Hausse de la demande d'espace de bloc Bitcoin et son impact sur les revenus de minage

Alors que l'échéance de la réduction de moitié du Bitcoin approche, les mineurs sont confrontés à une pression importante en raison de la forte baisse de leurs revenus de minage. Cependant, l'augmentation significative des frais de transaction pourrait compenser voire totalement annuler l'impact de cette réduction. Cette prévision est basée sur les nouvelles évolutions dans le domaine des transactions Bitcoin, où les cas d'utilisation non monétaires apportent une plus grande différenciation au marché des frais.

Un système de paiement électronique simple en peer-to-peer évolue vers des formes de règlement plus complexes. Les utilisateurs adoptent des logiciels externes pour voir et utiliser Bitcoin de manière nouvelle, comme considérer l'offre de Bitcoin comme des fragments uniques, ajouter des fichiers de données supplémentaires aux transactions et interpréter certains messages standardisés comme l'émission ou les dépenses d'actifs externes.

Emergence de nouvelles tendances de demande de transactions Bitcoin

standard de jetons homogènes

Bien que les projets de jetons Bitcoin des débuts n'aient pas réussi à se généraliser, la demande pour des actifs externes est à nouveau en hausse. De nouveaux projets, tels que les actifs BRC-20, ont eu un impact significatif sur les frais de transaction. Depuis leur lancement en mars 2023, l'émission et le transfert d'actifs BRC-20 ont coûté plus de 4.8k BTC en frais.

Le lancement de nouveaux standards tels que Runes pourrait entraîner une demande de transactions significative pendant la période de réduction de moitié. La capitalisation boursière de la demande future pour le jeton Runes a déjà dépassé 1,2 milliard de dollars, ce qui pourrait faire grimper le niveau des frais à 150 Bitcoin par jour, compensant ainsi un tiers de la réduction des revenus de Mining due à la réduction de moitié.

collection

Le protocole Ordinals introduit une nouvelle méthode pour suivre et identifier les plus petites unités de Bitcoin (satoshi). En attachant des fichiers de données à ces unités, les utilisateurs créent des unités de Bitcoin uniques et non fongibles. Certaines satoshis ont acquis une valeur de collection élevée en raison de leur signification numérique ou des inscriptions associées, atteignant un prix de vente aux enchères de 240 000 dollars.

Pendant la période de réduction de moitié, la demande pour les premiers Bitcoins frappés pourrait être très intense, entraînant une hausse des frais.

Transactions privées et accélérateur de transactions

Certain pools ont lancé des produits d'accélérateur de transactions, permettant aux utilisateurs de communiquer directement avec les pools et de payer les transactions. Cette pratique pourrait indirectement augmenter les frais de transaction, car elle crée un marché des frais privés, ce qui pourrait amener les utilisateurs à payer des frais bien supérieurs à leurs besoins réels.

Valeur d'extraction des mineurs (MEV)

Avec les changements dans le logiciel Bitcoin et l'évolution des méthodes de transaction des utilisateurs, l'MEV devient de plus en plus évident dans le réseau Bitcoin. Les applications émergentes telles que les collections, les actifs tokenisés et les plugins Bitcoin offrent aux mineurs des opportunités de revenus supplémentaires.

Importance du marché des frais de transaction

La diversification de la demande de transactions en Bitcoin pourrait être le salut de l'économie minière. De nouveaux usages de l'espace des blocs pourraient augmenter de manière significative les frais de transaction, compensant ainsi la perte des récompenses de bloc et maintenant la rentabilité des mineurs.

Actuellement, les frais de transaction devraient représenter environ 14 % des revenus miniers après la réduction de moitié, mais ce ratio pourrait augmenter considérablement. En examinant la période de deux mois à la fin de 2023, le niveau moyen des frais représentait 30 % des revenus miniers après la réduction de moitié. Si ce niveau est maintenu, il pourrait compenser 43 % de l'impact de la réduction de moitié.

Au cours de cette période de réduction de moitié, les frais de transaction pourraient devenir la principale source de revenus des mineurs. Cependant, la durabilité à long terme de ces facteurs de demande non monétaires reste à observer. Représentent-ils un changement fondamental sur le marché des transactions Bitcoin ou ne sont-ils qu'un phénomène temporaire d'un marché haussier ? Le temps le confirmera.