En consultant la liste des tokens sur Gate.io, vous verrez deux chiffres de capitalisation : "circulating" et FDV. Les nouveaux curieux demanderont immédiatement : "Qu'est-ce que le FDV ?" ou "Qu'est-ce que le FDV dans la cryptomonnaie ?"
La Fully Diluted Valuation (parfois appelée Fully Diluted Market Cap) estime la valeur de marché d'un token si chaque token défini dans l'économie du token était en circulation. Comprendre la FDV est essentiel pour identifier une surévaluation, saisir les opportunités de déblocage des airdrops et gérer les risques des projets précoces.
Pourquoi la capitalisation boursière en circulation n'est pas tout
Capitalisation boursière = Prix × Nombre de jetons actuellement négociables.
Lorsque seulement 5 à 10 % de l'offre totale est déverrouillée, ce chiffre peut sembler très faible. Un jeton avec un prix d'émission de 1 dollar et un nombre de jetons en circulation de 50 millions a une limite de 50 millions de dollars. Mais si son offre totale est de 1 milliard, alors la FDV est de 1 milliard de dollars, avec une différence potentielle pouvant atteindre 20 fois.
Une valeur élevée de la FDV par rapport à la limite de circulation indique généralement qu'il y aura une pression de vente lorsque le jeton établi sera finalement listé sur des échanges tels que Gate.io.
Comment calculer le FDV
FDV = prix actuel du jeton × offre maximale de jetons
exemple
Le prix de transaction du jeton X est de 2,40 $
Offre maximale = 500 millions
FDV = 2,40 × 5 milliards = 12 milliards de dollars
La porte affichera automatiquement cette valeur à côté de chaque paire de trading au comptant, donc les utilisateurs n'ont pas besoin de calculer les chiffres.
Le rôle de la FDV dans l'analyse économique des tokens
Plan de déverrouillage – Lancement de projets avec un déverrouillage linéaire ou en escalier ; conversion de l'impact de ces tokens libérés à l'avenir en FDV, ce qui aide les investisseurs à évaluer leur degré de dilution.
Fenêtre de sortie pour le capital-risque - Si le fonds de capital-risque détient 30 % de l'offre qui se débloque au cours du prochain trimestre, un FDV élevé présage une distribution agressive sur le marché.
Test de réalité des objectifs de prix - un mème coin criant "atteindre 10 dollars !" pourrait signifier des milliers de milliards de FDV - sans adoption mondiale, cela est peu probable.
Comparer la FDV de différents secteurs
| Industrie | Pourcentage typique de circulation du TGE | Seuil d'alerte FDV |
| ------------ | ------------ | ------------ |
| Niveau 1 | 8–15% | >200 milliards de dollars |
| DeFi | 12–25% | >50 milliards de dollars |
| GameFi | 5–10% | >20 milliards de dollars |
| Mème/Culture | 100% (sans verrouillage) | N/A (toute l'offre est active) |
Un projet d'émission Layer-1 avec une volatilité de 10 % et une FDV de 30 milliards de dollars nécessite des années de demande continue pour prouver la justesse de son prix initial.
FDV et évaluation réelle : étude de cas
ARB (Arbitrum) – lancé en mars 2023, au prix de 1,20 USD, avec une circulation de 12,75 %. La FDV est d'environ 12 milliards de dollars. Le prix est resté stable jusqu'au premier déblocage en mars 2024, puis, avec la nouvelle offre frappant les teneurs de marché à la Gate, le prix a chuté de 30 %.
PYTH – Airdrop en novembre 2023, avec une volatilité de 15% et une FDV d'environ 5 milliards de dollars. Des incitations écologiques actives maintiennent son niveau élevé, mais lorsque le volume hebdomadaire d'émission double au deuxième trimestre 2024, le token a été vendu à 45%.
Leçon : La seule taille importante de la FDV n'est pas défavorable - à moins que la vitesse de déverrouillage ne soit plus rapide que la vitesse de croissance de la demande réelle.
Comment les traders utilisent le FDV sur Gate
Recherche avant le lancement – Avant de participer au lancement des entreprises émergentes Gate, comparez la FDV avec des jetons similaires ; évitez les transactions excessivement élevées.
Déverrouillage du calendrier de couverture - Si le FDV est déjà très élevé, utilisez Gate Futures pour vendre à découvert des jetons qui font face à un déverrouillage important.
Faire des investissements dans des gemmes à forte liquidité – Des tokens comme DOGE ou KAS, qui ont une liquidité proche de 100 %, peuvent éliminer le risque de dilution ; FDV ≈ plafond de liquidité.
Liste de contrôle pratique pour utiliser FDV (DYOR)
Lire la version abrégée du livre blanc sur l'économie des tokens - faire attention aux falaises et au calendrier linéaire.
Convertir les jetons qui vont être débloqués en FDV potentiel au prix actuel.
Vérifiez le panneau des taux de financement de Gate ; un taux de financement positif élevé pour les jetons à faible liquidité signifie un effet de levier trop élevé.
Ajustez la taille de la position pour vous assurer que 30 % du montant déverrouillé ne liquidera pas votre compte de marge.
Réévaluation trimestrielle de la FDV - le marché évolue, la juste valeur évolue également.
Conclusion
La valorisation totalement diluée a répondu à une question cachée : « Que se passe-t-il lorsque les jetons restants entrent sur le marché ? » En comprenant ce qu'est la VTD et en la suivant avec l'offre maximale en circulation, vous pouvez éviter de payer des prix excessifs en raison de la spéculation et découvrir la véritable valeur avant le grand public. Gate affiche de manière transparente l'offre en circulation, l'offre maximale et la VTD, permettant aux traders de prendre des décisions basées sur des données dans le monde en pleine évolution des cryptomonnaies.
Auteur : Cinnie, chercheur chez Gate.io
Traducteur : Sherry S.
*Cet article ne représente que l'opinion de l'auteur et ne constitue pas un conseil en matière de transactions. L'investissement comporte des risques, les utilisateurs doivent prendre des décisions avec prudence.
*Le contenu de cet article est original, et les droits d'auteur appartiennent à Gate.io. Si vous souhaitez le reproduire, veuillez indiquer l'auteur et la source, sinon des poursuites judiciaires seront engagées.
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Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Qu'est-ce que le FDV ? Le rôle de la Fully Diluted Valuation dans les cryptoactifs.
En consultant la liste des tokens sur Gate.io, vous verrez deux chiffres de capitalisation : "circulating" et FDV. Les nouveaux curieux demanderont immédiatement : "Qu'est-ce que le FDV ?" ou "Qu'est-ce que le FDV dans la cryptomonnaie ?" La Fully Diluted Valuation (parfois appelée Fully Diluted Market Cap) estime la valeur de marché d'un token si chaque token défini dans l'économie du token était en circulation. Comprendre la FDV est essentiel pour identifier une surévaluation, saisir les opportunités de déblocage des airdrops et gérer les risques des projets précoces.
Pourquoi la capitalisation boursière en circulation n'est pas tout
Capitalisation boursière = Prix × Nombre de jetons actuellement négociables. Lorsque seulement 5 à 10 % de l'offre totale est déverrouillée, ce chiffre peut sembler très faible. Un jeton avec un prix d'émission de 1 dollar et un nombre de jetons en circulation de 50 millions a une limite de 50 millions de dollars. Mais si son offre totale est de 1 milliard, alors la FDV est de 1 milliard de dollars, avec une différence potentielle pouvant atteindre 20 fois. Une valeur élevée de la FDV par rapport à la limite de circulation indique généralement qu'il y aura une pression de vente lorsque le jeton établi sera finalement listé sur des échanges tels que Gate.io.
Comment calculer le FDV
FDV = prix actuel du jeton × offre maximale de jetons
exemple
Le prix de transaction du jeton X est de 2,40 $ Offre maximale = 500 millions FDV = 2,40 × 5 milliards = 12 milliards de dollars La porte affichera automatiquement cette valeur à côté de chaque paire de trading au comptant, donc les utilisateurs n'ont pas besoin de calculer les chiffres.
Le rôle de la FDV dans l'analyse économique des tokens
Comparer la FDV de différents secteurs
| Industrie | Pourcentage typique de circulation du TGE | Seuil d'alerte FDV | | ------------ | ------------ | ------------ | | Niveau 1 | 8–15% | >200 milliards de dollars | | DeFi | 12–25% | >50 milliards de dollars | | GameFi | 5–10% | >20 milliards de dollars | | Mème/Culture | 100% (sans verrouillage) | N/A (toute l'offre est active) |
Un projet d'émission Layer-1 avec une volatilité de 10 % et une FDV de 30 milliards de dollars nécessite des années de demande continue pour prouver la justesse de son prix initial.
FDV et évaluation réelle : étude de cas
ARB (Arbitrum) – lancé en mars 2023, au prix de 1,20 USD, avec une circulation de 12,75 %. La FDV est d'environ 12 milliards de dollars. Le prix est resté stable jusqu'au premier déblocage en mars 2024, puis, avec la nouvelle offre frappant les teneurs de marché à la Gate, le prix a chuté de 30 %. PYTH – Airdrop en novembre 2023, avec une volatilité de 15% et une FDV d'environ 5 milliards de dollars. Des incitations écologiques actives maintiennent son niveau élevé, mais lorsque le volume hebdomadaire d'émission double au deuxième trimestre 2024, le token a été vendu à 45%. Leçon : La seule taille importante de la FDV n'est pas défavorable - à moins que la vitesse de déverrouillage ne soit plus rapide que la vitesse de croissance de la demande réelle.
Comment les traders utilisent le FDV sur Gate
Liste de contrôle pratique pour utiliser FDV (DYOR)
Lire la version abrégée du livre blanc sur l'économie des tokens - faire attention aux falaises et au calendrier linéaire.
Convertir les jetons qui vont être débloqués en FDV potentiel au prix actuel.
Vérifiez le panneau des taux de financement de Gate ; un taux de financement positif élevé pour les jetons à faible liquidité signifie un effet de levier trop élevé.
Ajustez la taille de la position pour vous assurer que 30 % du montant déverrouillé ne liquidera pas votre compte de marge.
Réévaluation trimestrielle de la FDV - le marché évolue, la juste valeur évolue également.
Conclusion
La valorisation totalement diluée a répondu à une question cachée : « Que se passe-t-il lorsque les jetons restants entrent sur le marché ? » En comprenant ce qu'est la VTD et en la suivant avec l'offre maximale en circulation, vous pouvez éviter de payer des prix excessifs en raison de la spéculation et découvrir la véritable valeur avant le grand public. Gate affiche de manière transparente l'offre en circulation, l'offre maximale et la VTD, permettant aux traders de prendre des décisions basées sur des données dans le monde en pleine évolution des cryptomonnaies.
Auteur : Cinnie, chercheur chez Gate.io Traducteur : Sherry S. *Cet article ne représente que l'opinion de l'auteur et ne constitue pas un conseil en matière de transactions. L'investissement comporte des risques, les utilisateurs doivent prendre des décisions avec prudence. *Le contenu de cet article est original, et les droits d'auteur appartiennent à Gate.io. Si vous souhaitez le reproduire, veuillez indiquer l'auteur et la source, sinon des poursuites judiciaires seront engagées.