Nueva regulación mundial de las monedas estables: análisis de la legislación de EE. UU. y Hong Kong y previsiones de crecimiento para la próxima década
Nueva era de regulación de monedas estables: caminos de cumplimiento y perspectivas de subir
Recientemente, Estados Unidos y Hong Kong han lanzado sucesivamente leyes relacionadas con las monedas estables, marcando el inicio de un nuevo ciclo de crecimiento impulsado por la regulación en el mercado global de activos digitales. Estas regulaciones no solo llenan el vacío en la regulación de las monedas estables, sino que también proporcionan un marco claro de Cumplimiento para el mercado, incluyendo la separación de activos, garantías de redención y requisitos de prevención de lavado de dinero, reduciendo efectivamente el riesgo sistémico.
Este artículo analizará en profundidad el contenido central de las leyes de ambas regiones y, combinando predicciones cuantitativas, anticipará la trayectoria de crecimiento de la moneda estable en dólares de Cumplimiento en la próxima década y su impacto en el ecosistema blockchain.
I. Proyecto de ley de moneda estable en EE. UU.: impulso de crecimiento y predicciones cuantitativas
La Ley GENIUS de EE. UU. fue aprobada en el Senado en mayo de 2025 y establece un marco regulatorio detallado para los emisores de moneda estable. La ley exige que los emisores mantengan al menos 1:1 en activos en dólares de alta liquidez como reservas, se sometan a auditorías periódicas y cumplan con requisitos de cumplimiento como la prevención del lavado de dinero y la identificación de clientes. La ley también prohíbe que las monedas estables ofrezcan intereses, limita la entrada de emisores extranjeros al mercado estadounidense y aclara la posición legal de las monedas estables.
La implementación de esta ley se espera que tenga un profundo impacto en el mercado global de criptomonedas:
Promover la emisión de deuda estadounidense, reforzar la posición del dólar en los pagos internacionales.
Atraer a más instituciones financieras y empresas de tecnología al campo de la moneda estable, impulsando la innovación en los sistemas de pago.
Puede provocar problemas de coordinación regulatoria internacional.
Una conocida banca de inversión predice que, en el contexto de la clarificación regulatoria, la capitalización de mercado global de las monedas estables subirá de 230 mil millones de dólares en 2025 a 1.6 billones de dólares en 2030. Esta predicción se basa en dos supuestos: las monedas estables de cumplimiento acelerarán la sustitución de los canales tradicionales de pago transfronterizo, ahorrando aproximadamente 40 mil millones de dólares en costos de remesas internacionales cada año; y el volumen de monedas estables bloqueadas en protocolos de finanzas descentralizadas superará los 500 mil millones de dólares.
Dos, las características del marco regulatorio de las monedas estables en Hong Kong
El "Reglamento sobre monedas estables" publicado recientemente por el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong es un paso importante en su disposición sistemática en el campo de Web3.0. Este reglamento establece un sistema de licencias para la emisión de monedas estables, exigiendo a los emisores obtener la licencia de la Autoridad Monetaria de Hong Kong y cumplir con estrictos requisitos de gestión de activos de reserva, mecanismos de redención y control de riesgos.
La Autoridad Monetaria de Hong Kong planea publicar en 2025 directrices operativas sobre la tokenización de activos del mundo real, promoviendo el proceso de tokenización en cadena de activos tradicionales. Esto ayudará a construir un ecosistema innovador que integre las finanzas tradicionales y la tecnología blockchain, abriendo un espacio de aplicación más amplio para el desarrollo de Web3.0.
Aunque el "Proyecto de Ley de Monedas Estables" de Hong Kong se basa en la lógica regulatoria de Estados Unidos, existen diferencias significativas en los detalles de implementación. Por ejemplo, Hong Kong permite monedas estables de múltiples monedas, mientras que Estados Unidos se centra principalmente en monedas estables en dólares; Hong Kong requiere una reserva del 100%, mientras que Estados Unidos exige al menos el 100%; Hong Kong tiene requisitos más estrictos para la elegibilidad de los emisores, entre otros.
Tres, la evolución del panorama global de las monedas estables bajo la coordinación regulatoria
(1) Efecto de moneda de reserva global de la moneda estable en dólares
La "Ley GENIUS" exige que las monedas estables de pago utilicen bonos del tesoro de EE. UU. como activos de reserva, lo que otorga a las monedas estables en dólares una significación estratégica que trasciende la categoría de criptomonedas. Este tipo de moneda estable se convierte en un nuevo canal de distribución para los bonos del tesoro de EE. UU., construyendo un sistema global de circulación de fondos. Cuando los usuarios de todo el mundo compran monedas estables en dólares, los fondos correspondientes se asignan a activos de bonos del tesoro, logrando el retorno de capital a la Tesorería de EE. UU. y fortaleciendo la amplitud de uso global del dólar.
Desde la perspectiva de la liquidación internacional, las monedas estables marcan un cambio de paradigma en el sistema de liquidación del dólar. Las monedas estables basadas en blockchain, en forma de "dólares en cadena", se integran directamente en varios sistemas de pago distribuidos, ampliando los escenarios de uso internacional del dólar y representando la modernización de la soberanía de liquidación del dólar en la era digital.
(ii) Desafíos de la coordinación regulatoria en Asia
A pesar de que Hong Kong fue el primero en establecer un sistema de licencias para monedas estables, el "sandbox de monedas estables" lanzado por Singapur permite la emisión experimental de tokens vinculados a monedas fiduciarias existentes. Las diferencias regulatorias entre ambas regiones pueden provocar un comportamiento de "ubicación regulatoria" por parte de los emisores, lo que requiere el establecimiento de estándares unificados de auditoría de reservas y mecanismos de intercambio de información sobre el lavado de dinero a través de foros de regulación financiera regional.
A largo plazo, si falta coordinación, esta diversificación podría socavar la equidad regulatoria y la coherencia de las políticas, e incluso generar riesgos de competencia regulatoria regional. Las autoridades reguladoras de ambas regiones deben fortalecer la coordinación de políticas, buscando un mejor equilibrio entre la prevención de riesgos sistémicos y el fomento de la innovación financiera, para aumentar la influencia global de Asia en la gobernanza financiera digital.
Conclusión
La implementación conjunta de la ley GENIUS en EE. UU. y el borrador de la regulación en Hong Kong marca la transición de la regulación de activos digitales de una fragmentación a un sistema. Se espera que la moneda estable en cumplimiento alcance un crecimiento de magnitud en la próxima década, convirtiéndose en el puente principal que conecta las finanzas tradicionales con el ecosistema cripto. La evolución técnica de la infraestructura de la cadena pública determinará si puede capturar el máximo valor de dividendos dentro del marco regulatorio. Para los emisores, construir un sistema de moneda estable compatible con múltiples cadenas, múltiples monedas y múltiples regulaciones será la estrategia clave para ganar la competencia de la próxima década.
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SellTheBounce
· hace3h
La regulación ha llegado, tomar la posición contraria y tomar a la gente por tonta.
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Hash_Bandit
· hace3h
ya he pasado por estos ciclos desde 2016... regulación = adopción para ser honesto
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MEVSupportGroup
· hace3h
La regulación ha llegado, ¡despierta!
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OnchainUndercover
· hace3h
Cumplimiento de la gestión al final no se escapará.
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DaisyUnicorn
· hace4h
La pequeña flor de la regulación ha florecido, ¡me encanta ver a los unicornios que construyen la base saltar aquí!
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RektRecovery
· hace4h
vi esto venir... otro espectáculo de teatro de seguridad, para ser honesto. los requisitos de auditoría no nos salvarán de la inevitable quiebra bancaria de moneda estable
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BearHugger
· hace4h
La regulación ha llegado, tomar a la gente por tonta es difícil.
Nueva regulación mundial de las monedas estables: análisis de la legislación de EE. UU. y Hong Kong y previsiones de crecimiento para la próxima década
Nueva era de regulación de monedas estables: caminos de cumplimiento y perspectivas de subir
Recientemente, Estados Unidos y Hong Kong han lanzado sucesivamente leyes relacionadas con las monedas estables, marcando el inicio de un nuevo ciclo de crecimiento impulsado por la regulación en el mercado global de activos digitales. Estas regulaciones no solo llenan el vacío en la regulación de las monedas estables, sino que también proporcionan un marco claro de Cumplimiento para el mercado, incluyendo la separación de activos, garantías de redención y requisitos de prevención de lavado de dinero, reduciendo efectivamente el riesgo sistémico.
Este artículo analizará en profundidad el contenido central de las leyes de ambas regiones y, combinando predicciones cuantitativas, anticipará la trayectoria de crecimiento de la moneda estable en dólares de Cumplimiento en la próxima década y su impacto en el ecosistema blockchain.
I. Proyecto de ley de moneda estable en EE. UU.: impulso de crecimiento y predicciones cuantitativas
La Ley GENIUS de EE. UU. fue aprobada en el Senado en mayo de 2025 y establece un marco regulatorio detallado para los emisores de moneda estable. La ley exige que los emisores mantengan al menos 1:1 en activos en dólares de alta liquidez como reservas, se sometan a auditorías periódicas y cumplan con requisitos de cumplimiento como la prevención del lavado de dinero y la identificación de clientes. La ley también prohíbe que las monedas estables ofrezcan intereses, limita la entrada de emisores extranjeros al mercado estadounidense y aclara la posición legal de las monedas estables.
La implementación de esta ley se espera que tenga un profundo impacto en el mercado global de criptomonedas:
Una conocida banca de inversión predice que, en el contexto de la clarificación regulatoria, la capitalización de mercado global de las monedas estables subirá de 230 mil millones de dólares en 2025 a 1.6 billones de dólares en 2030. Esta predicción se basa en dos supuestos: las monedas estables de cumplimiento acelerarán la sustitución de los canales tradicionales de pago transfronterizo, ahorrando aproximadamente 40 mil millones de dólares en costos de remesas internacionales cada año; y el volumen de monedas estables bloqueadas en protocolos de finanzas descentralizadas superará los 500 mil millones de dólares.
Dos, las características del marco regulatorio de las monedas estables en Hong Kong
El "Reglamento sobre monedas estables" publicado recientemente por el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong es un paso importante en su disposición sistemática en el campo de Web3.0. Este reglamento establece un sistema de licencias para la emisión de monedas estables, exigiendo a los emisores obtener la licencia de la Autoridad Monetaria de Hong Kong y cumplir con estrictos requisitos de gestión de activos de reserva, mecanismos de redención y control de riesgos.
La Autoridad Monetaria de Hong Kong planea publicar en 2025 directrices operativas sobre la tokenización de activos del mundo real, promoviendo el proceso de tokenización en cadena de activos tradicionales. Esto ayudará a construir un ecosistema innovador que integre las finanzas tradicionales y la tecnología blockchain, abriendo un espacio de aplicación más amplio para el desarrollo de Web3.0.
Aunque el "Proyecto de Ley de Monedas Estables" de Hong Kong se basa en la lógica regulatoria de Estados Unidos, existen diferencias significativas en los detalles de implementación. Por ejemplo, Hong Kong permite monedas estables de múltiples monedas, mientras que Estados Unidos se centra principalmente en monedas estables en dólares; Hong Kong requiere una reserva del 100%, mientras que Estados Unidos exige al menos el 100%; Hong Kong tiene requisitos más estrictos para la elegibilidad de los emisores, entre otros.
Tres, la evolución del panorama global de las monedas estables bajo la coordinación regulatoria
(1) Efecto de moneda de reserva global de la moneda estable en dólares
La "Ley GENIUS" exige que las monedas estables de pago utilicen bonos del tesoro de EE. UU. como activos de reserva, lo que otorga a las monedas estables en dólares una significación estratégica que trasciende la categoría de criptomonedas. Este tipo de moneda estable se convierte en un nuevo canal de distribución para los bonos del tesoro de EE. UU., construyendo un sistema global de circulación de fondos. Cuando los usuarios de todo el mundo compran monedas estables en dólares, los fondos correspondientes se asignan a activos de bonos del tesoro, logrando el retorno de capital a la Tesorería de EE. UU. y fortaleciendo la amplitud de uso global del dólar.
Desde la perspectiva de la liquidación internacional, las monedas estables marcan un cambio de paradigma en el sistema de liquidación del dólar. Las monedas estables basadas en blockchain, en forma de "dólares en cadena", se integran directamente en varios sistemas de pago distribuidos, ampliando los escenarios de uso internacional del dólar y representando la modernización de la soberanía de liquidación del dólar en la era digital.
(ii) Desafíos de la coordinación regulatoria en Asia
A pesar de que Hong Kong fue el primero en establecer un sistema de licencias para monedas estables, el "sandbox de monedas estables" lanzado por Singapur permite la emisión experimental de tokens vinculados a monedas fiduciarias existentes. Las diferencias regulatorias entre ambas regiones pueden provocar un comportamiento de "ubicación regulatoria" por parte de los emisores, lo que requiere el establecimiento de estándares unificados de auditoría de reservas y mecanismos de intercambio de información sobre el lavado de dinero a través de foros de regulación financiera regional.
A largo plazo, si falta coordinación, esta diversificación podría socavar la equidad regulatoria y la coherencia de las políticas, e incluso generar riesgos de competencia regulatoria regional. Las autoridades reguladoras de ambas regiones deben fortalecer la coordinación de políticas, buscando un mejor equilibrio entre la prevención de riesgos sistémicos y el fomento de la innovación financiera, para aumentar la influencia global de Asia en la gobernanza financiera digital.
Conclusión
La implementación conjunta de la ley GENIUS en EE. UU. y el borrador de la regulación en Hong Kong marca la transición de la regulación de activos digitales de una fragmentación a un sistema. Se espera que la moneda estable en cumplimiento alcance un crecimiento de magnitud en la próxima década, convirtiéndose en el puente principal que conecta las finanzas tradicionales con el ecosistema cripto. La evolución técnica de la infraestructura de la cadena pública determinará si puede capturar el máximo valor de dividendos dentro del marco regulatorio. Para los emisores, construir un sistema de moneda estable compatible con múltiples cadenas, múltiples monedas y múltiples regulaciones será la estrategia clave para ganar la competencia de la próxima década.