Información favorable del mercado de criptomonedas

Recientemente, los poseedores de Ethereum han tenido un año de cosecha abundante. Después de que la actualización de Shanghái fue exitosa, el precio de ETH comenzó a aumentar, acumulando más de un 75% de aumento desde el comienzo del año.

El mercado está en alza, y el mercado bajista parece haber terminado. Bitcoin y Ethereum han superado el rango de negociación del mercado bajista, y otras criptomonedas también están en movimiento. A pesar de que todavía existen diversas voces de preocupación en el mercado, desde que tocó fondo tras el incidente de FTX, el mercado de criptomonedas ha mantenido una tendencia alcista. Durante la crisis bancaria y la transmisión de riesgos, el mercado de criptomonedas ha mostrado un desempeño excepcional.

Ahora, nos enfrentamos una vez más a la clásica pregunta del mercado de criptomonedas: ¿deberíamos entrar ahora o esperar a que surja el sentimiento de FOMO para actuar? Estos cinco indicadores clave pueden ofrecerle alguna referencia. ( Nota: Este artículo no constituye un consejo de inversión, el riesgo en el mercado de criptomonedas es alto, por favor, tome decisiones con precaución )

Aumento de contratos no liquidados

Para los traders, los contratos de futuros son una de las formas más comunes de obtener exposición apalancada a los activos encriptados.

El volumen de posiciones ( de contratos no liquidados ) refleja la cantidad de contratos de futuros que aún no se han liquidado o cubierto, incluyendo posiciones largas y cortas. En general, un volumen de posiciones más alto significa que la preferencia de riesgo en el mercado es más fuerte, la liquidez es mejor y ambos lados de compra y venta están más activos.

El volumen total de posiciones en futuros de Bitcoin ha superado el punto máximo de 99 mil millones de dólares antes del colapso de FTX, y el martes y jueves de la semana pasada se superó brevemente los 100 mil millones de dólares. Es importante señalar que FTX fue un participante principal en el mercado de encriptación de derivados, y su colapso tuvo un cierto impacto en el mercado.

La reconstrucción de posiciones no cerradas y la mejora de la liquidez son señales de que las condiciones del mercado son favorables. Sin embargo, es importante tener en cuenta que la acumulación de apalancamiento puede agravar la volatilidad del mercado cuando la tendencia de precios es desfavorable.

Aumento de actividades en la cadena

A pesar de las diferencias entre los economistas macroeconómicos sobre una posible recesión, la economía de la cadena de bloques ha mantenido su prosperidad. El número total de direcciones activas diarias en las principales cadenas de bloques de contratos inteligentes se ha mantenido estable en alrededor de 2 millones, lo que representa un nuevo máximo desde el final del mercado alcista en 2022, un aumento del 77% en comparación con el mínimo a finales de agosto de 2022.

El rendimiento en el ámbito de DeFi también muestra una tendencia al alza, acumulando un aumento del 94.2% desde junio de 2022. Un rendimiento más alto en DeFi suele estar relacionado con el aumento de los precios de los activos encriptados, ya que tanto individuos como instituciones han incrementado la actividad de transacciones en la cadena, o han obtenido apalancamiento a través de préstamos e implementado estrategias de rendimiento. Un rendimiento más alto también significa que los prestatarios pueden asumir un costo de capital más alto, reflejando una mejora en la situación general del capital.

Con el aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en 2022 para hacer frente a la inflación, los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. han aumentado, lo que representa una competencia para el mercado de criptomonedas. Sin embargo, desde el pico de inflación de junio del año pasado, el riesgo de inflación ha disminuido, y la tasa de inflación en marzo ha caído por debajo del 5%.

Las perspectivas de política monetaria acomodaticia inyectan vitalidad en el mercado de criptomonedas, aumentando el valor de inversión de toda la clase de activos y haciendo que los rendimientos de DeFi sean más atractivos.

Disminución en la tenencia de stablecoins

Desde el mínimo de la crisis de FTX, los participantes veteranos del mercado de criptomonedas han estado aumentando su exposición neta en encriptación, sin signos de desaceleración.

Los datos en cadena muestran que la exposición de estos participantes a las stablecoins ha caído al nivel más bajo desde el colapso de Terra-Luna en mayo de 2022, con un promedio de solo el 15% de la cartera asignada a stablecoins.

Aunque los fondos líquidos en la billetera de grandes inversores han disminuido, aún hay una cantidad considerable de fondos restantes disponibles para desplegar antes de alcanzar el mínimo del mercado alcista por debajo del 5%.

Invertir en stablecoins puede ayudar a los poseedores de criptomonedas a evitar riesgos y limitar pérdidas potenciales. Sin embargo, la crisis bancaria de marzo provocó una crisis de confianza en USDC y las stablecoins descentralizadas que lo respaldan, afectando la disposición de las personas a mantener stablecoins. Esto indica que el sentimiento del mercado está cambiando de los activos vinculados al dólar hacia otros activos encriptados.

Disminución de la volatilidad

El índice de volatilidad encriptada ( desarrollado por CVI Finance es similar al índice de miedo VIX del mercado financiero tradicional ) que rastrea la volatilidad implícita de Ethereum y Bitcoin. Este índice no solo ha seguido cayendo durante la reciente crisis bancaria, sino que actualmente está incluso por debajo del nivel mínimo de 62.80 antes del incidente de FTX.

A pesar de que el rápido aumento de los contratos no liquidados puede intensificar la reflexividad en la fijación de precios de los activos encriptados, el índice CVI muestra que las expectativas del mercado sobre la volatilidad de precios futuros han disminuido, lo cual es una señal favorable.

Retiro de Ethereum estable

Antes de la actualización de Shapella, el mercado estaba preocupado por retiros y ventas a gran escala. Sin embargo, la situación real es más optimista.

Hasta el 19 de abril, hay 25,7 mil validadores en cola esperando retiros completos, de los cuales un cierto intercambio que ha sido solicitado por la SEC para cesar sus operaciones de staking en EE. UU. representa el 46,5%. Debido a las restricciones de retiro establecidas por la red de Ethereum, estos retiros se completarán gradualmente en un plazo de dos semanas.

Después de la implementación de Shapella, más de 1 millón de ETH fueron retirados de la cadena de balizas en un plazo de 5 días. Aunque los retiros aún no se han completado, quedan 541,000 ETH, de los cuales solo la mitad se han actualizado a certificados elegibles (, pero el mercado parece haber absorbido sin problemas un aumento de suministro de más de 500,000.

Una parte considerable de estos activos no ha sido vendida, sino que ha sido re-pledged en la red. Un gran proveedor de servicios de staking debe reinvertir las recompensas obtenidas, lo que ayuda a aumentar el número de validadores en la cadena de referencia y compensar la salida de retiros.

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Perspectivas del mercado

A pesar de la incertidumbre en el entorno macroeconómico, el mercado de criptomonedas parece estar mostrando una tendencia al alza. Las principales criptomonedas han superado el rango de negociación del mercado bajista, y otros tokens de menor capitalización también están mostrando un claro impulso al alza.

Después de experimentar el pesimismo y la venta masiva a principios de 2023, los inversores se dieron cuenta de que estaban subinvertidos, aumentando constantemente sus posiciones y elevando los precios, llevando al mercado de criptomonedas al borde de un pequeño mercado alcista. Desde el comienzo de este año, el capital ha estado participando en el aumento de las criptomonedas y todavía hay suficiente capital disponible para asignar.

Este aumento no solo se refleja en los precios, la encriptación también ha encontrado escenarios de aplicación sostenibles, manteniendo un alto nivel de actividad de los usuarios y aumentando los rendimientos de DeFi. Nuestro indicador de volatilidad del mercado de criptomonedas ha superado los mínimos de 2022, y los niveles de negociación han alcanzado un nuevo máximo desde el último mercado alcista. Las expectativas pesimistas sobre la actualización Shapella de Ethereum son cosa del pasado.

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