Non-farm payrolls de juin : ne soutient pas La Réserve fédérale (FED) pour une baisse anticipée des taux d'intérêt (maintien du plan original)
Les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis de juin ont largement dépassé les attentes du marché, avec une augmentation des emplois, une baisse du taux de chômage et des salaires inchangés (inflation), montrant la forte résilience du marché du travail.
Points clés
-
▪️Structure de l'emploi différenciée
Les nouveaux emplois de juin proviennent principalement des administrations publiques (+73 000) et des secteurs à faible compétence et intensifs en main-d'œuvre tels que la santé et l'hôtellerie, tandis que les secteurs de services à forte compétence technique ont enregistré une perte nette de plus de 70 000.
Si l'on exclut le soutien gouvernemental, la dynamique globale tend en réalité à s'affaiblir.
▪️Des données solides sur l'emploi non agricole excluent la possibilité d'une baisse des taux en juillet.
L'ajout d'emplois a largement dépassé les attentes, le taux de chômage est en baisse, et la hausse des salaires ralentit, ce qui ne donne pas à La Réserve fédérale (FED) de raison urgente de commencer un cycle de baisse des taux en juillet.
L'économie américaine actuelle présente encore une capacité de résistance, La Réserve fédérale (FED) continuera de placer la "prévention d'une résurgence de l'inflation" au cœur de sa politique, en adoptant une attitude prudente de "wait-and-see".
Avec le projet de loi sur la beauté, si celui-ci est adopté, il y aura environ 1 000 milliards de besoins d'émission obligataire (subventions fiscales) entre juillet et septembre, et la pression inflationniste due à la reconstitution des stocks (guerre commerciale tarifaire) pourrait augmenter les taux d'intérêt réels, perturbant ainsi les prix.
Ainsi, tant que les perturbations inflationnistes ne se sont pas apaisées et que les chocs d'offre budgétaire ne sont pas digérés, et à la lumière du procès-verbal de la réunion du FOMC de juin et des déclarations de Powell cette semaine, la Réserve fédérale (FED) fait encore preuve d'une patience et d'une retenue stratégique évidentes, et il reste à voir si une réduction des taux d'intérêt sera lancée en septembre en fonction de l'évolution de l'inflation.
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Non-farm payrolls de juin : ne soutient pas La Réserve fédérale (FED) pour une baisse anticipée des taux d'intérêt (maintien du plan original)
Les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis de juin ont largement dépassé les attentes du marché, avec une augmentation des emplois, une baisse du taux de chômage et des salaires inchangés (inflation), montrant la forte résilience du marché du travail.
Points clés
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▪️Structure de l'emploi différenciée
Les nouveaux emplois de juin proviennent principalement des administrations publiques (+73 000) et des secteurs à faible compétence et intensifs en main-d'œuvre tels que la santé et l'hôtellerie, tandis que les secteurs de services à forte compétence technique ont enregistré une perte nette de plus de 70 000.
Si l'on exclut le soutien gouvernemental, la dynamique globale tend en réalité à s'affaiblir.
▪️Des données solides sur l'emploi non agricole excluent la possibilité d'une baisse des taux en juillet.
L'ajout d'emplois a largement dépassé les attentes, le taux de chômage est en baisse, et la hausse des salaires ralentit, ce qui ne donne pas à La Réserve fédérale (FED) de raison urgente de commencer un cycle de baisse des taux en juillet.
L'économie américaine actuelle présente encore une capacité de résistance, La Réserve fédérale (FED) continuera de placer la "prévention d'une résurgence de l'inflation" au cœur de sa politique, en adoptant une attitude prudente de "wait-and-see".
Avec le projet de loi sur la beauté, si celui-ci est adopté, il y aura environ 1 000 milliards de besoins d'émission obligataire (subventions fiscales) entre juillet et septembre, et la pression inflationniste due à la reconstitution des stocks (guerre commerciale tarifaire) pourrait augmenter les taux d'intérêt réels, perturbant ainsi les prix.
Ainsi, tant que les perturbations inflationnistes ne se sont pas apaisées et que les chocs d'offre budgétaire ne sont pas digérés, et à la lumière du procès-verbal de la réunion du FOMC de juin et des déclarations de Powell cette semaine, la Réserve fédérale (FED) fait encore preuve d'une patience et d'une retenue stratégique évidentes, et il reste à voir si une réduction des taux d'intérêt sera lancée en septembre en fonction de l'évolution de l'inflation.