MSTR élargit son focus sur Bitcoin : l'offre STRD peut-elle donner des résultats ?

MicroStrategy MSTR, faisant affaire sous le nom de « Strategy », a franchi une nouvelle étape majeure dans l'approfondissement de sa stratégie Bitcoin. Lundi, la société a annoncé une offre de 4,2 milliards de dollars à la marché (ATM) de ses actions privilégiées de série A à 10 % (STRD), renforçant son rôle en tant que plus grand détenteur corporatif de Bitcoin au monde, avec plus de 597 000 BTC d'une valeur de plus de 63 milliards de dollars au 7 juillet.

Bitcoin, la cryptocurrency la plus populaire, a connu une forte hausse en raison de l'acceptation croissante en tant qu'actif non souverain, ainsi que d'une adoption institutionnelle et corporative accrue. Les politiques libérales du président américain Donald Trump ont été bénéfiques pour Bitcoin et d'autres actifs crypto. Un ordre exécutif du président Trump qui a dirigé un groupe de travail pour étudier et proposer des modifications aux réglementations sur les cryptocurrencies est de bon augure pour les enthousiastes de la crypto.

MSTR bénéficie d'un rendement bitcoin en hausse, 13,7 % à ce jour ( au 28 avril 2025), gardant l'entreprise sur la bonne voie pour atteindre l'objectif annuel de 15 %, qui est désormais porté à 25 % et l'objectif de gain en dollars bitcoin à 15 milliards de dollars ( contre un objectif initial de 10 milliards de dollars). Les gains bitcoin en termes de dollars étaient de 4,1 milliards de dollars au premier trimestre de 2025 et de 5,8 milliards de dollars au 28 avril 2025.

L'approche disciplinée de l'entreprise en matière de levée de capitaux par le biais d'offres d'actions privilégiées — Strike (8% d'actions privilégiées convertibles se négocie avec un rendement effectif d'environ 9%) et Strife (10% d'actions privilégiées perpétuelles à coupon fixe) — est un catalyseur clé.

La dominance de MSTR contestée par l'augmentation des rivaux BTC

MARA Holdings MARA est un mineur de Bitcoin américain de premier plan, actuellement le deuxième plus grand détenteur d'entreprise derrière MicroStrategy, avec 48 000 BTC en avril 2025. MARA se négocie à un ratio prix/valeur comptable plus attractif de 1,58X par rapport à 3,36X de MSTR. MARA tire parti d'une exploitation minière rentable pour augmenter sa liquidité et priorise la R&D pour rester en avance dans un paysage concurrentiel. La stratégie d'innovation de MARA stimule la croissance des actifs à long terme et renforce son leadership dans l'exploitation minière de Bitcoin.

Riot Platforms RIOT, un autre grand mineur de Bitcoin cotée en bourse, est intégré verticalement avec des opérations de minage et d'hébergement. En décembre 2024, il a levé 500M $ via des billets convertibles pour augmenter ses avoirs en BTC. Contrairement à l'accent mis par MicroStrategy sur l'analytique alimentée par l'IA, RIOT se tourne vers une infrastructure de calcul physique en IA, se positionnant comme une force émergente dans le matériel IA aux côtés de son activité principale de minage de crypto.

Performance du prix de MSTR, évaluation et estimations

Les actions de Strategy ont augmenté de 36,7 % depuis le début de l'année, surpassant la croissance de 16,4 % de l'industrie des logiciels de Zacks et le rendement de 7 % du secteur informatique et technologique plus large de Zacks.

L'histoire continue### MSTR Performance du rendement des prix YTD

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Source de l'image : Zacks Investment Research

MSTR a un score de valeur de F. Il se négocie actuellement à un ratio Prix/Book de 3,36X par rapport à celui du secteur qui est de 10,2X.

MSTR Forward 12-Month Price/Book Ratio

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L'estimation du consensus Zacks pour la perte de MSTR en 2025 est actuellement fixée à 15,73 $ par action, inchangée au cours des 30 derniers jours. L'estimation indique une forte baisse d'une année sur l'autre de 134,08 %.

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Source de l'image : Zacks Investment Research

L'action MSTR a actuellement un classement Zacks #3 (Hold). You can see the complete list of today’s Zacks #1 Rang (Fort Buy) actions ici.

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Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) : Rapport d'analyse des actions gratuit

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Cet article a été publié à l'origine sur Zacks Investment Research (zacks.com).

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