En 2025, la ola de empresas que listan para comprar Bitcoin (BTC) es cada vez más fuerte. A través de la emisión de acciones y bonos, una serie de empresas han estado incorporando activamente BTC en su balance. A medida que el precio de Bitcoin aumenta, no solo el valor de sus activos se incrementa, sino que el precio de las acciones también se dispara gracias a la confianza del mercado.
Pero la gran pregunta es: ¿Tendrán estas empresas la fuerza suficiente para resistir cuando el mercado entre en un ciclo de recesión?
La participación de las organizaciones – Un arma de doble filo con Bitcoin
Desde que Michael Saylor – cofundador de Strategy – inició el movimiento de compra de Bitcoin, muchas grandes empresas han seguido su ejemplo. Dean Chen (Bitunix) comentó que el flujo de capital institucional ha convertido a Bitcoin en "oro digital" a los ojos de los inversionistas:
“Solo en los primeros 7 meses de 2025, el flujo de capital neto hacia los ETF de Bitcoin para instituciones ha superado los 5 mil millones de USD. El fondo IBIT de BlackRock está gestionando actualmente más de 85 mil millones de USD en activos, lo que ha contribuido a que BTC aumente más del 26% desde el comienzo del año.”
Sin embargo, según John Glover (CIO en Ledn), aunque la participación de las organizaciones ha ayudado a reducir la volatilidad de Bitcoin, también son un grupo de inversión que tiende a “vender primero, pensar después” cuando se enfrentan a riesgos. Sienten presión por parte de los accionistas, los informes financieros trimestrales, y no actúan basándose en ideales.
"Cuando la tensión aumenta, no dudarán en liquidar sus posiciones."
Chen también advirtió: si el mercado cambia de dirección, los fondos cuantitativos y de alta frecuencia serán los primeros en retirarse. Sin embargo, algunos expertos como Marcin Kazmierczak (Redstone) creen que son las instituciones las que han traído una mentalidad de inversión a largo plazo y una gestión de riesgos más estructurada al mercado de criptomonedas.
Detrás de los modelos de financiación para acumular Bitcoin
Las grandes empresas suelen utilizar deuda para comprar BTC, una estrategia que ayuda a expandir los activos pero que también conlleva riesgos. Según Redbox Global, para 2028, empresas como MARA Holdings y Strategy se enfrentarán a un muro de vencimiento de deuda de 12,8 mil millones de USD.
"A pesar de tener más de 725.000 BTC, siguen quemando dinero cada trimestre para seguir una estrategia de endeudamiento – vender acciones – comprar Bitcoin. Si el precio de las acciones se desploma, podrían verse obligados a vender a la baja BTC para obtener liquidez."
Chen reveló que Strategy ha recaudado más de 42 mil millones de USD desde 2020 para comprar BTC a un precio promedio de 71,268 USD. Esta estrategia es efectiva en un mercado alcista, pero hace que la empresa sea vulnerable cuando el mercado se invierte, especialmente si los bonos convertibles llegan al momento de la conversión obligatoria.
Además, un estudio muestra que cuando la relación deuda/capital supera el 30% y el precio de los activos disminuye un 20%, el riesgo de incumplimiento aumentará más del 40%.
Sin embargo, Glover sostiene que las empresas con una estructura financiera sostenible – como tasas de interés de préstamos bajas y plazos de vencimiento flexibles – aún pueden mantenerse firmes en un mercado bajista. Pero para los nombres nuevos, que aún no tienen una sólida capacidad interna, verse obligados a vender Bitcoin para pagar deudas es algo que podría ocurrir.
“Solo hay que mirar la reducción de 97 millones de USD de Tesla para entender lo peligroso que es ‘tener BTC sin una estrategia’.”
Si la organización comienza a vender en masa – ¿Qué sucederá con Bitcoin?
Uno de los mayores riesgos en la actualidad es la concentración de BTC en manos de algunas grandes empresas. Actualmente, 3 empresas que cotizan en bolsa poseen un total de aproximadamente 695,000 BTC, lo que equivale a más del 3.3% de la oferta global.
"Cuando una empresa posee cerca del 3% del suministro total de BTC como Strategy, no solo es una ventaja, sino también un peligro. Si se ven obligados a vender debido a presiones financieras, la ola de ventas generalizadas agotará la liquidez y el precio se desplomará fuera de control", advirtió Glover.
Y cuando BTC cae drásticamente, no solo Bitcoin se ve afectado. La historia muestra que los altcoins y las monedas meme pueden caer drásticamente de 2 a 3 veces más que BTC cuando grandes flujos de dinero salen del mercado.
"Si las empresas de tesorería venden a gran escala, los niveles de soporte clave se romperán, el pánico se difundirá rápidamente y empujará al mercado a un ciclo de declive que durará meses", dijo Chen.
¿Qué determina la capacidad de supervivencia de las empresas que mantienen Bitcoin?
Además del factor de mercado, los expertos también enumeran algunas barreras macro como:
Chen también señaló que si se aprueban políticas legales como la Ley de Claridad, la reducción de los costos de cumplimiento ayudará a las empresas a mantener una estrategia de BTC a largo plazo.
Aunque la estrategia de inversión en Bitcoin de las instituciones está funcionando actualmente, el mercado bajista será la verdadera prueba. Aquellos que estén bien preparados, con una estructura de capital sólida y una estrategia a largo plazo clara, superarán la situación. Por el contrario, las empresas que tengan deudas excesivas y dependan completamente del precio de BTC serán las perdedoras.
"El mercado bajista no puede eliminar Bitcoin, pero nos dirá quién realmente cree en el futuro de este activo", concluyó Glover.
Annie
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Las empresas en lista están "apostando todo" con Bitcoin – ¿Oportunidad o peligro latente?
En 2025, la ola de empresas que listan para comprar Bitcoin (BTC) es cada vez más fuerte. A través de la emisión de acciones y bonos, una serie de empresas han estado incorporando activamente BTC en su balance. A medida que el precio de Bitcoin aumenta, no solo el valor de sus activos se incrementa, sino que el precio de las acciones también se dispara gracias a la confianza del mercado.
Pero la gran pregunta es: ¿Tendrán estas empresas la fuerza suficiente para resistir cuando el mercado entre en un ciclo de recesión?
La participación de las organizaciones – Un arma de doble filo con Bitcoin
Desde que Michael Saylor – cofundador de Strategy – inició el movimiento de compra de Bitcoin, muchas grandes empresas han seguido su ejemplo. Dean Chen (Bitunix) comentó que el flujo de capital institucional ha convertido a Bitcoin en "oro digital" a los ojos de los inversionistas:
“Solo en los primeros 7 meses de 2025, el flujo de capital neto hacia los ETF de Bitcoin para instituciones ha superado los 5 mil millones de USD. El fondo IBIT de BlackRock está gestionando actualmente más de 85 mil millones de USD en activos, lo que ha contribuido a que BTC aumente más del 26% desde el comienzo del año.”
Sin embargo, según John Glover (CIO en Ledn), aunque la participación de las organizaciones ha ayudado a reducir la volatilidad de Bitcoin, también son un grupo de inversión que tiende a “vender primero, pensar después” cuando se enfrentan a riesgos. Sienten presión por parte de los accionistas, los informes financieros trimestrales, y no actúan basándose en ideales.
"Cuando la tensión aumenta, no dudarán en liquidar sus posiciones."
Chen también advirtió: si el mercado cambia de dirección, los fondos cuantitativos y de alta frecuencia serán los primeros en retirarse. Sin embargo, algunos expertos como Marcin Kazmierczak (Redstone) creen que son las instituciones las que han traído una mentalidad de inversión a largo plazo y una gestión de riesgos más estructurada al mercado de criptomonedas.
Detrás de los modelos de financiación para acumular Bitcoin
Las grandes empresas suelen utilizar deuda para comprar BTC, una estrategia que ayuda a expandir los activos pero que también conlleva riesgos. Según Redbox Global, para 2028, empresas como MARA Holdings y Strategy se enfrentarán a un muro de vencimiento de deuda de 12,8 mil millones de USD.
"A pesar de tener más de 725.000 BTC, siguen quemando dinero cada trimestre para seguir una estrategia de endeudamiento – vender acciones – comprar Bitcoin. Si el precio de las acciones se desploma, podrían verse obligados a vender a la baja BTC para obtener liquidez."
Chen reveló que Strategy ha recaudado más de 42 mil millones de USD desde 2020 para comprar BTC a un precio promedio de 71,268 USD. Esta estrategia es efectiva en un mercado alcista, pero hace que la empresa sea vulnerable cuando el mercado se invierte, especialmente si los bonos convertibles llegan al momento de la conversión obligatoria.
Además, un estudio muestra que cuando la relación deuda/capital supera el 30% y el precio de los activos disminuye un 20%, el riesgo de incumplimiento aumentará más del 40%.
Sin embargo, Glover sostiene que las empresas con una estructura financiera sostenible – como tasas de interés de préstamos bajas y plazos de vencimiento flexibles – aún pueden mantenerse firmes en un mercado bajista. Pero para los nombres nuevos, que aún no tienen una sólida capacidad interna, verse obligados a vender Bitcoin para pagar deudas es algo que podría ocurrir.
“Solo hay que mirar la reducción de 97 millones de USD de Tesla para entender lo peligroso que es ‘tener BTC sin una estrategia’.”
Si la organización comienza a vender en masa – ¿Qué sucederá con Bitcoin?
Uno de los mayores riesgos en la actualidad es la concentración de BTC en manos de algunas grandes empresas. Actualmente, 3 empresas que cotizan en bolsa poseen un total de aproximadamente 695,000 BTC, lo que equivale a más del 3.3% de la oferta global.
"Cuando una empresa posee cerca del 3% del suministro total de BTC como Strategy, no solo es una ventaja, sino también un peligro. Si se ven obligados a vender debido a presiones financieras, la ola de ventas generalizadas agotará la liquidez y el precio se desplomará fuera de control", advirtió Glover.
Y cuando BTC cae drásticamente, no solo Bitcoin se ve afectado. La historia muestra que los altcoins y las monedas meme pueden caer drásticamente de 2 a 3 veces más que BTC cuando grandes flujos de dinero salen del mercado.
"Si las empresas de tesorería venden a gran escala, los niveles de soporte clave se romperán, el pánico se difundirá rápidamente y empujará al mercado a un ciclo de declive que durará meses", dijo Chen.
¿Qué determina la capacidad de supervivencia de las empresas que mantienen Bitcoin?
Además del factor de mercado, los expertos también enumeran algunas barreras macro como:
Chen también señaló que si se aprueban políticas legales como la Ley de Claridad, la reducción de los costos de cumplimiento ayudará a las empresas a mantener una estrategia de BTC a largo plazo.
Aunque la estrategia de inversión en Bitcoin de las instituciones está funcionando actualmente, el mercado bajista será la verdadera prueba. Aquellos que estén bien preparados, con una estructura de capital sólida y una estrategia a largo plazo clara, superarán la situación. Por el contrario, las empresas que tengan deudas excesivas y dependan completamente del precio de BTC serán las perdedoras.
"El mercado bajista no puede eliminar Bitcoin, pero nos dirá quién realmente cree en el futuro de este activo", concluyó Glover.
Annie