Revisión semanal de los puntos destacados del mercado: la monetización de los bonos del Tesoro y el resurgimiento estratégico de Bitcoin resuenan en un nuevo ciclo

Esta semana, el mercado de criptomonedas ha tenido una gran volatilidad, con el Bitcoin experimentando grandes oscilaciones en varias ocasiones, mientras que Ethereum se ha mantenido relativamente estable. Tokens relacionados como UNI y ETHFI han tenido un buen desempeño. El Grupo de Medios de Trump ha recaudado 2,5 mil millones de dólares en financiamiento privado para comprar Bitcoin, y Pakistán está estableciendo reservas estratégicas nacionales de Bitcoin. El reembolso de 50 mil millones de FTX a principios de semana estimuló el mercado. A pesar de las buenas noticias sobre la flexibilización de la regulación de las apuestas por parte de la SEC el viernes, el mercado aún experimentó una caída general, y vale la pena seguir la tendencia futura.

En cuanto a los puntos destacados, las monedas estables siguen siendo la línea principal del mercado y se están convirtiendo en un enfoque clave para el gobierno de EE. UU. y las instituciones globales; aunque la conferencia de Bitcoin no trajo beneficios sustanciales, vale la pena prestar atención a las opiniones predominantes; la relajación de la regulación de la SEC ha creado condiciones para el sector de staking y la entrada de ciertas plataformas de intercambio en el mercado estadounidense.

Uno, tendencia de la moneda estable hacia los bonos del Tesoro de EE.UU.

1. Un emisor de moneda estable realiza una IPO

El 27 de mayo, un emisor de moneda estable anunció el inicio del proceso de IPO, con planes de cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York. Dos días después, una gran empresa de gestión de activos indicó que planea suscribir el 10% de las acciones de la compañía.

Los detalles clave son los siguientes:

• Se espera que la IPO comience a cotizar el 5 de junio de 2025.
• La empresa presentó su solicitud de IPO a la SEC el 1 de abril de 2025 y el prospecto se hizo público el 27 de mayo.
• Las acciones se cotizarán en la Bolsa de Valores de Nueva York.
• Se planea emitir 24 millones de acciones ordinarias de Clase A, con un rango de precios de 24 a 26 dólares/acción.
• La OPI se espera que recaude aproximadamente 624 millones de dólares, con una valoración de aproximadamente 5,650 millones de dólares.
• Varias instituciones de inversión reconocidas han expresado interés en suscribirse.

La moneda estable emitida por la empresa tiene actualmente un valor de mercado de aproximadamente 60,793 millones de dólares, lo que representa el 24.59% del valor total del mercado de monedas estables, solo superado por el 62.12% de otro emisor. Desde principios de este año, el valor de mercado de esta moneda estable ha crecido un 38.44%, mientras que otra moneda estable principal solo ha crecido un 11.51%.

La empresa ha estado trabajando en su IPO durante muchos años, en estrecha relación con una plataforma de intercambio asociada. Ambas compañías tienen muchas similitudes en términos de modelos de negocio, atracción de inversores, entre otros. Después de la IPO, se espera que la empresa obtenga más fácilmente financiación del mercado de capitales, atraiga a más inversores estratégicos y posiblemente impulse el aumento del precio de las acciones de su socio.

2. Un conocido emisor de moneda estable se dirige a mercados emergentes

El 25 de mayo, se informó que el CEO de un conocido emisor de moneda estable declaró que, a pesar de que Estados Unidos avanza en la legislación sobre monedas estables, la empresa seguirá enfocándose en el mercado extranjero. Parte de la razón es que sus activos, como Bitcoin y préstamos hipotecarios, pueden no cumplir con los estándares regulatorios propuestos.

Los datos muestran que la composición de los colaterales de los principales emisores de moneda estable varía. Algunos han pasado de los bonos del gobierno de EE. UU. a los acuerdos de recompra inversa y efectivo, mientras que otros han pasado de activos de riesgo crediticio a bonos del gobierno de EE. UU. Según informes, a partir de diciembre de 2024, el mayor emisor de moneda estable aún invertirá el 18% de sus reservas en activos de menor liquidez y mayor riesgo.

3.moneda estable y su estrecha relación con los bonos del gobierno de EE. UU.

El modelo de negocio de los emisores de moneda estable es extremadamente beneficioso para ellos. Las monedas estables suelen estar respaldadas por efectivo y activos de alta liquidez en una proporción de 1:1. Los emisores no distribuyen los ingresos por intereses de los activos de reserva a los tenedores, sino que se los quedan, obteniendo así beneficios significativos en condiciones favorables.

Los dos principales emisores de monedas estables tienen una tenencia de deuda pública estadounidense que alcanza los 116 mil millones de dólares, colocándolos entre los 20 principales tenedores directos de deuda pública estadounidense, superando a algunos países soberanos. Con la inminente aprobación de la ley de monedas estables en EE. UU., cada vez más emisores de monedas estables se convertirán en canales para el dólar digital en la economía global, mejorando la accesibilidad global del dólar y ampliando el alcance de la política monetaria estadounidense.

El gobierno de Estados Unidos ha dejado claro que utilizará monedas estables para mantener la posición del dólar como moneda de reserva global. Las monedas estables presentan similitudes con los bonos del gobierno de Estados Unidos en términos de seguridad, liquidez, función de colateral y fuentes de ingresos.

Dos, Bitcoin conferencia

1. Un alto funcionario de un país se pronunció en la reunión.

• Anunciar el fin de las políticas hostiles del gobierno anterior, eliminando los obstáculos regulatorios. Comprometerse a establecer reservas nacionales de Bitcoin en 100 días y promover la legislación relacionada.
• Enfatizar Bitcoin como una herramienta para combatir la inflación, el riesgo de políticas y la revisión financiera, así como su potencial como activo estratégico.
• Compromiso de establecer regulaciones transparentes e innovadoras sobre activos digitales, criticando las prácticas de los reguladores anteriores.
• Llamar a la comunidad cripto a participar en la política y prestar atención a la sinergia entre la IA y las criptomonedas.

2. Un senador de cierto país hizo una declaración

• Se discutió la importancia de la ley de estructura del mercado para la industria.
• Propuesta de exención de impuestos para transacciones de Bitcoin por debajo de 600 dólares.
• Se sugiere a Estados Unidos comprar y mantener 1 millón de Bitcoin para mejorar su situación financiera.
• Enfatizar la importancia de Bitcoin para la economía y la defensa global.

3. Un comisionado de un organismo regulador habla

Se propone la posible creación de un comité regulador de monedas Meme, para llenar el vacío regulatorio.

Tres, regulación de políticas

1. Un organismo regulador de EE. UU. aclara que tres tipos de actividades de staking en redes PoS no constituyen emisión de valores

La institución emitió una declaración de política, enumerando las siguientes actividades de staking que no se consideran emisiones de valores:

1. Participación autónoma: los operadores de nodos utilizan sus propios activos para participar en la verificación.
2. Staking no custodial de terceros: el propietario de los activos retiene el control, solo delega los derechos de verificación.
3. Custodia de cumplimiento: el custodio aísla estrictamente los activos del cliente, no los utiliza para operaciones o reutilización.

La política señala que las recompensas de red obtenidas a través de las actividades de staking mencionadas son contraprestaciones por los servicios de verificación y no cumplen con los criterios para ser consideradas valores.

Esta medida es beneficiosa para Ethereum y otras cadenas de bloques PoS, y los precios de los tokens relacionados y los derivados de staking pueden aumentar.

2. Una agencia reguladora de EE. UU. solicita retirar la demanda contra una plataforma de intercambio

La institución presentó documentos ante el tribunal para solicitar la retirada de la demanda contra una plataforma de intercambio de criptomonedas y su ex CEO. Ambas partes firmaron un acuerdo de retirada conjunta, presentado al tribunal federal. Es importante destacar que la retirada es definitiva, lo que significa que la institución no puede presentar nuevamente una demanda por los mismos cargos.

Esta decisión podría crear condiciones para que la plataforma de intercambio se establezca en el mercado estadounidense, y su moneda ecológica relacionada merece atención.