Ouverture financière nouvelle politique : Opportunités et perspectives pour l'investissement transfrontalier et le secteur Blockchain

Le 22 janvier 2025, cinq départements ont conjointement publié un avis sur l'ouverture institutionnelle conditionnelle dans les zones de libre-échange (ports) en matière de finance, visant à s'aligner sur les normes internationales (ci-après dénommé « l'« Avis » »). Ce document propose 20 mesures politiques, couvrant divers aspects tels que le champ d'application des institutions financières étrangères, les services financiers transfrontaliers, la facilitation des flux de capitaux et le flux transfrontalier des données financières. Ces initiatives marquent le début d'une nouvelle vague d'ouverture dans le secteur financier de notre pays, tout en offrant des opportunités de développement potentielles pour les investissements transfrontaliers, la Blockchain et l'industrie des cryptomonnaies.

1. Essai et expansion de nouveaux services financiers

Le document propose de piloter de nouveaux services financiers dans des zones spécifiques, ces services se référant à des activités financières déjà fournies et réglementées dans d'autres pays ou régions, mais qui n'ont pas encore été mises en œuvre sur notre territoire. Les zones pilotes comprennent Shanghai, Guangdong, Tianjin, Fujian, la zone de libre-échange de Pékin et le port de libre-échange de Hainan, ainsi que des plateformes de coopération ayant des missions importantes d'ouverture financière.

Il convient de noter que l'« Avis » souligne particulièrement l'optimisation continue du pilote « Passerelle de Gestion de Patrimoine Transfrontalière » dans la région de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao. Cette mesure soutiendra les résidents de la région de la Grande Baie pour acheter des produits d'investissement éligibles via des institutions financières de Hong Kong et Macao, et prévoit d'élargir la portée des institutions participantes et les types de produits. Cette initiative pourrait offrir aux investisseurs de la Chine continentale un choix d'investissement transfrontalier plus riche, y compris l'introduction possible de produits financiers innovants de Hong Kong, tels que les ETF d'actifs virtuels.

Sous l'impulsion de la nouvelle politique, le domaine du Blockchain devrait connaître davantage d'innovations produits conformes. Certaines technologies et modèles matures à l'étranger pourraient être introduits sur le marché intérieur via des régions pilotes, offrant aux investisseurs des opportunités d'investissement indirectes. Ce canal de conformité injectera une nouvelle vitalité au développement de l'industrie du Blockchain, la poussant vers une direction plus réglementée.

Avec l'afflux croissant de capitaux, la taille du marché de l'industrie Blockchain devrait rapidement s'élargir, et la compétitivité des nouveaux produits financiers sera également considérablement améliorée. La participation des institutions financières apportera des ressources plus riches et une expérience de gestion plus professionnelle à l'industrie Blockchain, favorisant ainsi le développement sain du secteur.

Deuxième point, la facilitation des flux de capitaux transfrontaliers

L'« avis » propose des mesures importantes concernant les flux de capitaux transfrontaliers, permettant aux régions pilotes, sous réserve de conformité réelle, d'atteindre la libre entrée et sortie des fonds liés aux investissements des étrangers sans retard. Cela inclut les apports en capital, les différents types de revenus, les gains d'investissement, les paiements contractuels, les compensations et indemnités, ainsi que les montants résultant de la résolution des litiges.

La mise en œuvre de cette politique améliorera considérablement l'environnement d'investissement transfrontalier, augmentera l'efficacité des flux de capitaux et réduira les coûts de gestion des entreprises. Pour les investisseurs et les entreprises qui font face depuis longtemps à des obstacles à la circulation transfrontalière des capitaux, c'est sans aucun doute un avantage majeur.

Trois, l'amélioration du flux transfrontalier des données financières

Le document propose également un plan pour améliorer l'arrangement des flux de données financières transfrontaliers. Dans le cadre du système de gestion de la sécurité des transmissions de données nationales, il explorera la formation d'un cadre de conformité unifié pour les flux de données financières transfrontaliers, clarifiant les règles pertinentes et permettant aux institutions financières des régions pilotes de transmettre légalement les données nécessaires à leurs opérations quotidiennes à l'étranger.

Cette politique pourrait avoir un impact significatif sur les projets de tokenisation des actifs réels (RWA). Le cœur du RWA réside dans la transformation des actifs du monde réel en jetons numériques sur la Blockchain, un processus qui implique la collecte, le stockage et le transfert d'une grande quantité de données. La mise en œuvre de la nouvelle politique devrait réduire les coûts de traitement des données et de conformité pour les institutions financières, améliorer l'efficacité opérationnelle et offrir plus de possibilités pour l'innovation dans le RWA.

À long terme, les RWA devraient devenir l'un des moyens importants pour les entreprises nationales d'élargir leurs canaux de financement. La nouvelle politique permet non seulement l'entrée et la sortie libre et sans délai des devises dans les zones pilotes, mais elle introduit également un mécanisme de flux de données transfrontaliers, ce qui semble créer des conditions favorables à la mise en œuvre de davantage de projets RWA.

Quatre, Perspectives

Cette nouvelle politique de soutien aux services financiers transfrontaliers et aux nouveaux produits financiers marque une étape importante dans l'ouverture financière. À l'avenir, avec l'introduction de davantage de projets pilotes, on s'attend à ce que plus d'institutions financières légales et conformes lancent des produits financiers matures.

Pour les institutions financières et les investisseurs, en particulier les acteurs du domaine de la Blockchain et des actifs cryptographiques, il est crucial de suivre de près la mise en œuvre des mesures concernant les « Opinions » par la Banque populaire de Chine et les départements concernés. Ceux qui seront les premiers à lancer des produits innovants et à s'implanter solidement sur le marché devraient bénéficier d'une attention accrue et d'un flux de capitaux, créant ainsi un effet de démonstration et incitant davantage d'institutions et de capitaux à entrer dans ce domaine.

Le lancement de cette série de politiques marque non seulement une nouvelle étape dans l'ouverture du marché financier chinois, mais offre également de nouvelles opportunités pour le développement de la Blockchain et de l'industrie des cryptomonnaies. Cependant, les détails de mise en œuvre spécifiques et les mesures réglementaires doivent encore être clarifiés, les acteurs du secteur doivent continuer à suivre l'évolution des politiques tout en saisissant les opportunités et en prêtant attention à la gestion des risques.