes inversores a nuevos máximos, con una coordinación extremadamente fuerte.
Además, los datos muestran que la mayoría de estas monedas transferidas se mantienen durante menos de tres meses, lo que indica una fuerte especulación. Pero al mismo tiempo, también hay un número de poseedores a largo plazo que han mantenido sus tokens durante más de un año y los han transferido a los intercambios, lo que añade una capa de incertidumbre sobre la dirección futura del mercado.
La primera, es una típica realización de beneficios. Transferir BTC a un exchange inmediatamente después de que el precio alcance un nuevo máximo, probablemente significa que los inversores tienen la intención de capitalizar sus ganancias. Este tipo de operación no es raro, suelen inclinarse a asegurar beneficios en niveles altos y luego buscar reingresar al mercado. Si esta tendencia continúa, el mercado podría experimentar un leve retroceso en los próximos días.
La segunda posibilidad es más estratégica. La movilización de estos grandes fondos podría ser para realizar coberturas de riesgo, o para aprovechar la profundidad de liquidez de Binance para establecer posiciones apalancadas. Esto significa que estos grandes jugadores podrían anticipar que la volatilidad del mercado se intensificará aún más, y actualmente se están preparando para la próxima ronda de movimientos del mercado. Si esto es cierto, incluso si hay un ajuste a corto plazo, su magnitud podría ser pequeña, y se espera que el mercado restablezca rápidamente el equilibrio.
Es aún más notable que este flujo de capital involucra tanto a los especuladores a corto plazo como a los poseedores a largo plazo, lo que indica que probablemente sea múltiples grandes participantes ejecutando una estrategia sincronizada. En solo un día, más de 1,800 BTC fueron transferidos a Binance, lo que no se puede subestimar el impacto en la liquidez a corto plazo de la plataforma y también aumentó significativamente la sensibilidad del mercado a grandes órdenes.
Las operaciones de estas ballenas probablemente se deben a consideraciones estratégicas, con la intención de aprovechar los puntos de inflexión de la tendencia. En este tipo de puntos psicológicos críticos, la acción colectiva de los grandes inversores a menudo ejerce un efecto de presión sobre el sentimiento de los pequeños inversores. A medida que los precios alcanzan nuevos máximos, el sentimiento del mercado oscila drásticamente entre la excitación y la tensión, lo que cataliza aún más el ambiente de especulación y aumenta la probabilidad de volatilidad a corto plazo.
Al mismo tiempo, la liquidez general de Binance también está aumentando, atrayendo a más traders institucionales. Para estos jugadores profesionales, la capacidad de abrir posiciones rápidamente y cerrar posiciones de manera flexible es especialmente crucial. En la etapa actual, el comportamiento de las ballenas prácticamente determina el sentimiento general del mercado y la dirección de los precios. Por lo tanto, para todos los inversores, es especialmente importante seguir de cerca el flujo de capital, especialmente las grandes transferencias en tiempo real.
Independientemente de si el mercado elige retroceder o continuar con un movimiento lateral ascendente, hay una cosa que es segura: la volatilidad actual está en aumento y el riesgo también se está intensificando. Cualquier leve cambio en el sentimiento o la liquidez se reflejará casi instantáneamente en los precios. Todo el mercado se encuentra en un período extremadamente sensible, donde incluso un pequeño evento puede convertirse en el detonante que impulse el mercado.
Anteriormente hemos sido testigos de cómo las operaciones de un solo gran inversor en Binance provocaron una nueva ronda de ruptura en el mercado de Bitcoin. Esto demuestra claramente que el comportamiento de los grandes capitales tiene un impacto decisivo en la estructura del mercado.
Para los inversores a largo plazo, esto puede que no sea una señal de "liquidación total", sino más bien una prueba de la resiliencia de la tendencia. La gran cantidad de BTC transferido a los intercambios probablemente sea solo una reconfiguración estratégica, y no una retirada masiva. Por supuesto, las fluctuaciones drásticas a corto plazo son casi inevitables, y quizás también sean un período de ventana para reconfigurar activos y optimizar posiciones.
En este momento, el mercado se encuentra en un delicado equilibrio: la realización de ganancias coexiste con la implementación de estrategias. En los próximos días, los movimientos de los grandes jugadores en Binance, así como los cambios en el entorno general de liquidez, seguirán dominando el ritmo del mercado. Los inversores deben mantenerse altamente alerta, siempre preparados para ajustar sus estrategias según la dinámica del mercado.
Al fin y al cabo, el bitcoin sigue estando bajo el foco de atención, cada uno de sus movimientos aún afecta los nervios de todo el mercado de criptomonedas.
Nota: Este tweet se publicó el 17 de julio de 2025
Ruta de evolución de la estructura del mercado cíclico
Si observamos la evolución típica de la estructura de los ciclos del mercado de criptomonedas en el pasado, ¿cómo definimos la posición en la que nos encontramos ahora?
Mientras BTC lidera la ruptura de precios, ETH comienza a mostrar signos de fortaleza relativa. Desde la perspectiva del movimiento ETH/BTC, el tipo de cambio ha superado el rango de consolidación de varios meses, lo que es la primera señal de que la estructura de rotación se ha iniciado formalmente.
Por lo general, el movimiento del mercado siempre sigue este camino: BTC lidera → ETH sigue → las monedas de gran capitalización se recuperan → finalmente lleva a una temporada de altcoins generalizada. Y el hecho de que ETH esté superando a BTC indica que la liquidez del mercado se está trasladando de una estructura dominada por BTC a la siguiente etapa representada por ETH.
BTC suele ser el primero en lanzar un ataque, y cuando ETH comienza a ponerse al día, e incluso a mostrar un desempeño más fuerte, significa que más capital está dispuesto a asumir mayores riesgos. ETH no es solo ETH, también es un "puente" hacia DeFi y otras altcoins. Su fortaleza significa la recuperación de la confianza en todo el mercado.
Después de que ETH comenzara a subir, proyectos de alta capitalización como SOL, XRP y ADA han mostrado una fuerte compra, y suelen ser considerados apuestas "indexadas" después de ETH. Una vez que estas criptomonedas se activan, el capital continuará fluyendo hacia proyectos de capitalización media de menos de mil millones, la atención de los minoristas se dispara y la narrativa del mercado cambia día a día. Para obtener mayores rendimientos Beta, la rotación de capital se acelerará.
Las monedas mineras (como DCR) generalmente comienzan a seguir la tendencia solo después de que las monedas de mediana capitalización se lanzan, momento en el cual el mercado entra en un estado de alta reflexividad: cuanto más rápido sube el precio, más flujo entra, y cuanto más flujo entra, más rápido sube el precio. Esta etapa es un caldo de cultivo para que los Memecoins exploten en una tendencia parabólica a corto plazo.
Todo este ciclo, en esencia, es una cadena natural de "descenso de liquidez". Desde que BTC comenzó a liderar, los fondos se han trasladado gradualmente: ETH, altcoins principales, monedas de mediana capitalización, y luego a los tokens meme y de pequeña capitalización. En este proceso, la volatilidad y la aceleración del mercado han aumentado constantemente.
Desde un punto de vista estructural, estamos en el punto de partida de la "etapa ETH": la rotación comienza a aparecer, aún no está sobrecalentada, y la ventana de oportunidad sigue abierta. La fortaleza de ETH impulsará aún más la migración de liquidez hacia abajo, mientras que el sentimiento de FOMO de los pequeños inversores aún no se ha encendido por completo. El índice de miedo y codicia se mantiene en 60 - 65, y aún hay espacio antes de alcanzar emociones extremas. Esto también significa que este ciclo aún tiene suficiente margen para subir.
La dirección del mercado ya está muy clara: BTC ha encendido la mecha, ETH está tomando el relevo acelerando, y los tokens de alta capitalización se recuperarán rápidamente. Después de esto, la verdadera temporada de altcoins llegará puntualmente, con monedas de mediana capitalización, Memecoins y todo tipo de monedas conceptuales alternando, hasta que se agote toda la liquidez.
El rendimiento destacado de ETH no solo es la confirmación de una tendencia, sino también el punto de partida para la próxima etapa.
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Perspectiva de la dinámica de rotación de zonas después del aumento de Ethereum
Autor original | @0x Artikal
Compilado | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Traductor | Dingdang (@XiaMiPP)
El contenido de este artículo se organiza a partir de dos tuits de @0x Artikal, compilados por Odaily星球日报. La actual temperatura del mercado sigue en aumento, y este artículo intenta ofrecer a los lectores observaciones y juicios de los participantes del mercado desde la perspectiva de los flujos de capital y la evolución de los ciclos, escuchando la voz del mercado. Las opiniones en el texto son solo de referencia y no constituyen ningún consejo de inversión.
Bitcoin ha superado su máximo histórico, alcanzando un precio de 123,000 dólares. Esta tendencia ha generado divisiones en el mercado: algunos inversores son optimistas y ven un potencial de hasta 200,000 dólares, creyendo que aún hay espacio para un aumento; otros, sin embargo, consideran que ya se está acercando al pico del ciclo y sugieren tomar ganancias.
Pero en comparación con estos sentimientos del mercado, lo que merece más atención es la propia data. El análisis de las conductas de trading y los flujos de capital muestra que el mercado actual es mucho más complejo de lo que parece.
Mientras BTC alcanza nuevos máximos, ha habido un cambio significativo en el comportamiento de los grandes jugadores en Binance. El indicador de actividad de ballenas ha aumentado drásticamente, lo que sugiere que el sentimiento del mercado podría estar cambiando. En solo un día, más de 1,800 BTC han fluido netamente hacia Binance, lo que significa que grandes cantidades de capital se están dirigiendo hacia plataformas de negociación más líquidas.
Observando más de cerca, se descubre que más del 35% de estas entradas provienen de transacciones grandes superiores a 1 millón de dólares, lo que claramente no es obra de inversores minoristas. Una gran cantidad de datos sugiere que esta es una respuesta colectiva de varios grandes inversores a nuevos máximos, con una coordinación extremadamente fuerte.
Además, los datos muestran que la mayoría de estas monedas transferidas se mantienen durante menos de tres meses, lo que indica una fuerte especulación. Pero al mismo tiempo, también hay un número de poseedores a largo plazo que han mantenido sus tokens durante más de un año y los han transferido a los intercambios, lo que añade una capa de incertidumbre sobre la dirección futura del mercado.
La primera, es una típica realización de beneficios. Transferir BTC a un exchange inmediatamente después de que el precio alcance un nuevo máximo, probablemente significa que los inversores tienen la intención de capitalizar sus ganancias. Este tipo de operación no es raro, suelen inclinarse a asegurar beneficios en niveles altos y luego buscar reingresar al mercado. Si esta tendencia continúa, el mercado podría experimentar un leve retroceso en los próximos días.
La segunda posibilidad es más estratégica. La movilización de estos grandes fondos podría ser para realizar coberturas de riesgo, o para aprovechar la profundidad de liquidez de Binance para establecer posiciones apalancadas. Esto significa que estos grandes jugadores podrían anticipar que la volatilidad del mercado se intensificará aún más, y actualmente se están preparando para la próxima ronda de movimientos del mercado. Si esto es cierto, incluso si hay un ajuste a corto plazo, su magnitud podría ser pequeña, y se espera que el mercado restablezca rápidamente el equilibrio.
Es aún más notable que este flujo de capital involucra tanto a los especuladores a corto plazo como a los poseedores a largo plazo, lo que indica que probablemente sea múltiples grandes participantes ejecutando una estrategia sincronizada. En solo un día, más de 1,800 BTC fueron transferidos a Binance, lo que no se puede subestimar el impacto en la liquidez a corto plazo de la plataforma y también aumentó significativamente la sensibilidad del mercado a grandes órdenes.
Las operaciones de estas ballenas probablemente se deben a consideraciones estratégicas, con la intención de aprovechar los puntos de inflexión de la tendencia. En este tipo de puntos psicológicos críticos, la acción colectiva de los grandes inversores a menudo ejerce un efecto de presión sobre el sentimiento de los pequeños inversores. A medida que los precios alcanzan nuevos máximos, el sentimiento del mercado oscila drásticamente entre la excitación y la tensión, lo que cataliza aún más el ambiente de especulación y aumenta la probabilidad de volatilidad a corto plazo.
Al mismo tiempo, la liquidez general de Binance también está aumentando, atrayendo a más traders institucionales. Para estos jugadores profesionales, la capacidad de abrir posiciones rápidamente y cerrar posiciones de manera flexible es especialmente crucial. En la etapa actual, el comportamiento de las ballenas prácticamente determina el sentimiento general del mercado y la dirección de los precios. Por lo tanto, para todos los inversores, es especialmente importante seguir de cerca el flujo de capital, especialmente las grandes transferencias en tiempo real.
Independientemente de si el mercado elige retroceder o continuar con un movimiento lateral ascendente, hay una cosa que es segura: la volatilidad actual está en aumento y el riesgo también se está intensificando. Cualquier leve cambio en el sentimiento o la liquidez se reflejará casi instantáneamente en los precios. Todo el mercado se encuentra en un período extremadamente sensible, donde incluso un pequeño evento puede convertirse en el detonante que impulse el mercado.
Anteriormente hemos sido testigos de cómo las operaciones de un solo gran inversor en Binance provocaron una nueva ronda de ruptura en el mercado de Bitcoin. Esto demuestra claramente que el comportamiento de los grandes capitales tiene un impacto decisivo en la estructura del mercado.
Para los inversores a largo plazo, esto puede que no sea una señal de "liquidación total", sino más bien una prueba de la resiliencia de la tendencia. La gran cantidad de BTC transferido a los intercambios probablemente sea solo una reconfiguración estratégica, y no una retirada masiva. Por supuesto, las fluctuaciones drásticas a corto plazo son casi inevitables, y quizás también sean un período de ventana para reconfigurar activos y optimizar posiciones.
En este momento, el mercado se encuentra en un delicado equilibrio: la realización de ganancias coexiste con la implementación de estrategias. En los próximos días, los movimientos de los grandes jugadores en Binance, así como los cambios en el entorno general de liquidez, seguirán dominando el ritmo del mercado. Los inversores deben mantenerse altamente alerta, siempre preparados para ajustar sus estrategias según la dinámica del mercado.
Al fin y al cabo, el bitcoin sigue estando bajo el foco de atención, cada uno de sus movimientos aún afecta los nervios de todo el mercado de criptomonedas.
Nota: Este tweet se publicó el 17 de julio de 2025
Ruta de evolución de la estructura del mercado cíclico
Si observamos la evolución típica de la estructura de los ciclos del mercado de criptomonedas en el pasado, ¿cómo definimos la posición en la que nos encontramos ahora?
Mientras BTC lidera la ruptura de precios, ETH comienza a mostrar signos de fortaleza relativa. Desde la perspectiva del movimiento ETH/BTC, el tipo de cambio ha superado el rango de consolidación de varios meses, lo que es la primera señal de que la estructura de rotación se ha iniciado formalmente.
Por lo general, el movimiento del mercado siempre sigue este camino: BTC lidera → ETH sigue → las monedas de gran capitalización se recuperan → finalmente lleva a una temporada de altcoins generalizada. Y el hecho de que ETH esté superando a BTC indica que la liquidez del mercado se está trasladando de una estructura dominada por BTC a la siguiente etapa representada por ETH.
BTC suele ser el primero en lanzar un ataque, y cuando ETH comienza a ponerse al día, e incluso a mostrar un desempeño más fuerte, significa que más capital está dispuesto a asumir mayores riesgos. ETH no es solo ETH, también es un "puente" hacia DeFi y otras altcoins. Su fortaleza significa la recuperación de la confianza en todo el mercado.
Después de que ETH comenzara a subir, proyectos de alta capitalización como SOL, XRP y ADA han mostrado una fuerte compra, y suelen ser considerados apuestas "indexadas" después de ETH. Una vez que estas criptomonedas se activan, el capital continuará fluyendo hacia proyectos de capitalización media de menos de mil millones, la atención de los minoristas se dispara y la narrativa del mercado cambia día a día. Para obtener mayores rendimientos Beta, la rotación de capital se acelerará.
Las monedas mineras (como DCR) generalmente comienzan a seguir la tendencia solo después de que las monedas de mediana capitalización se lanzan, momento en el cual el mercado entra en un estado de alta reflexividad: cuanto más rápido sube el precio, más flujo entra, y cuanto más flujo entra, más rápido sube el precio. Esta etapa es un caldo de cultivo para que los Memecoins exploten en una tendencia parabólica a corto plazo.
Todo este ciclo, en esencia, es una cadena natural de "descenso de liquidez". Desde que BTC comenzó a liderar, los fondos se han trasladado gradualmente: ETH, altcoins principales, monedas de mediana capitalización, y luego a los tokens meme y de pequeña capitalización. En este proceso, la volatilidad y la aceleración del mercado han aumentado constantemente.
Desde un punto de vista estructural, estamos en el punto de partida de la "etapa ETH": la rotación comienza a aparecer, aún no está sobrecalentada, y la ventana de oportunidad sigue abierta. La fortaleza de ETH impulsará aún más la migración de liquidez hacia abajo, mientras que el sentimiento de FOMO de los pequeños inversores aún no se ha encendido por completo. El índice de miedo y codicia se mantiene en 60 - 65, y aún hay espacio antes de alcanzar emociones extremas. Esto también significa que este ciclo aún tiene suficiente margen para subir.
La dirección del mercado ya está muy clara: BTC ha encendido la mecha, ETH está tomando el relevo acelerando, y los tokens de alta capitalización se recuperarán rápidamente. Después de esto, la verdadera temporada de altcoins llegará puntualmente, con monedas de mediana capitalización, Memecoins y todo tipo de monedas conceptuales alternando, hasta que se agote toda la liquidez.
El rendimiento destacado de ETH no solo es la confirmación de una tendencia, sino también el punto de partida para la próxima etapa.