Le prix de l'Éther a du mal à franchir le niveau de résistance de 2 750 $, malgré une hausse de plus de 44 % ce mois-ci.
Maintenant, plusieurs preuves indiquent les difficultés de l'altcoin tout au long du cycle 2023-25, qui ont révélé à la fois des motifs de volatilité et de flux de capitaux qui contrastent fortement avec les cycles précédents et les actifs concurrents comme Bitcoin et Solana.
L'Éther fait face à des vents contraires significatifs
L'un des indicateurs les plus notables est la volatilité réalisée de l'Éther, qui s'est comprimée au fil des cycles à mesure que la taille de l'actif augmente, se situant actuellement autour de 80 %, contre plus de 120 % lors des périodes précédentes, selon le dernier rapport de Glassnode.
Typiquement, la volatilité réalisée sur 3 mois de l'Éther augmente pendant les marchés haussiers et diminue pendant les tendances baissières. Cependant, ce cycle a défié ce schéma. En fait, après avoir atteint 60 % au pic de mi-2024 d'environ 4 000 $, la volatilité réalisée a surprenamment grimpé au-dessus de 90 % même si le prix a diminué vers 1 500 $. Cette augmentation atypique de la volatilité en période de baisse des prix signale une incertitude et une instabilité accrues sur le marché.
De plus, alors que la structure de baisse dans ce cycle s'aligne généralement avec le schéma typique du marché haussier de l'Éther – où des corrections de 40 % ou plus par rapport aux sommets locaux sont courantes – la principale déviation réside dans l'absence d'un nouveau prix ATH pour l'altcoin, contrairement au Bitcoin et à Solana, qui ont tous deux atteint de nouveaux sommets dans ce cycle. Ce manque d'un nouveau sommet a été une déception pour de nombreux investisseurs qui s'attendaient à ce que le deuxième actif crypto du monde suive de plus près ses pairs.
De plus, les mouvements baissiers des prix de l'Éther ont été exceptionnellement volatils, avec plusieurs retraits dépassant 40% et le retrait actuel de 2025 atteignant un niveau exceptionnellement sévère de 65,4%. Bien que les cycles précédents aient connu des retraits similaires ou pires, ils avaient tendance à se produire plus tard dans le cycle. Par conséquent, cette correction précoce et abrupte suggère des faiblesses structurelles uniques à cette période.
En termes de flux de capitaux, la Capacité Réalisée – une mesure de la valeur de tout l'Éther basée sur le prix auquel les pièces ont été échangées pour la dernière fois – n'a augmenté que de 38 % depuis le niveau bas du cycle en janvier 2023, passant de 176 milliards $ à 243 milliards $.
Cela est bien maigre comparé à la croissance massive durant le cycle de 2021, qui a connu une augmentation de plus de 1 000 %. Le flux de capitaux relativement atténué d'environ 67 milliards de dollars durant ce cycle souligne un soutien à la liquidité plus faible et aide à expliquer la performance de prix modérée de l'actif crypto.
Soutenant ce récit, l'activité commerciale sur les principales bourses centralisées a reflété ces tendances : le volume au comptant, qui a atteint un pic de 14,7 milliards de dollars par jour lors du sommet de prix à 4 000 dollars en décembre 2024, a chuté d'environ 80 % à 2,9 milliards de dollars par jour. Bien que les volumes de trading récents aient rebondi à 8,6 milliards de dollars par jour, les volumes au comptant n'ont pas encore établi de nouveaux sommets de cycle, comme on l'a vu avec les cycles précédents.
Investisseur moyen d'ETF ETH considérablement sous l'eau
L'analyse de la société a révélé que l'investisseur moyen dans les ETF Éther de BlackRock et Fidelity fait actuellement face à une perte non réalisée d'environ 21 %. Les sorties nettes de ces ETF ont tendance à s'accélérer chaque fois que le prix au comptant de l'Éther tombe en dessous du coût moyen de base, observé lors des importantes baisses en août 2024 et à nouveau en janvier et mars 2025.
Malgré un enthousiasme initial, les ETF représentaient seulement environ 1,5 % du volume des échanges sur le marché au comptant lors de leur lancement, ce qui indique un accueil tiède. Bien que cela ait grimpé à plus de 2,5 % en novembre 2024, cela est depuis revenu à 1,5 %.
Alors que les conditions actuelles du marché révèlent une pression croissante sur l'actif crypto, certains experts du marché prédisent également qu'il pourrait atteindre la barre des 3 000 $ dès le mois de juin.
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Preuves croissantes des luttes d'Ethereum : Volatilité, pertes d'ETF, demande faible
Le prix de l'Éther a du mal à franchir le niveau de résistance de 2 750 $, malgré une hausse de plus de 44 % ce mois-ci.
Maintenant, plusieurs preuves indiquent les difficultés de l'altcoin tout au long du cycle 2023-25, qui ont révélé à la fois des motifs de volatilité et de flux de capitaux qui contrastent fortement avec les cycles précédents et les actifs concurrents comme Bitcoin et Solana.
L'Éther fait face à des vents contraires significatifs
L'un des indicateurs les plus notables est la volatilité réalisée de l'Éther, qui s'est comprimée au fil des cycles à mesure que la taille de l'actif augmente, se situant actuellement autour de 80 %, contre plus de 120 % lors des périodes précédentes, selon le dernier rapport de Glassnode.
Typiquement, la volatilité réalisée sur 3 mois de l'Éther augmente pendant les marchés haussiers et diminue pendant les tendances baissières. Cependant, ce cycle a défié ce schéma. En fait, après avoir atteint 60 % au pic de mi-2024 d'environ 4 000 $, la volatilité réalisée a surprenamment grimpé au-dessus de 90 % même si le prix a diminué vers 1 500 $. Cette augmentation atypique de la volatilité en période de baisse des prix signale une incertitude et une instabilité accrues sur le marché.
De plus, alors que la structure de baisse dans ce cycle s'aligne généralement avec le schéma typique du marché haussier de l'Éther – où des corrections de 40 % ou plus par rapport aux sommets locaux sont courantes – la principale déviation réside dans l'absence d'un nouveau prix ATH pour l'altcoin, contrairement au Bitcoin et à Solana, qui ont tous deux atteint de nouveaux sommets dans ce cycle. Ce manque d'un nouveau sommet a été une déception pour de nombreux investisseurs qui s'attendaient à ce que le deuxième actif crypto du monde suive de plus près ses pairs.
De plus, les mouvements baissiers des prix de l'Éther ont été exceptionnellement volatils, avec plusieurs retraits dépassant 40% et le retrait actuel de 2025 atteignant un niveau exceptionnellement sévère de 65,4%. Bien que les cycles précédents aient connu des retraits similaires ou pires, ils avaient tendance à se produire plus tard dans le cycle. Par conséquent, cette correction précoce et abrupte suggère des faiblesses structurelles uniques à cette période.
En termes de flux de capitaux, la Capacité Réalisée – une mesure de la valeur de tout l'Éther basée sur le prix auquel les pièces ont été échangées pour la dernière fois – n'a augmenté que de 38 % depuis le niveau bas du cycle en janvier 2023, passant de 176 milliards $ à 243 milliards $.
Cela est bien maigre comparé à la croissance massive durant le cycle de 2021, qui a connu une augmentation de plus de 1 000 %. Le flux de capitaux relativement atténué d'environ 67 milliards de dollars durant ce cycle souligne un soutien à la liquidité plus faible et aide à expliquer la performance de prix modérée de l'actif crypto.
Soutenant ce récit, l'activité commerciale sur les principales bourses centralisées a reflété ces tendances : le volume au comptant, qui a atteint un pic de 14,7 milliards de dollars par jour lors du sommet de prix à 4 000 dollars en décembre 2024, a chuté d'environ 80 % à 2,9 milliards de dollars par jour. Bien que les volumes de trading récents aient rebondi à 8,6 milliards de dollars par jour, les volumes au comptant n'ont pas encore établi de nouveaux sommets de cycle, comme on l'a vu avec les cycles précédents.
Investisseur moyen d'ETF ETH considérablement sous l'eau
L'analyse de la société a révélé que l'investisseur moyen dans les ETF Éther de BlackRock et Fidelity fait actuellement face à une perte non réalisée d'environ 21 %. Les sorties nettes de ces ETF ont tendance à s'accélérer chaque fois que le prix au comptant de l'Éther tombe en dessous du coût moyen de base, observé lors des importantes baisses en août 2024 et à nouveau en janvier et mars 2025.
Malgré un enthousiasme initial, les ETF représentaient seulement environ 1,5 % du volume des échanges sur le marché au comptant lors de leur lancement, ce qui indique un accueil tiède. Bien que cela ait grimpé à plus de 2,5 % en novembre 2024, cela est depuis revenu à 1,5 %.
Alors que les conditions actuelles du marché révèlent une pression croissante sur l'actif crypto, certains experts du marché prédisent également qu'il pourrait atteindre la barre des 3 000 $ dès le mois de juin.