Rapport sur le financement par capital-risque en chiffrement et Blockchain pour le deuxième trimestre 2023

Points clés

• Le capital risque dans le domaine du chiffrement n'a pas encore atteint son point le plus bas. Bien que le nombre de transactions ait légèrement augmenté au deuxième trimestre, le montant total des investissements dans les startups de chiffrement et de Blockchain continue de diminuer par rapport au trimestre précédent.
• La valorisation continue de baisser. Au deuxième trimestre 2023, la valorisation médiane avant transaction des investissements en capital-risque dans le chiffrement a chuté à 17,93 millions de dollars, atteignant un nouveau point bas depuis le premier trimestre 2021, tandis que la taille médiane des transactions a légèrement augmenté par rapport au trimestre précédent.
• Les entreprises de la catégorie Web3 dominent en nombre de transactions, tandis que les entreprises de la catégorie des transactions obtiennent le plus de financements totaux. Cela prolonge la tendance du trimestre précédent.
• Les États-Unis conservent une position de leader dans le domaine du chiffrement des startups. Les startups de chiffrement américaines ont réalisé plus de 43 % des transactions et ont obtenu plus de 45 % des fonds de capital-risque.
• L'environnement de financement par capital-risque reste difficile. Au deuxième trimestre de 2023, seulement 10 nouveaux fonds de capital-risque en chiffrement ont été créés, avec un montant total de collecte de 720 millions de dollars, le niveau le plus bas depuis le troisième trimestre de 2020 en raison de la pandémie.

Chiffrement des transactions d'investissement en crypto-monnaie et des investissements en capital

Au cours du deuxième trimestre 2023, le montant total des investissements dans l'industrie du chiffrement et du Blockchain s'élevait à 2,32 milliards de dollars, atteignant un nouveau point bas du cycle et le niveau le plus bas depuis le quatrième trimestre 2020, poursuivant la tendance à la baisse depuis le pic de 13 milliards de dollars du premier trimestre 2022. Au cours des trois derniers trimestres, le montant total des financements obtenus par les startups de chiffrement et de Blockchain est inférieur à celui de l'année précédente.

Bien que les investissements en capital n'aient pas encore atteint leur point bas, l'activité de négociation a légèrement rebondi au cours du deuxième trimestre, avec 456 transactions réalisées, contre 439 au premier trimestre. Cela est principalement dû à l'augmentation des transactions de série A, passant de 154 à 174.

En matière d'investissement en capital, les transactions de pré-amorçage, d'amorçage et de série A représentant 73 % au stade précoce, tandis que les transactions ultérieures représentent 27 %.

Investissement en capital-risque selon l'année de création de l'entreprise

Les entreprises fondées en 2021 et 2022 ont réalisé le plus grand nombre de transactions de capital-risque au deuxième trimestre de 2023. Contrairement au premier trimestre, les entreprises fondées en 2022 ont obtenu le plus de financements, suivies de près par celles fondées en 2021.

Bureau principal des sociétés de chiffrement de capital-risque

Les entreprises américaines dominent tant en termes de transactions réalisées que de fonds levés. Au deuxième trimestre de 2023, les entreprises américaines ont obtenu 45 % des fonds de capital-risque en chiffrement, suivies par le Royaume-Uni (7,7 % ), Singapour (5,7 % ) et la Corée du Sud (5,4 % ). En ce qui concerne les transactions réalisées, les entreprises américaines ont complété 43 % des transactions, suivies par Singapour (7,5 % ), le Royaume-Uni (7,5 % ) et la Corée du Sud (3,1 % ).

chiffrement risque investissement transaction taille et évaluation

Au cours du deuxième trimestre 2023, l'évaluation de l'ensemble du domaine du capital-risque a continué de diminuer, et les cryptomonnaies ne font pas exception. La médiane des évaluations préalables des transactions de capital-risque en chiffrement ou en Blockchain a chuté à 17,93 millions de dollars, le niveau le plus bas depuis le premier trimestre 2022. La médiane des transactions de capital-risque en chiffrement pour le deuxième trimestre 2023 s'élève à 3 millions de dollars, avec une évaluation préalable de 17,93 millions de dollars. Cette tendance est cohérente avec l'ensemble de l'industrie du capital-risque.

Investissement en risque de chiffrement par catégorie

Les startups dans le domaine des transactions, des échanges, des investissements et des prêts ont obtenu le plus de fonds de capital-risque au deuxième trimestre 2023, avec 4,73 milliards de dollars, représentant 20 % de (. Les startups Web3, NFT, jeux, DAO et métavers suivent de près, avec un financement de 442 millions de dollars, soit 19 %. Le domaine des Layer 2/interopérabilité a connu la plus grande transaction de ce trimestre, avec une entreprise ayant réalisé un financement de 120 millions de dollars lors d'une levée de fonds de série B.

En termes de volume de transactions, les entreprises dans les domaines des jeux Web3, des NFT, des DAO et du métavers restent en tête, suivies par les entreprises de trading, d'échanges, d'investissement et de prêt. Il est à noter que le nombre de transactions des entreprises de produits de confidentialité et de sécurité a connu la plus forte augmentation par rapport au mois précédent )275%(, suivie par l'infrastructure )114%(.

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Fonds de capital-risque en chiffrement

Le nombre de nouveaux fonds émis au deuxième trimestre 2023 est de )10 fonds et le montant total des fonds levés est de (7,2 millions de dollars, atteignant des niveaux historiquement bas depuis le troisième trimestre 2020. Au premier semestre 2023, la taille moyenne des nouveaux fonds était de 2,36 millions de dollars, avec une médiane de 50 millions de dollars, tous deux en forte baisse par rapport à l'année précédente.

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Analyse et conclusion

Le marché du capital-risque en chiffrement est toujours dans un marché baissier. Bien que le nombre de transactions reste stable, le montant total des capitaux alloués aux start-ups en chiffrement continue de diminuer. Cette tendance est cohérente avec la résistance à laquelle l'ensemble de l'industrie du capital-risque est confrontée. D'autres conclusions importantes incluent :

• Par rapport au précédent marché baissier, l'activité de capital-risque en chiffrement reste active. Le nombre de transactions et le capital d'investissement restent environ deux fois supérieurs à ceux de la période de marché baissier de 2017 à 2020, montrant que l'écosystème entrepreneurial continue de croître à long terme.
• Les institutions de capital-risque font face à un environnement de financement difficile. La hausse des taux d'intérêt a réduit la volonté des investisseurs de s'engager dans des actifs à risque. De plus, la faiblesse des prix des actifs de chiffrement et les revers rencontrés par plusieurs entreprises soutenues par des fonds de capital-risque en 2022 rendent difficile pour ces institutions de lever de nouveaux fonds en 2023.
• Le manque de nouveaux financements de capital-risque continuera à mettre la pression sur les fondateurs. Les fondateurs doivent se concentrer davantage sur les revenus et des modèles commerciaux durables, et se préparer à accepter des financements de plus petite taille et à céder une plus grande part de capital.
• Les activités de trading avant la période de seed restent actives. Les transactions des étapes précoces représentent environ 75 % de toutes les transactions, ce qui indique que les entrepreneurs demeurent actifs et que les sociétés de capital-risque restent attentives. Les investisseurs avisés pourraient découvrir des actions prometteuses parmi ces entrepreneurs tenaces.
• Les États-Unis continuent de dominer l'écosystème des startups en chiffrement. Bien que l'environnement réglementaire ne soit pas favorable, les startups en chiffrement américaines attirent toujours la majorité des activités de capital-risque. Les décideurs politiques américains devraient envisager d'élaborer des politiques favorisant l'innovation pour maintenir leur avance.
• Web3 est en tête en termes de nombre de transactions, tandis que les entreprises de trading attirent le plus d'investissements. Cette tendance dure depuis plusieurs trimestres, les bourses traditionnelles et les entreprises d'outils de trading ayant levé le plus de fonds, mais un nombre croissant de traders individuels se dirige vers les nouveaux domaines de Web3, DAO, métavers et jeux.