El presidente de EE. UU., Donald Trump, firmó el 7 de agosto una orden ejecutiva titulada "Para la difusión de activos alternativos para el inversionista 401(k)", que requiere que el Departamento de Trabajo, el Departamento del Tesoro y la SEC establezcan un nuevo marco regulatorio en 180 días, permitiendo que los activos cripto, la venta privada, bienes raíces y otros activos alternativos se incluyan en planes de jubilación de contribuciones fijas como el 401(k).
Interpretación del contenido central de la política
El núcleo de este decreto ejecutivo radica en romper las barreras de inversión de las cuentas de jubilación tradicionales, y su camino de implementación específico incluye tres instrucciones clave:
Revisión de las directrices fiduciarias de ERISA: se solicita al Departamento de Trabajo que revise en un plazo de 180 días los estándares de evaluación de los fiduciarios de los planes de jubilación, aclarando los procesos de cumplimiento de los fondos de asignación de activos que incluyen activos alternativos (como los fondos de fecha objetivo).
Establecer un mecanismo de equilibrio entre costos y riesgos: se requiere que el fiduciario desarrolle estándares que equilibren la contradicción entre las características de "altos costos y baja liquidez" de los activos alternativos y su potencial de rendimiento a largo plazo.
Ajustar las reglas de acceso de inversores de la SEC: coordinar la reevaluación por parte de la SEC de la definición de "inversor acreditado" (Accredited Investor) y "comprador calificado" (Qualified Purchaser), eliminando el umbral financiero personal que limita a los participantes comunes a invertir en activos de venta privada.
Este decreto administrativo destaca especialmente las "herramientas de gestión activa de activos digitales" como una categoría de activos alternativos de apoyo clave, en respuesta al cambio de política del Departamento de Trabajo que revocó la "advertencia de inversión en Activos Cripto" de la era Biden el 28 de mayo.
##Reacción del mercado e impacto en la industria
Tras la publicación de la política, el mercado de Activos Cripto experimentó un fuerte aumento:
Bitcoin supera los 122,000 dólares, Ethereum alcanza los 4,300 dólares, alcanzando un nuevo máximo desde diciembre de 2021
Las entradas netas semanales del ETF de Bitcoin al contado alcanzan decenas de miles de millones de dólares
Hasta el 13 de agosto, el Bitcoin se mantiene en un rango alto de 120,000 dólares, y las expectativas del mercado sobre la entrada de fondos de jubilación continúan fermentando.
Las instituciones financieras reaccionan rápidamente. Gigantes de servicios de planes de jubilación como Fidelity y Vanguard aceleran la creación de fondos índice de encriptación y líneas de productos ETF. Instituciones como BlackRock exploran fondos de fecha objetivo híbridos, combinando capital privado, Activos Cripto y fondos índice tradicionales para reducir el riesgo de volatilidad de activos individuales.
##Punto de controversia: ¿alta rentabilidad o alto riesgo?
A pesar de que los defensores de políticas enfatizan la "finanza inclusiva", las voces de controversia no cesan:
Conflicto en la estructura de tarifas: los fondos de capital privado utilizan el modelo "2% de tarifa de gestión + 20% de participación en los beneficios", que es muy superior a la tasa promedio del 0.26% de los fondos comunes.
Desajuste de liquidez: los Activos Cripto y la Venta privada carecen de un mecanismo de precios en tiempo real en el mercado público, lo que dificulta satisfacer la demanda diaria de suscripción y rescate de cuentas de jubilación.
Riesgo legal pendiente: empleados de Intel demandaron a la empresa debido a la inclusión de activos alternativos en su plan de jubilación, aunque perdieron el juicio, esto revela la carga de litigios que podría enfrentar el empleador.
El analista de Morningstar, Jason Kephart, advirtió: los costos reales de algunos activos alternativos están "enterrados en las notas al pie del contrato", lo que podría llevar a los inversores comunes a subestimar el costo total.
Rutas de implementación y recomendaciones estratégicas
Para los empleadores e inversores, la implementación de políticas aún requiere una preparación clave:
Los empleadores no necesitan actuar de inmediato: la orden ejecutiva actual solo es una dirección regulatoria, las reglas específicas deben ser detalladas por el Departamento de Trabajo en un plazo de 180 días.
La prioridad de las cuentas jóvenes: Jon Gray, presidente de Blackstone, argumenta que los Activos Cripto en venta privada son más adecuados para participantes jóvenes con plazos de inversión superiores a 10 años, mientras que los que están cerca de la jubilación deben ser cautelosos en su asignación.
Innovación en la forma del producto: Allvue Systems señala la necesidad de desarrollar un sistema de valoración específico para resolver la contradicción entre los activos no públicos y el mecanismo de planes de suscripción y redención diarios.
Para los profesionales de la encriptación, es necesario avanzar simultáneamente:
Desarrollar productos de índice de encriptación de baja volatilidad que se ajusten a las características de las cuentas de jubilación
Colaborar con instituciones de custodia para construir un plan de protección de activos de nivel ERISA
Diseñar un módulo de educación para inversores que explique el riesgo de volatilidad y la lógica de la asignación a largo plazo.
##Perspectivas Futuras
Con la entrada del Departamento de Trabajo de EE. UU. en la cuenta regresiva de 180 días para la revisión de regulaciones, se está abriendo un canal que conecta a 90 millones de participantes con el mercado de Activos Cripto.
Una vez que se implemente la política, es posible que Bitcoin reciba fondos de configuración a largo plazo en el rango de miles de millones de dólares. Y el impacto más profundo es que, cuando las cuentas de jubilación de las personas comunes y el capital institucional estén en la misma línea de partida de inversión, el experimento de la democratización financiera realmente comenzará.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
¿Qué es la ley 401k? ¿Qué significa la implementación de la ley 401k de Trump para Bitcoin?
El presidente de EE. UU., Donald Trump, firmó el 7 de agosto una orden ejecutiva titulada "Para la difusión de activos alternativos para el inversionista 401(k)", que requiere que el Departamento de Trabajo, el Departamento del Tesoro y la SEC establezcan un nuevo marco regulatorio en 180 días, permitiendo que los activos cripto, la venta privada, bienes raíces y otros activos alternativos se incluyan en planes de jubilación de contribuciones fijas como el 401(k).
Interpretación del contenido central de la política
El núcleo de este decreto ejecutivo radica en romper las barreras de inversión de las cuentas de jubilación tradicionales, y su camino de implementación específico incluye tres instrucciones clave:
Este decreto administrativo destaca especialmente las "herramientas de gestión activa de activos digitales" como una categoría de activos alternativos de apoyo clave, en respuesta al cambio de política del Departamento de Trabajo que revocó la "advertencia de inversión en Activos Cripto" de la era Biden el 28 de mayo.
##Reacción del mercado e impacto en la industria
Tras la publicación de la política, el mercado de Activos Cripto experimentó un fuerte aumento:
Las instituciones financieras reaccionan rápidamente. Gigantes de servicios de planes de jubilación como Fidelity y Vanguard aceleran la creación de fondos índice de encriptación y líneas de productos ETF. Instituciones como BlackRock exploran fondos de fecha objetivo híbridos, combinando capital privado, Activos Cripto y fondos índice tradicionales para reducir el riesgo de volatilidad de activos individuales.
##Punto de controversia: ¿alta rentabilidad o alto riesgo?
A pesar de que los defensores de políticas enfatizan la "finanza inclusiva", las voces de controversia no cesan:
El analista de Morningstar, Jason Kephart, advirtió: los costos reales de algunos activos alternativos están "enterrados en las notas al pie del contrato", lo que podría llevar a los inversores comunes a subestimar el costo total.
Rutas de implementación y recomendaciones estratégicas
Para los empleadores e inversores, la implementación de políticas aún requiere una preparación clave:
Para los profesionales de la encriptación, es necesario avanzar simultáneamente:
##Perspectivas Futuras
Con la entrada del Departamento de Trabajo de EE. UU. en la cuenta regresiva de 180 días para la revisión de regulaciones, se está abriendo un canal que conecta a 90 millones de participantes con el mercado de Activos Cripto.
Una vez que se implemente la política, es posible que Bitcoin reciba fondos de configuración a largo plazo en el rango de miles de millones de dólares. Y el impacto más profundo es que, cuando las cuentas de jubilación de las personas comunes y el capital institucional estén en la misma línea de partida de inversión, el experimento de la democratización financiera realmente comenzará.