Ethereum enfrenta una nueva situación de capital: las reservas institucionales se convierten en un nuevo motor para el rebote de precios
Recientemente, con el continuo aumento del precio de ETH, la competencia por las reservas de Ethereum se ha intensificado, y la confianza del mercado se ha recuperado notablemente. Este rebote se debe en gran medida a la entrada activa de fondos institucionales. Sin embargo, a medida que más participantes institucionales aceleran su entrada, Ethereum podría enfrentar un cambio significativo en la estructura de capital.
Desempeño del mercado después del lanzamiento del ETF de contado
El lanzamiento del ETF de spot de Ethereum se había considerado un hito importante para entrar en Wall Street y las finanzas tradicionales, y el mercado espera que brinde un impulso significativo al precio y al ecosistema de Ethereum.
Sin embargo, desde el lanzamiento del ETF de spot de Ethereum en julio de 2024, el mercado no ha mostrado la chispa esperada. El precio de ETH ha tenido un rendimiento débil, la tasa ETH/BTC ha seguido cayendo y la confianza de los inversores se ha visto claramente afectada. Al mismo tiempo, parte de la venta por parte de la Fundación Ethereum también ha generado controversia en el mercado. Aunque estas ventas pueden deberse a necesidades operativas, la sensibilidad del sentimiento del mercado ha hecho que estas acciones de venta sean interpretadas de manera exagerada, y las voces bajistas sobre Ethereum se están volviendo cada vez más fuertes.
Los datos muestran que, desde el lanzamiento del ETF de spot de Ethereum, la entrada neta acumulada de fondos ha sido de aproximadamente 5,760 millones de dólares, lo que representa el 3.87% de la capitalización de mercado total de Ethereum. En términos de flujo de fondos, en los últimos 13 meses, solo ha habido tres meses con salida neta, con un total de 930 millones de dólares en salidas, lo que indica una tendencia general de absorción de fondos sólida.
Sin embargo, la entrada constante de fondos en los ETF no logró formar un soporte efectivo en el nivel de precios de ETH. Desde el lanzamiento del ETF hasta que la primera empresa de reservas de ETH anunció la creación de reservas estratégicas de Ethereum, el aumento máximo del precio de ETH fue de solo 16.55%, mientras que la caída máxima alcanzó el 63.34%. En comparación, desde el lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado, el aumento del precio de BTC ha sido del 153.3%, mostrando un rendimiento del mercado mucho más fuerte.
Cambio en la dirección del mercado
En los últimos dos meses, la dirección del mercado ha comenzado a cambiar gradualmente. Por un lado, ETH ha experimentado un rebote técnico tras una profunda corrección; por otro lado, la Fundación Ethereum ha iniciado una reforma del mecanismo de gobernanza interna, además de que las empresas que cotizan en bolsa han comenzado a incorporar ETH en su balance, lo que ha inyectado un nuevo impulso narrativo a ETH.
Desde que varias empresas han anunciado la asignación de ETH, el precio de ETH ha registrado un aumento acumulado del 22.29%, lo que es claramente superior al rendimiento del 7.9% de Bitcoin en el mismo período. Este rebote no solo se basa en la reevaluación de activos, sino que también se beneficia de la nueva historia que se está formando gradualmente sobre los activos de reserva estratégica.
El sentimiento alcista en el mercado es fuerte en este momento, algunos inversores conocidos han declarado públicamente que el valor a largo plazo de Ethereum está seriamente subestimado. Al mismo tiempo, las instituciones están acelerando su entrada al mercado, el ETF de Ethereum ha registrado más de 1.000 millones de dólares en entradas netas durante los últimos dos meses, y hay analistas que incluso predicen que las entradas de fondos en el ETF de Ethereum podrían acelerarse significativamente en la segunda mitad de 2025.
La expansión de la escala de las posiciones institucionales
Con la entrada de los gigantes de las finanzas tradicionales en la carrera de los ETF de contado, y el auge de las reservas de Bitcoin por parte de las empresas cotizadas, el derecho de narración y el poder de fijación de precios de Bitcoin se han trasladado de la comunidad nativa de criptomonedas a las manos del capital de Wall Street. Esta tendencia parece estar repitiéndose gradualmente en Ethereum, con un número creciente de empresas cotizadas comenzando a realizar grandes despliegues de capital en torno a Ethereum.
Los datos muestran que hay 54 entidades que poseen más de 100 ETH, con un total de más de 1.6 millones de ETH, valorados en más de 50.7 mil millones de dólares, lo que equivale al 35% del tamaño total del ETF de ETH. En los últimos dos meses, varias empresas cotizadas han anunciado que incorporarán ETH en sus balances.
Desde la perspectiva de la composición institucional que ingresa a Ethereum en esta etapa, se divide principalmente en dos campamentos. Uno es la autodefensa de las fuerzas nativas tempranas del ecosistema de Ethereum, mientras que el otro replica la lógica de reserva de Bitcoin con la estrategia de Wall Street. Si la escala de las posiciones de estas instituciones continúa creciendo, el poder de fijación de precios, la influencia y hasta los derechos de gobernanza de Ethereum podrían experimentar una reestructuración.
Sin embargo, la mayoría de las empresas que actualmente están configurando ETH enfrentan presiones financieras, con la intención de cubrir la inflación, impulsar el precio de las acciones o buscar rendimientos excesivos a corto plazo, y aún no han mostrado una voluntad de estar profundamente vinculadas a la construcción del ecosistema de Ethereum. Al mismo tiempo, estas instituciones tienen dificultades para competir en términos de volumen de inversión, capacidad de asumir riesgos y duración de las posiciones con las principales instituciones, lo que limita su influencia sustantiva en la gobernanza del ecosistema de Ethereum y su desarrollo a largo plazo.
Además, a diferencia de la ola de reservas de Bitcoin, Ethereum aún no ha visto a una figura representativa que tenga tanto atributos de fe como influencia de capital tradicional, lo que limita en cierta medida la capacidad de difusión de Ethereum como un activo institucional en los mercados de capitales tradicionales.
Actitud oficial de Ethereum y perspectivas futuras
La oficial de Ethereum mantiene una actitud abierta hacia la disposición de las instituciones. El fundador de Ethereum declaró que las instituciones eligen Ethereum porque es estable, seguro, no se cae y tiene una hoja de ruta tecnológica clara. El nuevo codirector ejecutivo de la Fundación Ethereum también señaló que la razón por la cual las instituciones prefieren ETH es porque su "funcionamiento ininterrumpido durante diez años, actualizaciones continuas y su compromiso constante con la resistencia a la censura y la seguridad".
Sin embargo, el fundador de Ethereum también enfatizó la importancia de un mecanismo de gobernanza dual y la descentralización, señalando que la gobernanza dual proporciona una capa adicional de defensa independiente que puede evitar que el sistema tome acciones especialmente perjudiciales, al mismo tiempo que incluye a los usuarios de Ethereum como partes interesadas, en lugar de depender únicamente de un enfoque informal basado en la "atmósfera". También enfatizó que si la descentralización se queda solo en el nivel de un eslogan, Ethereum enfrentará una crisis de supervivencia.
En general, con el auge de las reservas de Ethereum, la atención y liquidez del mercado sin duda han aumentado significativamente. Sin embargo, si el aumento en los precios carece de un fuerte apoyo de la actividad real del ecosistema, será difícil de mantener. El verdadero motor del crecimiento estable del valor de ETH sigue siendo la continua innovación y el aumento de la actividad en el ecosistema de Ethereum, lo que determina directamente la frecuencia de uso y la acumulación de valor de la red. Actualmente, la Fundación Ethereum está llevando a cabo reformas profundas en múltiples aspectos, como la estructura organizativa, la colaboración ecológica y la evolución técnica, con el objetivo de reconstruir el liderazgo del ecosistema, fortalecer la eficacia de la gobernanza y, a su vez, cambiar la percepción negativa que tiene el exterior sobre Ethereum.
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ChainComedian
· hace5h
Las posiciones en largo ya están todas despiertas.
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DAOdreamer
· hace7h
Es el momento adecuado para que las instituciones sumen.
Las reservas institucionales se convierten en un nuevo motor: el cambio en el panorama capitalista detrás del rebote del precio de Ethereum.
Ethereum enfrenta una nueva situación de capital: las reservas institucionales se convierten en un nuevo motor para el rebote de precios
Recientemente, con el continuo aumento del precio de ETH, la competencia por las reservas de Ethereum se ha intensificado, y la confianza del mercado se ha recuperado notablemente. Este rebote se debe en gran medida a la entrada activa de fondos institucionales. Sin embargo, a medida que más participantes institucionales aceleran su entrada, Ethereum podría enfrentar un cambio significativo en la estructura de capital.
Desempeño del mercado después del lanzamiento del ETF de contado
El lanzamiento del ETF de spot de Ethereum se había considerado un hito importante para entrar en Wall Street y las finanzas tradicionales, y el mercado espera que brinde un impulso significativo al precio y al ecosistema de Ethereum.
Sin embargo, desde el lanzamiento del ETF de spot de Ethereum en julio de 2024, el mercado no ha mostrado la chispa esperada. El precio de ETH ha tenido un rendimiento débil, la tasa ETH/BTC ha seguido cayendo y la confianza de los inversores se ha visto claramente afectada. Al mismo tiempo, parte de la venta por parte de la Fundación Ethereum también ha generado controversia en el mercado. Aunque estas ventas pueden deberse a necesidades operativas, la sensibilidad del sentimiento del mercado ha hecho que estas acciones de venta sean interpretadas de manera exagerada, y las voces bajistas sobre Ethereum se están volviendo cada vez más fuertes.
Los datos muestran que, desde el lanzamiento del ETF de spot de Ethereum, la entrada neta acumulada de fondos ha sido de aproximadamente 5,760 millones de dólares, lo que representa el 3.87% de la capitalización de mercado total de Ethereum. En términos de flujo de fondos, en los últimos 13 meses, solo ha habido tres meses con salida neta, con un total de 930 millones de dólares en salidas, lo que indica una tendencia general de absorción de fondos sólida.
Sin embargo, la entrada constante de fondos en los ETF no logró formar un soporte efectivo en el nivel de precios de ETH. Desde el lanzamiento del ETF hasta que la primera empresa de reservas de ETH anunció la creación de reservas estratégicas de Ethereum, el aumento máximo del precio de ETH fue de solo 16.55%, mientras que la caída máxima alcanzó el 63.34%. En comparación, desde el lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado, el aumento del precio de BTC ha sido del 153.3%, mostrando un rendimiento del mercado mucho más fuerte.
Cambio en la dirección del mercado
En los últimos dos meses, la dirección del mercado ha comenzado a cambiar gradualmente. Por un lado, ETH ha experimentado un rebote técnico tras una profunda corrección; por otro lado, la Fundación Ethereum ha iniciado una reforma del mecanismo de gobernanza interna, además de que las empresas que cotizan en bolsa han comenzado a incorporar ETH en su balance, lo que ha inyectado un nuevo impulso narrativo a ETH.
Desde que varias empresas han anunciado la asignación de ETH, el precio de ETH ha registrado un aumento acumulado del 22.29%, lo que es claramente superior al rendimiento del 7.9% de Bitcoin en el mismo período. Este rebote no solo se basa en la reevaluación de activos, sino que también se beneficia de la nueva historia que se está formando gradualmente sobre los activos de reserva estratégica.
El sentimiento alcista en el mercado es fuerte en este momento, algunos inversores conocidos han declarado públicamente que el valor a largo plazo de Ethereum está seriamente subestimado. Al mismo tiempo, las instituciones están acelerando su entrada al mercado, el ETF de Ethereum ha registrado más de 1.000 millones de dólares en entradas netas durante los últimos dos meses, y hay analistas que incluso predicen que las entradas de fondos en el ETF de Ethereum podrían acelerarse significativamente en la segunda mitad de 2025.
La expansión de la escala de las posiciones institucionales
Con la entrada de los gigantes de las finanzas tradicionales en la carrera de los ETF de contado, y el auge de las reservas de Bitcoin por parte de las empresas cotizadas, el derecho de narración y el poder de fijación de precios de Bitcoin se han trasladado de la comunidad nativa de criptomonedas a las manos del capital de Wall Street. Esta tendencia parece estar repitiéndose gradualmente en Ethereum, con un número creciente de empresas cotizadas comenzando a realizar grandes despliegues de capital en torno a Ethereum.
Los datos muestran que hay 54 entidades que poseen más de 100 ETH, con un total de más de 1.6 millones de ETH, valorados en más de 50.7 mil millones de dólares, lo que equivale al 35% del tamaño total del ETF de ETH. En los últimos dos meses, varias empresas cotizadas han anunciado que incorporarán ETH en sus balances.
Desde la perspectiva de la composición institucional que ingresa a Ethereum en esta etapa, se divide principalmente en dos campamentos. Uno es la autodefensa de las fuerzas nativas tempranas del ecosistema de Ethereum, mientras que el otro replica la lógica de reserva de Bitcoin con la estrategia de Wall Street. Si la escala de las posiciones de estas instituciones continúa creciendo, el poder de fijación de precios, la influencia y hasta los derechos de gobernanza de Ethereum podrían experimentar una reestructuración.
Sin embargo, la mayoría de las empresas que actualmente están configurando ETH enfrentan presiones financieras, con la intención de cubrir la inflación, impulsar el precio de las acciones o buscar rendimientos excesivos a corto plazo, y aún no han mostrado una voluntad de estar profundamente vinculadas a la construcción del ecosistema de Ethereum. Al mismo tiempo, estas instituciones tienen dificultades para competir en términos de volumen de inversión, capacidad de asumir riesgos y duración de las posiciones con las principales instituciones, lo que limita su influencia sustantiva en la gobernanza del ecosistema de Ethereum y su desarrollo a largo plazo.
Además, a diferencia de la ola de reservas de Bitcoin, Ethereum aún no ha visto a una figura representativa que tenga tanto atributos de fe como influencia de capital tradicional, lo que limita en cierta medida la capacidad de difusión de Ethereum como un activo institucional en los mercados de capitales tradicionales.
Actitud oficial de Ethereum y perspectivas futuras
La oficial de Ethereum mantiene una actitud abierta hacia la disposición de las instituciones. El fundador de Ethereum declaró que las instituciones eligen Ethereum porque es estable, seguro, no se cae y tiene una hoja de ruta tecnológica clara. El nuevo codirector ejecutivo de la Fundación Ethereum también señaló que la razón por la cual las instituciones prefieren ETH es porque su "funcionamiento ininterrumpido durante diez años, actualizaciones continuas y su compromiso constante con la resistencia a la censura y la seguridad".
Sin embargo, el fundador de Ethereum también enfatizó la importancia de un mecanismo de gobernanza dual y la descentralización, señalando que la gobernanza dual proporciona una capa adicional de defensa independiente que puede evitar que el sistema tome acciones especialmente perjudiciales, al mismo tiempo que incluye a los usuarios de Ethereum como partes interesadas, en lugar de depender únicamente de un enfoque informal basado en la "atmósfera". También enfatizó que si la descentralización se queda solo en el nivel de un eslogan, Ethereum enfrentará una crisis de supervivencia.
En general, con el auge de las reservas de Ethereum, la atención y liquidez del mercado sin duda han aumentado significativamente. Sin embargo, si el aumento en los precios carece de un fuerte apoyo de la actividad real del ecosistema, será difícil de mantener. El verdadero motor del crecimiento estable del valor de ETH sigue siendo la continua innovación y el aumento de la actividad en el ecosistema de Ethereum, lo que determina directamente la frecuencia de uso y la acumulación de valor de la red. Actualmente, la Fundación Ethereum está llevando a cabo reformas profundas en múltiples aspectos, como la estructura organizativa, la colaboración ecológica y la evolución técnica, con el objetivo de reconstruir el liderazgo del ecosistema, fortalecer la eficacia de la gobernanza y, a su vez, cambiar la percepción negativa que tiene el exterior sobre Ethereum.