Bitcoin a atteint un nouveau sommet de 117 000 dollars ! Les investisseurs à long terme "Coin Hoarding" dépassent les mineurs, le marché des produits dérivés prévoit une poursuite de la hausse.

Le Bitcoin (BTC) a atteint un nouveau sommet historique de 117 000 dollars jeudi (10 juillet). Les investisseurs à long terme continuent de faire du Coin Hoarding. Selon un rapport de Glassnode, le marché off-chain du Bitcoin et des produits dérivés reflète une compression de la Fluctuation et une tension croissante de l'offre.

Le rapport indique que, depuis juin, le score de tendance accumulé est resté élevé, reflétant que même si les prix fluctuent dans une fourchette étroite, l'activité d'achat des investisseurs reste stable. Peu après la publication du rapport, le Bitcoin a franchi le seuil de 112 000 dollars, entrant dans une nouvelle phase de découverte des prix. Ensuite, le prix a encore grimpé, atteignant un nouveau sommet de 117 000 dollars.

Les investisseurs à long terme continuent d'accumuler

La quantité de jetons détenus par les détenteurs à long terme continue d'augmenter, dépassant la vitesse de libération des mineurs. Cela indique qu'avant que la tendance des prix ne soit clairement définie, il existe une mentalité générale sur le marché de "Coin Hoarding" (HODL).

Concrètement, les adresses détenant moins de 100 BTC augmentent en moyenne de 19 300 BTC par mois, soit plus de 13 400 BTC de nouveaux volumes émis chaque mois – ce qui signifie que la majeure partie de l'offre nouvelle est absorbée par des portefeuilles à long terme.

Actuellement, la volatilité réelle sur une période de 1 semaine à 6 mois est à son niveau le plus bas depuis décembre 2022. Depuis lors, seulement 6 % des jours de trading ont une plage de 30 jours plus étroite qu'aujourd'hui, et seulement 0,4 % des jours de trading ont une plage de 60 jours plus étroite.

Cette structure de "compression multi-temps" indique que le marché est dans un état de "ressort comprimé" accumulant de l'énergie, où même de légers changements de la demande peuvent entraîner d'importantes fluctuations des prix.

Marché des produits dérivés et liquidité des ETF

La volatilité implicite du prix d'équilibre des gains et pertes sur le marché des options est en baisse sur toutes les périodes, avec un pourcentage atteignant son niveau le plus bas depuis la fin de l'année 2022.

L'histoire montre que lorsque le prix des options ne reflète pas une forte fluctuation et que la liquidité du marché est faible, le marché a tendance à fluctuer fortement dans une direction.

L'indicateur de densité d'offre réel de Glassnode montre que 19 % de l'offre de Bitcoin se trouve dans une fourchette de ±10 % du prix actuel. Cela signifie que de petites fluctuations de prix peuvent avoir un impact significatif sur les profits non réalisés d'un grand nombre d'investisseurs, augmentant ainsi la probabilité d'une forte réaction commerciale lors d'une rupture de la zone de consolidation.

Aux États-Unis, les ETF Bitcoin spot gèrent actuellement un montant record de 137 milliards de dollars d'actifs, ce qui représente 6,4 % de la capitalisation totale du Bitcoin.

Bien que les entrées nettes de la semaine dernière n'aient été que de 144 millions de dollars, une demande stable a redirigé une grande partie des fonds vers des produits d'investissement gérés. L'ETF IBIT de BlackRock représente actuellement 55 % des actifs totaux des ETF, et le volume ouvert est en tête, son prix étant étroitement lié au modèle de position globale du marché.

La conclusion du rapport est que la série de nouveaux sommets du Bitcoin s'est produite dans un environnement de tension de liquidité, avec une volatilité réelle relativement faible et une accumulation on-chain solide - ce qui a entraîné une volatilité qui s'est discrètement formée sur l'ensemble du marché, tandis que les prix restent proches de leurs niveaux historiques élevés.