Cryptoactifs marché chute en juin, mais les fondamentaux restent inchangés

En juin 2024, le marché des cryptoactifs a connu un recul, principalement en raison de la pression de vente sur le Bitcoin, ce qui a entraîné une baisse de l'appétit global au risque des investisseurs. Néanmoins, les fondamentaux du marché n'ont pas connu de changements significatifs, et les perspectives de développement à long terme restent positives.

En juin, les actifs traditionnels ont affiché des performances variées, le marché digérant plusieurs nouveaux facteurs de risque. Certains secteurs ont connu de mauvaises performances, tels que les constructeurs immobiliers américains (impactés par le refroidissement du marché immobilier), le marché boursier chinois et certains métaux industriels (en raison du nouvel affaiblissement de l'économie chinoise) ainsi que les actions françaises (possibilité de changement gouvernemental). En revanche, les obligations mondiales, les actions des marchés émergents hors de la Chine et l'indice S&P 500 ont affiché des performances relativement solides. Le franc suisse, en tant qu'indicateur de risque international, a également bien performé. Le Bitcoin et l'Ethereum ont respectivement chuté d'environ 10 %, affichant de moins bonnes performances ajustées au risque.

Plusieurs facteurs ont conduit à la baisse du Bitcoin ce mois-ci, affectant également d'autres cryptoactifs :

1. Héritage de Mt Gox : le syndic de faillite a annoncé le remboursement des bitcoins et des bitcoins cash à partir du début juillet, détenant environ 8,9 milliards de dollars de bitcoins.

2. Gouvernement allemand : début de la liquidation des jetons Bitcoin saisis en 2013, envoi de près de 4000 jetons Bitcoin (environ 2,2 millions de dollars) aux échanges en juin.

3. Gouvernement américain : envoi de 3940 jetons Bitcoin (240 millions de dollars) à un compte de dépôt d'une certaine plateforme d'échange, ces jetons proviennent d'un trafiquant de drogue condamné.

4. ETP Bitcoin au comptant américain : sortie nette de 581 millions de dollars en seconde moitié de juin.

5. Réduction des avoirs des mineurs : vente d'environ 1560 jetons Bitcoin (environ 100 millions de dollars) au cours des 30 derniers jours.

Bien que les flux de capitaux à court terme aient influencé le prix du Bitcoin, les fondamentaux de l'actif n'ont pas changé de manière significative. Le dollar s'est légèrement renforcé, et le marché anticipe que la Réserve fédérale va réduire les taux d'intérêt au cours des deux prochaines années pour faire face à l'atténuation de l'inflation. Les indicateurs d'adoption de certaines plateformes de contrats intelligents continuent d'augmenter, et le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens des dix principales plateformes de contrats intelligents (en termes de capitalisation boursière) a récemment augmenté.

Le ETP Ethereum au comptant a également progressé sur le marché américain. À la fin mai, les autorités de régulation ont approuvé les demandes de plusieurs émetteurs. Ces produits devraient commencer à être négociés au troisième trimestre 2024, ce qui pourrait entraîner des entrées nettes significatives et soutenir la valorisation de l'Ethereum et des jetons de son écosystème.

En juin, bien que le Bitcoin et l'Ethereum aient baissé, ils ont surperformé l'ensemble du marché des cryptoactifs. L'indice du marché du secteur des cryptoactifs (CSMI) a chuté de 19 %. Le secteur des cryptoactifs pour les consommateurs et la culture a connu les pires performances, principalement en raison de l'influence des jetons meme. Le secteur des jetons de monnaie et le secteur des jetons financiers ont affiché des performances relativement meilleures.

Il convient de noter que Toncoin (TON) a augmenté malgré la tendance du marché, devenant le troisième actif en termes de capitalisation dans le secteur des cryptoactifs de plateforme de contrats intelligents. La blockchain TON est intégrée à Telegram, offrant une base d'utilisateurs potentiels massive. Son nombre d'utilisateurs actifs quotidiens est passé d'une moyenne de 27 000 en janvier à plus de 400 000 en juin, en partie grâce au programme d'incitation des jetons et à la popularité des jeux sur Telegram.

En regardant vers l'avenir, bien que le mois de juin ait été difficile, les perspectives de valorisation du marché des cryptoactifs restent optimistes. L'environnement macroéconomique est globalement favorable, avec une croissance économique, des baisses de taux potentielles et un marché boursier solide comme facteurs de soutien. L'approbation de l'ETP Ethereum devrait renforcer la sensibilisation des investisseurs aux contrats intelligents et aux applications décentralisées, mettant en lumière le potentiel des blockchains publiques dans la transformation du commerce numérique.