La moneda estable YLDS aprobada: comienza una nueva era de rendimientos para las monedas estables
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó recientemente el lanzamiento por parte de Figure Markets del primer moneda estable que genera intereses YLDS, lo que marca el reconocimiento de las innovaciones financieras en criptomonedas por parte de los reguladores, y también sugiere que las monedas estables están evolucionando de ser meras herramientas de pago a activos de ingresos conformes. Esto podría abrir un espacio de desarrollo más amplio para el sector de las monedas estables, convirtiéndolo en otro campo innovador que puede atraer capital institucional a gran escala, después de Bitcoin.
Análisis de antecedentes de la aprobación de YLDS por la SEC
En 2024, un conocido emisor de moneda estable obtuvo un beneficio anual de hasta 13.7 mil millones de dólares, superando a algunos gigantes de las finanzas tradicionales. Estos beneficios provienen principalmente de los ingresos por inversiones en activos de reserva (principalmente bonos del gobierno de EE. UU.), pero no están relacionados con los tenedores comunes. Los usuarios no pueden obtener apreciación de activos y rendimientos de inversión al mantener esta moneda estable, que es precisamente la situación que las monedas estables con intereses esperan revolucionar.
El núcleo de la moneda estable de interés radica en la "redistribución de derechos de rendimiento de activos": al mantener la estabilidad, permite que los titulares disfruten directamente de los rendimientos al tokenizar los derechos de rendimiento de los activos subyacentes. Este modelo aborda el dolor de muchos usuarios: aunque las monedas estables tradicionales también pueden generar rendimientos a través del staking, las operaciones complejas y los riesgos de seguridad y cumplimiento han obstaculizado su uso a gran escala. Por otro lado, las monedas estables como YLDS, que permiten "ganar intereses simplemente al poseer", hacen que los rendimientos de los fondos sean accesibles sin requisitos, logrando así la "democratización de los rendimientos".
A pesar de que la transferencia de los ingresos de los activos subyacentes reducirá las ganancias de las instituciones emisoras, también aumentará significativamente el atractivo de las monedas estables que generan intereses. En el contexto de una economía global inestable y una alta inflación, tanto los usuarios en la cadena como los inversores tradicionales tienen una gran demanda de productos financieros que generen ingresos estables. Productos como YLDS, que son estables y pueden ofrecer rendimientos muy por encima de las tasas de interés de los bancos tradicionales, sin duda se convertirán en los favoritos de los inversores.
La razón por la cual YLDS pudo obtener la aprobación de la SEC radica en que cumple con la legislación vigente sobre valores en Estados Unidos. Dado que aún no se ha establecido un marco regulatorio sistemático para las monedas estables, la regulación de monedas estables en Estados Unidos se basa principalmente en la legislación actual. Diferentes organismos reguladores tienen definiciones distintas de monedas estables, lo que lleva a una situación regulatoria confusa. Sin embargo, las monedas estables que generan rendimientos como YLDS, cuya estructura es similar a los productos tradicionales de renta fija, claramente pertenecen a la categoría de "valores", lo que no genera controversia.
La aprobación de YLDS indica que la actitud de regulación de criptomonedas en Estados Unidos sigue mejorando, y las autoridades regulatorias están adaptándose activamente al rápido desarrollo del mercado de monedas estables y finanzas criptográficas. La regulación de las monedas estables también ha pasado de una "defensa pasiva" a una "orientación activa". Sin embargo, esto no puede cambiar a corto plazo las dificultades regulatorias que enfrentan las monedas estables tradicionales; se necesita esperar más transformaciones hasta que el Congreso de Estados Unidos apruebe formalmente el proyecto de ley de regulación de monedas estables. Se espera en la industria que el proyecto de ley de regulación de monedas estables de EE. UU. pueda implementarse gradualmente en el próximo 1 a 1.5 años.
YLDS distribuye los ingresos por intereses de los activos subyacentes a los tenedores a través de contratos inteligentes y, gracias a un estricto mecanismo de verificación KYC, vincula la distribución de ingresos con una identidad conforme, reduciendo así las preocupaciones regulatorias sobre el anonimato. Estos diseños de conformidad ofrecen un ejemplo para futuros proyectos similares que buscan permisos regulatorios. En los próximos 1-2 años, podrían surgir más productos de monedas estables con interés conformes, impulsando a más países y regiones a considerar la necesidad de desarrollar y regular monedas estables con interés.
Para las regiones que ya han implementado regulaciones sobre monedas estables y consideran las monedas estables como herramientas de pago, al enfrentar monedas estables con atributos de valores que generan intereses, además de ajustar el sistema regulatorio existente, se puede considerar limitar los tipos de activos subyacentes de las monedas estables que generan intereses y incluirlas en el ámbito de regulación de valores tokenizados.
El auge de las monedas estables que generan intereses acelera la institucionalización del mercado de criptomonedas
La aprobación de YLDS por la SEC no solo demuestra la actitud abierta de la regulación en Estados Unidos, sino que también presagia que las monedas estables podrían evolucionar de "sustitutos de efectivo" a un nuevo tipo de activo que combina las propiedades de "herramienta de pago" y "herramienta de rendimiento", lo que acelerará el proceso de institucionalización y dolarización del mercado de criptomonedas.
Las monedas estables tradicionales satisfacen la necesidad de pagos criptográficos, pero debido a la falta de ingresos por intereses, la mayoría de las instituciones solo las utilizan como herramientas de liquidez a corto plazo. Por otro lado, las monedas estables que generan intereses no solo pueden proporcionar ingresos estables, sino que también pueden mejorar la rotación de capital a través de transacciones en cadena sin intermediarios y disponibles las 24 horas. Esto tiene ventajas significativas en términos de eficiencia de capital y capacidad de liquidación instantánea. Algunos institutos de investigación han señalado que los fondos de cobertura y las instituciones de gestión de activos han comenzado a incorporar monedas estables en sus estrategias de gestión de efectivo. La aprobación de YLD por parte de la SEC disipará aún más las preocupaciones de cumplimiento de las instituciones, aumentando la aceptación y participación de los inversores institucionales.
La afluencia masiva de fondos institucionales impulsará el rápido crecimiento del mercado de monedas estables con interés, convirtiéndolo en una parte aún más indispensable del ecosistema criptográfico. Algunas instituciones de investigación son optimistas y prevén que las monedas estables con interés experimentarán un crecimiento explosivo en los próximos 3 a 5 años, ocupando alrededor del 10-15% del mercado de monedas estables, convirtiéndose en la siguiente categoría de activos criptográficos que atraerá la atención y la inversión de grandes instituciones después del Bitcoin.
El auge de las monedas estables que generan intereses también consolidará aún más la posición dominante del dólar en el mundo de las criptomonedas. Las fuentes de ingresos de las monedas estables que generan intereses en el mercado actual se dividen principalmente en tres categorías: inversión en bonos del Tesoro de EE. UU., recompensas por staking en blockchain o ingresos de estrategias estructuradas. A pesar de que algunas monedas estables sintéticas en dólares han tenido un éxito notable en 2024, no significa que el uso de staking y estrategias estructuradas como fuentes de ingresos se convierta en la norma. Por el contrario, las monedas estables que generan intereses respaldadas por bonos del Tesoro de EE. UU. pueden seguir siendo la opción preferida para los inversores institucionales en el futuro.
Aunque el mundo real está acelerando la desdolarización, el mundo digital en la cadena sigue acercándose al dólar. Ya sea por la amplia aplicación de monedas estables en dólares o por la ola de tokenización impulsada por las instituciones de Wall Street, Estados Unidos está reforzando constantemente la influencia de los activos en dólares en el mercado de criptomonedas, y esta tendencia hacia la dolarización se está fortaleciendo.
Esta tendencia será difícil de revertir a corto plazo, ya que, en términos de liquidez, estabilidad y aceptación en el mercado, no hay muchas alternativas a la innovación tokenizada y al mercado financiero criptográfico, además de los activos en dólares representados por los bonos del Tesoro de EE. UU. La aprobación de YLDS por parte de la SEC indica que los reguladores estadounidenses han abierto la puerta a las monedas estables vinculadas a los bonos del Tesoro, lo que sin duda atraerá a más proyectos a lanzar productos similares. Aunque el modelo de ingresos de las monedas estables vinculadas a intereses puede diversificarse más en el futuro, y los activos de reserva pueden expandirse a activos físicos de más tipos, como bienes raíces, oro y bonos corporativos, los bonos del Tesoro, como activos sin riesgo, seguirán dominando el fondo de activos subyacentes de las monedas estables vinculadas a intereses.
Conclusión
La aprobación de YLDS no solo es un avance regulatorio en la innovación criptográfica, sino también un hito en la democratización financiera. Revela una verdad simple: bajo la premisa de un riesgo controlable, la demanda del mercado por "hacer dinero con el dinero" siempre existe. Con la mejora del marco regulatorio y la entrada de capital institucional, las monedas estables con interés pueden reconfigurar el mercado de monedas estables y fortalecer la tendencia de dolarización en la innovación financiera criptográfica. Sin embargo, este proceso también debe equilibrar la innovación y el riesgo, evitando repetir errores del pasado. Solo así, las monedas estables con interés podrán realmente cumplir el objetivo de "permitir que todos puedan obtener ganancias fácilmente".
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NFTArchaeologis
· hace14h
Otra moneda digital ha sido acuñada y guardada en la colección.
SEC aprueba la moneda estable con interés YLDS: llega una nueva era de rendimientos de monedas estables
La moneda estable YLDS aprobada: comienza una nueva era de rendimientos para las monedas estables
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó recientemente el lanzamiento por parte de Figure Markets del primer moneda estable que genera intereses YLDS, lo que marca el reconocimiento de las innovaciones financieras en criptomonedas por parte de los reguladores, y también sugiere que las monedas estables están evolucionando de ser meras herramientas de pago a activos de ingresos conformes. Esto podría abrir un espacio de desarrollo más amplio para el sector de las monedas estables, convirtiéndolo en otro campo innovador que puede atraer capital institucional a gran escala, después de Bitcoin.
Análisis de antecedentes de la aprobación de YLDS por la SEC
En 2024, un conocido emisor de moneda estable obtuvo un beneficio anual de hasta 13.7 mil millones de dólares, superando a algunos gigantes de las finanzas tradicionales. Estos beneficios provienen principalmente de los ingresos por inversiones en activos de reserva (principalmente bonos del gobierno de EE. UU.), pero no están relacionados con los tenedores comunes. Los usuarios no pueden obtener apreciación de activos y rendimientos de inversión al mantener esta moneda estable, que es precisamente la situación que las monedas estables con intereses esperan revolucionar.
El núcleo de la moneda estable de interés radica en la "redistribución de derechos de rendimiento de activos": al mantener la estabilidad, permite que los titulares disfruten directamente de los rendimientos al tokenizar los derechos de rendimiento de los activos subyacentes. Este modelo aborda el dolor de muchos usuarios: aunque las monedas estables tradicionales también pueden generar rendimientos a través del staking, las operaciones complejas y los riesgos de seguridad y cumplimiento han obstaculizado su uso a gran escala. Por otro lado, las monedas estables como YLDS, que permiten "ganar intereses simplemente al poseer", hacen que los rendimientos de los fondos sean accesibles sin requisitos, logrando así la "democratización de los rendimientos".
A pesar de que la transferencia de los ingresos de los activos subyacentes reducirá las ganancias de las instituciones emisoras, también aumentará significativamente el atractivo de las monedas estables que generan intereses. En el contexto de una economía global inestable y una alta inflación, tanto los usuarios en la cadena como los inversores tradicionales tienen una gran demanda de productos financieros que generen ingresos estables. Productos como YLDS, que son estables y pueden ofrecer rendimientos muy por encima de las tasas de interés de los bancos tradicionales, sin duda se convertirán en los favoritos de los inversores.
La razón por la cual YLDS pudo obtener la aprobación de la SEC radica en que cumple con la legislación vigente sobre valores en Estados Unidos. Dado que aún no se ha establecido un marco regulatorio sistemático para las monedas estables, la regulación de monedas estables en Estados Unidos se basa principalmente en la legislación actual. Diferentes organismos reguladores tienen definiciones distintas de monedas estables, lo que lleva a una situación regulatoria confusa. Sin embargo, las monedas estables que generan rendimientos como YLDS, cuya estructura es similar a los productos tradicionales de renta fija, claramente pertenecen a la categoría de "valores", lo que no genera controversia.
La aprobación de YLDS indica que la actitud de regulación de criptomonedas en Estados Unidos sigue mejorando, y las autoridades regulatorias están adaptándose activamente al rápido desarrollo del mercado de monedas estables y finanzas criptográficas. La regulación de las monedas estables también ha pasado de una "defensa pasiva" a una "orientación activa". Sin embargo, esto no puede cambiar a corto plazo las dificultades regulatorias que enfrentan las monedas estables tradicionales; se necesita esperar más transformaciones hasta que el Congreso de Estados Unidos apruebe formalmente el proyecto de ley de regulación de monedas estables. Se espera en la industria que el proyecto de ley de regulación de monedas estables de EE. UU. pueda implementarse gradualmente en el próximo 1 a 1.5 años.
YLDS distribuye los ingresos por intereses de los activos subyacentes a los tenedores a través de contratos inteligentes y, gracias a un estricto mecanismo de verificación KYC, vincula la distribución de ingresos con una identidad conforme, reduciendo así las preocupaciones regulatorias sobre el anonimato. Estos diseños de conformidad ofrecen un ejemplo para futuros proyectos similares que buscan permisos regulatorios. En los próximos 1-2 años, podrían surgir más productos de monedas estables con interés conformes, impulsando a más países y regiones a considerar la necesidad de desarrollar y regular monedas estables con interés.
Para las regiones que ya han implementado regulaciones sobre monedas estables y consideran las monedas estables como herramientas de pago, al enfrentar monedas estables con atributos de valores que generan intereses, además de ajustar el sistema regulatorio existente, se puede considerar limitar los tipos de activos subyacentes de las monedas estables que generan intereses y incluirlas en el ámbito de regulación de valores tokenizados.
El auge de las monedas estables que generan intereses acelera la institucionalización del mercado de criptomonedas
La aprobación de YLDS por la SEC no solo demuestra la actitud abierta de la regulación en Estados Unidos, sino que también presagia que las monedas estables podrían evolucionar de "sustitutos de efectivo" a un nuevo tipo de activo que combina las propiedades de "herramienta de pago" y "herramienta de rendimiento", lo que acelerará el proceso de institucionalización y dolarización del mercado de criptomonedas.
Las monedas estables tradicionales satisfacen la necesidad de pagos criptográficos, pero debido a la falta de ingresos por intereses, la mayoría de las instituciones solo las utilizan como herramientas de liquidez a corto plazo. Por otro lado, las monedas estables que generan intereses no solo pueden proporcionar ingresos estables, sino que también pueden mejorar la rotación de capital a través de transacciones en cadena sin intermediarios y disponibles las 24 horas. Esto tiene ventajas significativas en términos de eficiencia de capital y capacidad de liquidación instantánea. Algunos institutos de investigación han señalado que los fondos de cobertura y las instituciones de gestión de activos han comenzado a incorporar monedas estables en sus estrategias de gestión de efectivo. La aprobación de YLD por parte de la SEC disipará aún más las preocupaciones de cumplimiento de las instituciones, aumentando la aceptación y participación de los inversores institucionales.
La afluencia masiva de fondos institucionales impulsará el rápido crecimiento del mercado de monedas estables con interés, convirtiéndolo en una parte aún más indispensable del ecosistema criptográfico. Algunas instituciones de investigación son optimistas y prevén que las monedas estables con interés experimentarán un crecimiento explosivo en los próximos 3 a 5 años, ocupando alrededor del 10-15% del mercado de monedas estables, convirtiéndose en la siguiente categoría de activos criptográficos que atraerá la atención y la inversión de grandes instituciones después del Bitcoin.
El auge de las monedas estables que generan intereses también consolidará aún más la posición dominante del dólar en el mundo de las criptomonedas. Las fuentes de ingresos de las monedas estables que generan intereses en el mercado actual se dividen principalmente en tres categorías: inversión en bonos del Tesoro de EE. UU., recompensas por staking en blockchain o ingresos de estrategias estructuradas. A pesar de que algunas monedas estables sintéticas en dólares han tenido un éxito notable en 2024, no significa que el uso de staking y estrategias estructuradas como fuentes de ingresos se convierta en la norma. Por el contrario, las monedas estables que generan intereses respaldadas por bonos del Tesoro de EE. UU. pueden seguir siendo la opción preferida para los inversores institucionales en el futuro.
Aunque el mundo real está acelerando la desdolarización, el mundo digital en la cadena sigue acercándose al dólar. Ya sea por la amplia aplicación de monedas estables en dólares o por la ola de tokenización impulsada por las instituciones de Wall Street, Estados Unidos está reforzando constantemente la influencia de los activos en dólares en el mercado de criptomonedas, y esta tendencia hacia la dolarización se está fortaleciendo.
Esta tendencia será difícil de revertir a corto plazo, ya que, en términos de liquidez, estabilidad y aceptación en el mercado, no hay muchas alternativas a la innovación tokenizada y al mercado financiero criptográfico, además de los activos en dólares representados por los bonos del Tesoro de EE. UU. La aprobación de YLDS por parte de la SEC indica que los reguladores estadounidenses han abierto la puerta a las monedas estables vinculadas a los bonos del Tesoro, lo que sin duda atraerá a más proyectos a lanzar productos similares. Aunque el modelo de ingresos de las monedas estables vinculadas a intereses puede diversificarse más en el futuro, y los activos de reserva pueden expandirse a activos físicos de más tipos, como bienes raíces, oro y bonos corporativos, los bonos del Tesoro, como activos sin riesgo, seguirán dominando el fondo de activos subyacentes de las monedas estables vinculadas a intereses.
Conclusión
La aprobación de YLDS no solo es un avance regulatorio en la innovación criptográfica, sino también un hito en la democratización financiera. Revela una verdad simple: bajo la premisa de un riesgo controlable, la demanda del mercado por "hacer dinero con el dinero" siempre existe. Con la mejora del marco regulatorio y la entrada de capital institucional, las monedas estables con interés pueden reconfigurar el mercado de monedas estables y fortalecer la tendencia de dolarización en la innovación financiera criptográfica. Sin embargo, este proceso también debe equilibrar la innovación y el riesgo, evitando repetir errores del pasado. Solo así, las monedas estables con interés podrán realmente cumplir el objetivo de "permitir que todos puedan obtener ganancias fácilmente".